व्यवसाय वित्तपोषण के स्रोत - हम सक्षम रूप से संसाधनों को आकर्षित करते हैं। आंतरिक और बाह्य व्यापार वित्तपोषण की मूल बातें

छोटे व्यवसायों के वित्तीय संसाधन कई स्रोतों से उत्पन्न होते हैं। दो प्रमुख हैं स्वामित्व के आधार पर स्रोतों के समूह: स्वयं की और उधार ली गई धनराशि।

हमारी पूंजी- स्वयं और समकक्ष धन की कीमत पर शिक्षा (लाभ, मूल्यह्रास, संपत्ति की बिक्री, अधिकृत पूंजी, आरक्षित निधि, दीर्घकालिक ऋण, देय खाते)।

शामिल धन:

वित्तीय बाजार में गतिशीलता (शेयरों, बांडों, ऋणों, मुद्रा लेनदेन, ब्याज और अन्य जारीकर्ताओं की प्रतिभूतियों पर लाभांश की बिक्री);

वितरण द्वारा प्राप्ति (राज्य बजट सब्सिडी, बीमा मुआवजा, उद्योग संरचनाओं, संघों, चिंताओं से आने वाले वित्तीय संसाधन)।

उद्यमियों को अपनी विशिष्ट परिस्थितियों के लिए सबसे अनुकूल वित्तपोषण अवसरों का निर्धारण करना चाहिए।

वित्तपोषण के बाहरी और आंतरिक स्रोतों के फायदे और नुकसान का आकलन करने के लिए मानदंड:

· लाभ और लाभप्रदता (उद्यम की संपत्ति पर रिटर्न पूंजी को आकर्षित करने की लागत से अधिक होना चाहिए);

· तरलता;

· स्वतंत्रता (वित्तपोषण का रूप धन का उपयोग करते समय उद्यम की स्वायत्तता और स्वतंत्रता के स्तर को प्रभावित करता है; पूंजी संरचना के उल्लंघन का जोखिम होता है);

· ओवरहेड लागत (धन जुटाने से जुड़ी लागत);

· कर न्यूनीकरण;

· वस्तुनिष्ठ प्रतिबंध (क्रेडिट संपार्श्विक की कमी, विधायी प्रतिबंध)।

वित्तपोषण के क्षेत्र में निर्णय लेने में सबसे महत्वपूर्ण कारक पूंजी संरचना के उल्लंघन का जोखिम है, अर्थात। स्वयं और ऋण स्रोतों का अनुपात।

अर्थव्यवस्था की सामान्य स्थिति और महत्वपूर्ण राज्य बजट घाटे को देखते हुए, वर्तमान में छोटे व्यवसायों के लिए वित्तपोषण का एकमात्र वास्तविक बाहरी स्रोत है बैंक ऋण. छोटे व्यवसायों के लिए, ऋण प्रदान करने से जुड़े उच्च जोखिमों के कारण, क्रेडिट लेनदेन को किसी प्रकार की संपार्श्विक के विरुद्ध निष्पादित किया जाना चाहिए: अचल संपत्ति, सामान, प्रतिभूतियां।

क्रेडिट संसाधनों को आकर्षित करने से उद्यम की क्षमताओं का विस्तार होता है और इक्विटी पूंजी पर रिटर्न में वृद्धि में योगदान होता है। उधार ली गई पूंजी की इस संपत्ति को वित्तीय उत्तोलन का प्रभाव कहा जाता है, जो ऋण के भुगतान के बावजूद, ऋण के उपयोग के माध्यम से प्राप्त इक्विटी पूंजी पर रिटर्न में वृद्धि में प्रकट होता है।

वाणिज्यिक ऋण और बैंक ऋण हैं।

वाणिज्यिक ऋणएक उद्यम किसी आपूर्तिकर्ता से सामान खरीदते समय या इन्वेंट्री बनाते समय प्राप्त कर सकता है।

गैर-पारंपरिक प्रकार की वित्तीय सेवाओं का व्यापक उपयोग करने की आवश्यकता है।

पट्टाउद्यमों की वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए धन के पारंपरिक स्रोतों का पूरक बन जाता है। पट्टापट्टेदार द्वारा पट्टेदार के उद्देश्य से खरीदी गई मशीनरी, उपकरण और अन्य निवेश वस्तुओं का दीर्घकालिक पट्टा है औद्योगिक उपयोग, जबकि पट्टा समझौते की पूरी अवधि के लिए पट्टादाता के पास उनका स्वामित्व अधिकार बरकरार रहेगा। पट्टे का उत्पादन कार्य पट्टेदार को मशीनरी और उपकरणों के स्वामित्व के अधिग्रहण के बजाय अस्थायी उपयोग के माध्यम से अपनी उत्पादन समस्याओं को जल्दी और लचीले ढंग से हल करने की अनुमति देना है। यह अप्रचलन के सबसे बड़े जोखिम वाले विशेष रूप से महंगे उपकरणों के लिए सबसे प्रभावी है।

पर फैक्टरिंग संचालनयदि भुगतानकर्ता दावों का भुगतान करने में विफल रहता है, तो उन्हें बैंक के फैक्टरिंग विभाग को सौंपा जाता है, और बाद वाला समझौते में निर्दिष्ट दावा राशि का एक प्रतिशत भुगतान करता है। इस प्रकार, इस मामले में, अतिदेय ऋण का असाइनमेंट होता है।

वाणिज्यिक बैंकों के अलावा, छोटे व्यवसायों के लिए वित्तपोषण का एक बाहरी गैर-बजटीय स्रोत है निजी या प्रायोजन निधि. पश्चिम में, एक छोटी कंपनी के पीछे अक्सर एक बड़ी कंपनी होती है। निजी निगम, कुछ उद्यमों के काम के परिणामों में रुचि रखते हैं, उदाहरण के लिए, उद्यम कंपनियां जो मौलिक रूप से नई प्रौद्योगिकियों के डिजाइन, तकनीकी और परियोजना विकास, उनके प्रयोगात्मक और औद्योगिक विकास का जोखिम उठाती हैं।

उद्यम फर्में- "जोखिम भरी" कंपनियां, जो छोटी हैं लेकिन बहुत लचीली हैं कुशल उद्यम, जो औद्योगिक कार्यान्वयन के लिए "जोखिम भरे" नवाचारों के परीक्षण, अंतिम रूप देने और लाने के उद्देश्य से बनाए गए हैं।

मुख्य प्रोत्साहन उद्यम निवेश- कंपनी के शेयरों के मूल्य में वृद्धि से लाभ। ऋणदाता को उम्मीद है कि बाद वाला, नए मूल उत्पादों के बड़े पैमाने पर उत्पादन के चरण में तेजी से पहुंचकर, बढ़ा हुआ मुनाफा लाना शुरू कर देगा।

निवेश के अन्य रूपों के विपरीत, उद्यम व्यवसाय में निवेश करने की कई विशेषताएँ हैं विशिष्ट सुविधाएं :

बिना उद्यम व्यवसाय में वित्तीय संसाधनों का निवेश किया जाता है सामग्री समर्थनऔर बिना गारंटी के, निवेशक बहुत अधिक जोखिम उठाते हैं।

प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप में कंपनी की अधिकृत पूंजी में निवेशक की हिस्सेदारी अनिवार्य है (एक नियम के रूप में, हिस्सेदारी 50% से अधिक नहीं है)। निवेशक वित्तपोषित फर्म के मुनाफे पर तदनुरूप रिटर्न के हकदार हैं;

धनराशि लंबी अवधि के लिए और अपरिवर्तनीय आधार पर प्रदान की जाती है, इसलिए कुछ मामलों में निवेशकों को निवेश की संभावनाओं के बारे में आश्वस्त होने के लिए औसतन 3-5 साल इंतजार करना पड़ता है;

वित्तपोषित कंपनी के प्रबंधन में निवेशक की सक्रिय भागीदारी।

छोटे उद्यमों के लिए वित्तपोषण का एक अन्य बाहरी गैर-बजटीय स्रोत हो सकता है सह-निवेश- निष्पादित कार्य की प्रकृति और पार्टियों के बीच हुए समझौतों के आधार पर, वित्तपोषण आंशिक अग्रिम भुगतान (अग्रिम भुगतान) या पूर्व भुगतान द्वारा किया जाता है।

विशेष रुचि फंडिंग के ऐसे बाहरी स्रोत में है शेयरों और अन्य प्रतिभूतियों के निर्गम और प्लेसमेंट के माध्यम से पूंजी जुटानानिवेश संस्थानों की मध्यस्थता के माध्यम से। अतिरिक्त धन आकर्षित करने के तरीके के रूप में निगमीकरण का एक महत्वपूर्ण नुकसान वित्तपोषित जारीकर्ता उद्यम द्वारा स्वतंत्रता के आंशिक या पूर्ण नुकसान की संभावना है।

वित्तीय उपयोगउद्यम संसाधन निम्नलिखित के अनुसार किया जाता है दिशा-निर्देश:

· उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) के उत्पादन और बिक्री की वर्तमान लागत;

· उत्पादन के विस्तार और उसके तकनीकी नवीनीकरण, अमूर्त संपत्तियों के उपयोग से संबंधित पूंजीगत निवेश में धन निवेश करना;

· प्रतिभूतियों में वित्तीय संसाधनों का निवेश;

· वित्तीय और बैंकिंग प्रणालियों के लिए भुगतान, अतिरिक्त-बजटीय निधि में योगदान;

· विभिन्न मौद्रिक निधियों और भंडार का गठन (विकास के लिए, साथ ही प्रोत्साहन और सामाजिक लोगों के लिए);

· धर्मार्थ उद्देश्य, प्रायोजन, आदि।

छोटे व्यवसायों के लिए वित्तीय योजना.

वित्तीय नियोजन एक सतत प्रक्रिया है जिसमें वित्तीय संसाधनों का निर्माण और उपयोग शामिल है।

वित्तीय नियोजन का उद्देश्य- उद्यम के भविष्य के खर्चों को उसकी वित्तीय क्षमताओं के साथ संतुलित करें।

वित्तीय नियोजन की प्रक्रिया में निम्नलिखित कार्य हल किये जाते हैं:

1. उद्यम की वित्तीय संसाधनों की आवश्यकता निर्धारित की जाती है,

2. उद्यम के स्वयं के वित्तीय संसाधनों के स्रोत और मात्रा निर्धारित की जाती है (लाभ, मूल्यह्रास, स्थायी देनदारियां, आदि);

3. बाहरी वित्तीय संसाधनों को आकर्षित करने की आवश्यकता पर निर्णय लिए जाते हैं (प्रतिभूतियां जारी करने, ऋण प्राप्त करने, उधार लेने, निवेश के माध्यम से);

4. वित्तीय संसाधनों के वितरण और उपयोग के लिए इष्टतम अनुपात स्थापित किया गया है (अंतर-आर्थिक जरूरतों के लिए, लाभांश, ब्याज, लाभ प्राप्त करने के लिए अन्य उद्यमों और संगठनों में पूंजी निवेश, जिसमें संयुक्त उद्यम, प्रतिभूतियां आदि शामिल हैं);

5. बजट, बैंक, बीमा संगठनों और अन्य व्यावसायिक संस्थाओं के साथ वित्तीय संबंध निर्धारित किए जाते हैं;

6. लाभ में संभावित वृद्धि धन के किफायती उपयोग के माध्यम से निर्धारित की जाती है।

वित्तीय योजना में निम्नलिखित भाग होते हैं:

1. आय और व्यय का संतुलन;

2. नकदी प्रवाह योजना;

3. क्रेडिट योजना;

4. नकद योजना;

5. भुगतान कैलेंडर.

वित्तीय योजना विकसित करने के एल्गोरिदम में निम्नलिखित चरण शामिल हैं:

■ उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण;

■ आय और प्राप्तियों की योजना बनाना;

■ योजना व्यय और कटौती;

■ आय और व्यय का संतुलन जांचना;

■ वित्तीय नियोजन दस्तावेजों का निर्माण।

सफल व्यवसाय प्रबंधन के लिए यह बहुत महत्वपूर्ण है उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण।

विश्लेषण आपको मामलों की वास्तविक स्थिति देखने, नियोजित डेटा के साथ वास्तविक डेटा की तुलना करने, योजना से विचलन और उनके कारणों को समझने और उद्यम के संचालन में सुधार के लिए आवश्यक उपाय करने की अनुमति देता है।

वित्तीय स्थिति का आकलनउद्यम में विश्लेषण शामिल है:

· लाभप्रदता और लाभप्रदता;

· वित्तीय स्थिरता;

· पूंजी कारोबार दर;

· निवेश पर प्रतिफल।

उद्यम लाभप्रदतानिरपेक्ष और सापेक्ष संकेतकों द्वारा विशेषता। पूर्ण लाभप्रदता संकेतक लाभ या आय की मात्रा है। सापेक्ष सूचक- लाभप्रदता का स्तर.

एक प्रबंधक के महत्वपूर्ण कार्यों में से एक उत्पादन के विकास के लिए मुनाफे का वितरण और मालिकों को लाभांश का भुगतान करना है।

सामान्य तौर पर, लाभ और लाभप्रदता का विश्लेषण हमें उद्यम की दक्षता की डिग्री और उसके संसाधनों के उपयोग का न्याय करने की अनुमति देता है।

निर्धारित करने के लिए महत्वपूर्ण संकेतक वित्तीय स्थिरताउद्यम कवरेज अनुपात (तरलता) और स्थिरता अनुपात (विश्वसनीयता) हैं। कवरेज अनुपातवर्तमान परिसंपत्तियों को वर्तमान देनदारियों से विभाजित करके गणना की जाती है और यह कंपनी की अपने अल्पकालिक ऋणों को शीघ्रता से चुकाने की क्षमता को इंगित करता है।

किसी उद्यम को अल्पकालिक ऋण प्रदान करते समय, कवरेज अनुपात को इसकी वर्तमान सॉल्वेंसी और अल्पकालिक ऋण की सुरक्षा की गारंटी के सबसे महत्वपूर्ण मानदंडों में से एक माना जाता है। साथ ही, यह याद रखना चाहिए कि बड़े प्राप्य खातों और अत्यधिक इन्वेंट्री के कारण उच्च कवरेज अनुपात एक नकारात्मक प्रभाव है।

जाहिर है, अगर मौजूदा संपत्तियों की मात्रा बढ़ती है और मौजूदा देनदारियां अपरिवर्तित रहती हैं तो कवरेज अनुपात बढ़ता है। अगर इसका कारण नकदी में बढ़ोतरी है तो यह एक सकारात्मक तथ्य है.

एक फर्म किस हद तक अपने स्वयं के धन से संपन्न है और वित्तपोषण के बाहरी स्रोतों पर उसकी निर्भरता की विशेषता है स्थिरता कारक (विश्वसनीयता). स्वाभाविक रूप से, जितना अधिक कंपनी को अपने स्वयं के धन, वित्तपोषण के आंतरिक स्रोत प्रदान किए जाते हैं और जितना कम वह बाहरी स्रोतों का उपयोग करती है, कंपनी की वित्तीय स्वतंत्रता और स्थिरता का स्तर उतना ही अधिक होता है।

स्थिरता गुणांक को कंपनी के स्वयं के फंड के लिए दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋणों के लिए उधार ली गई धनराशि के अनुपात के रूप में निर्धारित किया जाता है। यह वांछनीय है कि यह सूचक एक से काफी कम हो। इस मामले में, जोखिम की डिग्री कम हो जाती है।

पूंजी कारोबार दरव्यवसाय में निवेशित धन के उपयोग की गतिशीलता की विशेषता है। पूंजी कारोबार की दर को एक निश्चित अवधि के लिए बिक्री राजस्व और कंपनी की संपत्ति के मौद्रिक मूल्य के बीच अनुपात के रूप में मापा जाता है, जिसके उपयोग से सामान प्राप्त करना और बेचना संभव था। यह अनुपात दर्शाता है कि यह कितना राजस्व लाता है मुद्रा इकाई, कंपनी की संपत्तियों में निवेश किया गया।

यह वांछनीय है कि पूंजी कारोबार की दर काफी हद तक एक से अधिक हो।

अंत में, किसी उद्यम की दक्षता को दर्शाने वाला एक और महत्वपूर्ण संकेतक है ऋण वापसी की अवधि. यह संकेतक आपको यह आंकने की अनुमति देता है कि कंपनी व्यवसाय में निवेश की गई पूंजी को कितनी जल्दी वापस करने में सक्षम है। आयतन का विभाजन धनकिसी व्यवसाय (पूंजी निवेश) में निवेश किए गए, समाप्त लाभ की राशि से, हमें उन वर्षों की संख्या मिलती है जिनके लिए धन का भुगतान किया जाएगा। यह आम तौर पर स्वीकार किया जाता है कि छोटे व्यवसाय में निवेश किए गए धन को पांच साल से अधिक की अवधि के भीतर चुकाया जाना चाहिए।

इस प्रकार, इन संकेतकों की गणना, गतिशीलता के साथ-साथ प्रतिस्पर्धियों के समान संकेतकों के साथ उनकी तुलना, यह आकलन करना संभव बनाती है कि व्यवसाय सफल है या नहीं, आवश्यक निष्कर्ष निकालना और उचित निर्णय लेना संभव है।

3. छोटे व्यवसायों के लिए वित्तपोषण के स्रोत

विकसित बाजार अर्थव्यवस्था वाले देशों में छोटे उद्यमों का वित्तपोषण आंतरिक और बाह्य दोनों स्रोतों से किया जाता है। रूसी कानून के अनुसार, लक्षित बैंक जमा, शेयर, शेयर, प्रौद्योगिकी, कार, ऋण, ट्रेडमार्क और बौद्धिक मूल्यों का उपयोग वित्तपोषण के बाहरी स्रोतों के रूप में किया जा सकता है। धन जुटाने के मुख्य आंतरिक स्रोत वित्तीय संसाधन और उद्यमी-निवेशक के अंतर-व्यावसायिक भंडार हैं, यानी लाभ, साथ ही मूल्यह्रास शुल्क, नकद संचय और उद्यमियों की बचत, व्यवसाय बीमा से धन, दंड के रूप में प्राप्त धन की राशि , जुर्माना, आदि अनौपचारिक पूंजी बाजार (वित्तपोषण का आंतरिक स्रोत) में रिश्तेदारों और दोस्तों से पैसा उधार लेना शामिल है। इस स्रोत का उपयोग हमारे देश में 1/3 से अधिक उद्यमियों द्वारा किया जाता है।

के अनुसार संघीय कार्यक्रम 1998-1999 के लिए उद्यमिता के लिए समर्थन, छोटे व्यवसाय के बुनियादी ढांचे का वित्तपोषण और विकास एकाधिकार विरोधी नीति और नई आर्थिक संरचनाओं के समर्थन के लिए रूसी संघ की राज्य समिति के तहत उद्यमिता और प्रतिस्पर्धा के विकास के समर्थन के लिए फंड के माध्यम से किया जाना चाहिए। वित्तपोषण में फंड की भागीदारी इक्विटी है। इसकी गतिविधियों के मुख्य सिद्धांतों में से एक धन की पुनर्भुगतान की स्थिति है। फंड को उद्यमों के दायित्वों के लिए गिरवीकर्ता, गारंटर और गारंटर के रूप में कार्य करने का अधिकार दिया गया है।

आइए हम छोटे व्यवसायों को ऋण देने की व्यवस्था का संक्षेप में वर्णन करें। सबसे पहले, फंड को प्रस्तुत परियोजनाओं और कार्यक्रमों का चयन किया जाता है। इस स्तर पर, मुख्य कार्य उन परियोजनाओं की पहचान करना है जो सरकार की आर्थिक प्राथमिकताओं को पूरा करती हैं। भविष्य में, प्रत्यक्ष ऋण संचालन और उनके उपयोग पर नियंत्रण फंड द्वारा मेज़ेकोनोम्सबरबैंक और उसके स्थानीय एजेंट बैंकों के साथ मिलकर किया जाता है। मेज़ेकोनॉम्सबरबैंक ने कुछ दायित्वों को पूरा किया है, जिससे यह अनुमति मिलती है: छोटे व्यवसायों को वाणिज्यिक बैंकों से ऋण प्राप्त करने के लिए बैंक गारंटी प्रदान करना; जनरल बैंक से धन का उपयोग करके छोटे व्यवसायों को ऋण देने के लिए संसाधन बढ़ाना; उद्यमिता को समर्थन देने के लिए बैंकिंग प्रणाली का प्रबंधन करना; निवेशित पूंजी पर लाभांश प्राप्त करें।

एजेंट बैंक फंड द्वारा स्थापित प्रक्रिया के अनुसार अनुमोदित परियोजनाओं की सूची के अनुसार और मेज़ेकोनोम्सबरबैंक द्वारा खोली गई क्रेडिट लाइन की सीमा के भीतर क्रेडिट संसाधनों का आवंटन करता है। एजेंट बैंक द्वारा चार्ज की गई मार्जिन की राशि मेज़ेकोनोम्सबरबैंक के साथ इंटरबैंक समझौते में स्थापित की गई है और 5% से अधिक नहीं हो सकती है।

25 नवंबर 1993 के अस्थायी विनियमन में बुनियादी आवश्यकताएं शामिल हैं जो ऋण के लिए आवेदनों पर विचार करते समय प्रस्तुत की जाएंगी। विशेष रूप से, यह प्रदान किया जाता है विशिष्ट गुरुत्वपरियोजना वित्तपोषण की कुल राशि में ऋण, एक नियम के रूप में, 50% (लेकिन 70% से अधिक नहीं) होना चाहिए। शेष धनराशि उद्यमी द्वारा अन्य स्रोतों से जुटाई जाती है, मुख्य रूप से अपने स्वयं के स्रोतों से। परियोजना के वित्तपोषण में निवेशक की हिस्सेदारी जितनी अधिक होगी, ऋण पर ब्याज दर उतनी ही कम होगी। परियोजना कार्यान्वयन और ऋण चुकौती की अधिकतम अवधि 1.5 वर्ष है (व्यक्तिगत परियोजनाओं के लिए - 2 वर्ष तक)।

क्रेडिट संसाधनों के प्रावधान के लिए एजेंट बैंकों के साथ समझौते का समापन करते समय, मेज़ेकोनोम्सबरबैंक, ऋण की समय पर चुकौती और ब्याज का भुगतान सुनिश्चित करने के लिए, जमा खातों को जमा करने, इंटरबैंक ऋण संचालन करने के लिए एजेंट बैंक द्वारा प्राप्त क्रेडिट संसाधनों के उपयोग पर रोक लगाता है। , स्वतंत्र रूप से परिवर्तनीय मुद्रा खरीदना, साथ ही समझौते में प्रदान नहीं किए गए अन्य उद्देश्यों के लिए धन का उपयोग करना। ऋण प्राप्त करने के लिए, छोटे व्यवसाय संबंधित दस्तावेज क्षेत्रीय अधिकारियों को जमा करते हैं, जो एक महीने के भीतर, परियोजना की स्वतंत्र जांच करने के बाद, इसके लिए धन आवंटित करने की उपयुक्तता पर निष्कर्ष जारी करते हैं। फिर, उनके आधार पर, एक क्षेत्रीय कार्यक्रम बनाया जाता है, जिसे फंड के कार्यकारी निदेशालय को भेजा जाता है।

फंड के माध्यम से ऋण प्रदान करने की प्रणाली का नुकसान इसकी बोझिलता है। हमारी राय में, रूसी संघ के चैंबर ऑफ कॉमर्स एंड इंडस्ट्री, बैंकिंग संरचनाओं, इच्छुक मंत्रालयों और विभागों द्वारा प्रतिनिधित्व किए गए छोटे उद्यमों के सार्वजनिक संघों के प्रतिनिधियों से फाउंडेशन के तहत एक सलाहकार और सिफारिश परिषद बनाने की सलाह दी जाती है।

रूसी अर्थव्यवस्था की सामान्य स्थिति और महत्वपूर्ण राज्य बजट घाटे को ध्यान में रखते हुए, वर्तमान में छोटे व्यवसायों के लिए वित्तपोषण का एकमात्र वास्तविक बाहरी स्रोत बैंक ऋण है। छोटे व्यवसायों के लिए, ऋण प्रदान करने से जुड़े उच्च जोखिमों के कारण, क्रेडिट लेनदेन को किसी प्रकार की संपार्श्विक के विरुद्ध निष्पादित किया जाना चाहिए: अचल संपत्ति, सामान, प्रतिभूतियां। गैर-पारंपरिक प्रकार की वित्तीय सेवाओं का व्यापक उपयोग करने की आवश्यकता है। लीजिंग ऋण का उपयोग करके एक छोटे उद्यम के वित्तपोषण की एक अनुमानित योजना इस प्रकार है: उद्यम नए उपकरण खरीदना चाहता है; बैंक इस सेवा के लिए भुगतान करता है, यानी उपकरण की लागत का 100%; कंपनी या तो इसे बैंक से पट्टे पर लेती है या बाद की खरीद के साथ पट्टे पर ऋण का उपयोग करती है। ऐसे लोन की अवधि 2 से 6 साल तक होती है. रियल एस्टेट पट्टे पर भी है: एक बैंक द्वारा एक इमारत का निर्माण और इसे बाद की खरीद की शर्त के साथ एक उद्यम को पट्टे पर देना। फैक्टरिंग परिचालन में, यदि भुगतानकर्ता दावों का भुगतान करने में विफल रहता है, तो उन्हें बैंक के फैक्टरिंग विभाग को सौंपा जाता है, और बाद वाला समझौते में निर्दिष्ट दावा राशि का एक प्रतिशत भुगतान करता है। इस प्रकार, इस मामले में, अतिदेय ऋण का असाइनमेंट होता है।

एक बाजार अर्थव्यवस्था में छोटे उद्यमों और क्रेडिट संस्थानों के कामकाज के लिए, एक ओर, उधारकर्ता की सॉल्वेंसी के लिए मानदंड विकसित करने की समस्या को हल करने की आवश्यकता होती है, और दूसरी ओर, ऋण देने की शर्तों और उनके उपयोग के सिद्धांतों का विश्लेषण करना होता है। क्रेडिट संस्थान को आश्वस्त होना चाहिए कि जिस कंपनी को वित्तपोषित किया जा रहा है उसके पास भुगतान के लिए धन है और समय पर ऋण चुकाने की उसकी क्षमता है। बैलेंस शीट डेटा के आधार पर, यह आकलन करना संभव है कि उद्यम कितना लाभदायक है और बैंक द्वारा ग्रहण किया गया जोखिम कितना है।

किसी उद्यम की साख की गणना करते समय, उसकी वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के निम्नलिखित संकेतकों का उपयोग किया जाता है: वित्तीय कवरेज अनुपात - यह उद्यम की समग्र साख की विशेषता है - वर्तमान परिसंपत्तियों और वर्तमान देनदारियों का अनुपात; वर्तमान तरलता अनुपात - किसी उद्यम की नकदी, निपटान निधि और वर्तमान संपत्तियों का वर्तमान देनदारियों से अनुपात; पूर्ण तरलता अनुपात - किसी उद्यम की नकद संपत्ति और वर्तमान देनदारियों का अनुपात; इक्विटी और आकर्षित पूंजी का अनुपात - यह उद्यम की वित्तीय स्थिरता की विशेषता है; कार्यशील पूंजी अनुपात - बैलेंस शीट के कुल में इक्विटी का अनुपात।

ग्राहकों की साख श्रेणी का निर्धारण उनकी रेटिंग के इस वर्ग की मानदंड स्तर की विशेषता के साथ बैलेंस शीट संकेतकों के आधार पर प्राप्त वित्तीय अनुपात के मूल्यों की तुलना करके किया जाता है। वित्तीय अनुपात के उद्योग औसत मूल्यों का उपयोग ऐसे स्तरों के संकेतक के रूप में किया जाना चाहिए।

प्रस्तुत ग्राहक दस्तावेजों और उनकी गारंटियों के आधार पर, वाणिज्यिक बैंकों को छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों के वित्तपोषण के लिए अपनी ऋण देने की मात्रा और शर्तों को स्थापित करने के लिए अपनी योजनाएं विकसित करने की आवश्यकता है। इन्हें ऋण उपलब्ध कराने की निम्नलिखित प्रक्रिया संभव है:

ग्राहक दस्तावेज़ तैयार करना;

एक वित्तपोषण योजना का विकास;

उद्यम की गतिविधियों के परिणामों के साथ ऋण की तुलना, यदि ऋण उसके खर्चों का 50-80% कवर करता है;

उद्यम की साख श्रेणी का निर्धारण;

ऋण के लिए ब्याज दर का चयन करना (यह स्थिर या परिवर्तनशील हो सकता है);

ऋण वापसी अवधि की गणना;

ऋण अवधि पर निर्णय लेना;

ऋण चुकौती की नियमितता का निर्धारण;

एक अनुबंध तैयार करना (वापसी समझौता);

अनुबंध कार्यान्वयन के विभिन्न चरणों का सत्यापन और नियंत्रण;

अनुबंध की शर्तों को पूरा करने में देरी या गैर-अनुपालन के मामले में - स्थिति को ठीक करने के लिए संयुक्त कार्रवाई।

छोटे उद्यमों के वित्तपोषण के लिए वाणिज्यिक बैंकिंग संरचनाओं के एक विशेष नेटवर्क का निर्माण गंभीर समस्याओं में से एक है। ऐसी गतिविधियों में बैंकों की रुचि बढ़ाने के लिए, सामान्य लोगों के अलावा (22 दिसंबर, 1993 के रूसी संघ के राष्ट्रपति के डिक्री के अनुसार ब्याज दर को 1.5 गुना कम करना) प्रदान करना आवश्यक है। लाभ और प्राथमिकताओं की प्रणाली, उदाहरण के लिए, छोटे व्यवसायों में निवेश से प्राप्त बैंक मुनाफे की पूर्ण या आंशिक कर छूट की सिफारिश करना, और रूस के सेंट्रल बैंक के साथ मिलकर, छोटे के लिए लक्षित ऋणों पर लाभ के लिए वाणिज्यिक बैंकों को मुआवजा देने की प्रक्रिया भी निर्धारित करना व्यवसायों।

ऋणों की पुनर्भुनाई के लिए एक संगठन का उद्भव वाणिज्यिक बैंकों को मध्यस्थता करने और छोटे व्यवसायों को ऋण प्रदान करने के लिए प्रेरित करेगा। ऐसे पुनर्छूट कार्यक्रम आकर्षक होते हैं क्योंकि इनसे बैंकों के अपने संसाधनों पर अनावश्यक दबाव डाले बिना ऋण पोर्टफोलियो में वृद्धि होती है।

वाणिज्यिक बैंकों के अलावा, छोटे व्यवसायों के लिए वित्तपोषण का एक बाहरी गैर-बजटीय स्रोत निजी या प्रायोजन वित्तपोषण है। पश्चिम में, एक छोटी कंपनी को अक्सर कुछ उद्यमों के काम के परिणामों में रुचि रखने वाले एक बड़े निजी निगम द्वारा समर्थित किया जाता है, उदाहरण के लिए, उद्यम कंपनियां जो मौलिक रूप से नई प्रौद्योगिकियों के डिजाइन, तकनीकी और परियोजना विकास का जोखिम उठाती हैं, उनके प्रयोगात्मक और औद्योगिक विकास.

उद्यम निवेश के लिए मुख्य प्रोत्साहन कंपनी के शेयरों के मूल्य में वृद्धि से होने वाला लाभ है। ऋणदाता को उम्मीद है कि बाद वाला, नए मूल उत्पादों के बड़े पैमाने पर उत्पादन के चरण में तेजी से पहुंचकर, बढ़ा हुआ मुनाफा लाना शुरू कर देगा। इस मामले में, जिस फाइनेंसर ने नई कंपनी के शेयरों के बदले ऋण प्रदान किया था, वह प्रतिभूतियों के अपने हिस्से को बड़े लाभ के साथ बेचने में सक्षम होगा। हालाँकि कई उद्यम पूंजी कंपनियाँ विफल हो जाती हैं (और इसलिए उन्हें प्रदान की गई धनराशि को घाटे के रूप में लिखना पड़ता है), सफल परियोजनाओं से प्राप्त लाभ जोखिम के लायक से अधिक है। उद्यम पूंजी का उपयोग अभी तक रूसी व्यापार अभ्यास में व्यापक नहीं हुआ है, हालांकि घरेलू कानून व्यक्तियों और विभिन्न संगठनात्मक और कानूनी रूपों के उद्यमों दोनों द्वारा निवेश गतिविधियों में भागीदारी की संभावना प्रदान करता है।

छोटे उद्यमों के लिए वित्तपोषण का एक अन्य बाहरी गैर-बजटीय स्रोत संयुक्त निवेश हो सकता है। उदाहरण के लिए, जर्मनी में, बैंक और बीमा कंपनियां विशेष फर्म बनाती हैं जो छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों की पूंजी में भाग लेती हैं। हमारे देश में किसी भी विकास के वित्तपोषण के लिए संविदात्मक समझौतों के माध्यम से संयुक्त निवेश संभव है। प्रदर्शन किए गए कार्य की प्रकृति और पार्टियों के बीच हुए समझौतों के आधार पर, वित्तपोषण आंशिक अग्रिम भुगतान (वित्तपोषण) या पूर्व भुगतान के माध्यम से किया जाता है।

निवेश संस्थानों के मध्यस्थों के माध्यम से शेयरों और अन्य प्रतिभूतियों के मुद्दे और प्लेसमेंट के माध्यम से पूंजी को आकर्षित करने जैसे वित्तपोषण के ऐसे बाहरी स्रोत विशेष रुचि रखते हैं। अतिरिक्त धन आकर्षित करने के तरीके के रूप में निगमीकरण का एक महत्वपूर्ण नुकसान वित्तपोषित जारीकर्ता उद्यम द्वारा स्वतंत्रता के आंशिक या पूर्ण नुकसान की संभावना है।

वाणिज्यिक बैंक अनुबंध, उपठेके और पट्टे संबंधों के माध्यम से घरेलू वित्तीय और औद्योगिक समूहों और छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के बीच सहयोग का आयोजन कर सकते हैं। इससे हमें गतिशीलता, लचीलेपन, छोटे उत्पादन की पहल और बड़े उद्यमों की शक्ति और प्रभाव को संयोजित करने की अनुमति मिलेगी। परिणामस्वरूप, निगमों के साथ अनुबंध के लिए छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के बीच प्रतिस्पर्धा बढ़ जाएगी।

छोटे व्यवसाय के वित्तपोषण को ऋण कार्यक्रमों और कई क्षेत्रीय, शहर और ट्रस्ट फंडों द्वारा सुगम बनाया जा सकता है। चूँकि छोटे उद्यमों की गतिविधियाँ मुख्य रूप से स्थानीय बाज़ार पर केंद्रित होती हैं, इसलिए कई वित्तीय मुद्दों को स्थानीय अधिकारियों की भागीदारी से हल करने की आवश्यकता होती है। उत्तरार्द्ध को उद्यमिता का समर्थन करने के लिए मुख्य दिशाएँ निर्धारित करनी चाहिए, आवश्यक उपायों का एक सेट विकसित करना चाहिए और क्षेत्रीय स्रोतों से उनके कार्यान्वयन के लिए सामग्री, तकनीकी और वित्तीय संसाधन खोजने चाहिए।

1998-1998 के लिए रूसी संघ में छोटे व्यवसायों के लिए राज्य समर्थन के संघीय कार्यक्रम के अनुसार। लघु व्यवसाय के समर्थन के लिए संघीय कोष की गतिविधियों से आय, उद्यमिता के समर्थन और प्रतिस्पर्धा के विकास के लिए कोष से परिवर्तित और छोटे व्यवसाय के समर्थन और विकास के लिए रूसी संघ की राज्य समिति द्वारा प्रशासित, राज्य और नगरपालिका निधि बनी रहती है उनके निपटान में, कराधान के अधीन नहीं हैं और संघीय कानून द्वारा प्रदान किए गए लक्ष्यों और उद्देश्यों के कार्यान्वयन के लिए निर्देशित हैं।

पारस्परिक क्रेडिट सोसायटी और वाणिज्य और उद्योग मंडल, ऋण गारंटर के रूप में कार्य करते हुए, क्षेत्रों में छोटे व्यवसायों के लिए वित्तपोषण के आयोजन में प्रमुख भूमिका निभा सकते हैं। म्युचुअल क्रेडिट सोसायटी - छोटे व्यवसायों को वित्तपोषित करने के लिए एक बीमा संगठन और एक बैंक का एक संघ। उसे लक्षित ऋण जारी करने, मुख्य रूप से कमोडिटी कमीशन, लेखांकन और बिल सुरक्षित करने के अलावा, सभी अल्पकालिक बैंकिंग परिचालन करने का अधिकार दिया गया है। इन सार्वजनिक संरचनाओं को वाणिज्यिक बैंकों या शहर के फंडों को उनकी वित्तीय स्थिति के उचित सत्यापन के बाद व्यक्तिगत उद्यमों को ऋण देने पर अपनी सिफारिशें भी देनी होंगी। इन मामलों में, ऋण बिना संपार्श्विक के जारी किया जा सकता है।

तृतीय. निष्कर्ष: रूस में छोटे व्यवसायों के लिए संभावनाएँ

रूसी अर्थव्यवस्था के विकास के लिए निर्णायक दिशाओं में से एक उद्योग का संरचनात्मक पुनर्गठन है, जिसे विशेष रूप से छोटे औद्योगिक उद्यमों के नेटवर्क की तैनाती सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इस क्षेत्र की भूमिका वास्तव में महान है, क्योंकि यह निवेश और उपभोक्ता वस्तुओं के बाजार-उन्मुख उत्पादन में योगदान देता है, तकनीकी सहयोग "श्रृंखला" की बहाली, उद्यमिता, अभिनव गतिविधि की भावना को उत्तेजित करता है और अंततः सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि सुनिश्चित करता है। बजट राजस्व और रोजगार, और अन्य सामाजिक-आर्थिक समस्याओं का समाधान। छोटे उद्यमों के विकास के लिए अनुकूल परिस्थितियों वाले क्षेत्रों में, उदाहरण के लिए, मॉस्को में, संरचनात्मक पुनर्गठन पहले ही सकारात्मक परिणाम ला चुका है।

रूसी छोटे औद्योगिक उद्यमों (तकनीकी नवाचार के उद्देश्य से अनुसंधान और डिजाइन सहित) के विकास में कुछ ख़ासियतें हैं। उत्तरार्द्ध में, वे आमतौर पर गतिविधियों के जबरन विविधीकरण, अधिकतम स्वतंत्रता की इच्छा (यूनियनों, संघों, यूनियनों, पारस्परिक ऋण देने वाली समितियों और उद्यमशीलता स्व-संगठन के अन्य रूपों में भागीदारी के प्रति निष्क्रिय रवैया सहित), के उत्पादन पर ध्यान केंद्रित करते हैं। अंतिम उत्पाद, प्रबंधन की कमजोरी, अविकसित समर्थन बुनियादी ढाँचा, आदि। कोई भी इन सब से सहमत नहीं हो सकता है, लेकिन यह सवाल भी कम विशिष्ट नहीं है कि वास्तव में रूस में कौन है या निकट भविष्य में सर्जक, आयोजक के रूप में कार्य करने में सक्षम होगा और लघु व्यवसाय के क्षेत्र में औद्योगिक परियोजनाओं के निवेशक। ऐसा लगता है कि सैद्धांतिक रूप से व्यक्तियों या कानूनी संस्थाओं की तीन मुख्य श्रेणियां इन भूमिकाओं के लिए आवेदन कर सकती हैं।

हम बात कर रहे हैं, सबसे पहले, उन वैज्ञानिक और तकनीकी ज्ञान के धारकों के बारे में जिनके उच्च बाजार मांग वाले उत्पादों में लागू होने की संभावना है। एक नियम के रूप में, ये वैज्ञानिक और तकनीकी संगठनों और औद्योगिक उद्यमों (कभी-कभी उनके व्यक्तिगत प्रभागों की टीमें) के कर्मचारी होते हैं जिनके पास पिछली अवधि में हासिल की गई "जानकारी", वैज्ञानिक और तकनीकी संसाधन आदि होते हैं। इस प्रकार के "आईटीईआर" विशेषज्ञों में, निश्चित रूप से नवीन औद्योगिक परियोजनाओं को लागू करने की एक निश्चित क्षमता होती है, लेकिन व्यवहार में यह हमेशा प्रसिद्ध वित्तीय, संगठनात्मक, विपणन, कानूनी और अन्य कई समस्याओं के कारण महसूस नहीं किया जाता है, जो जुड़ी हुई हैं रूस में एक छोटा व्यवसाय खोलने के साथ। उद्यम।

लोगों के इस समूह के लिए औद्योगिक परियोजनाओं के कार्यान्वयन में संघीय और स्थानीय अधिकारियों से वास्तविक सहायता व्यवसाय इनक्यूबेटरों की एक प्रणाली की तैनाती से आ सकती है जो प्रयोगशाला और उत्पादन स्थान प्रदान करती है और स्टार्ट-अप के लिए तकनीकी, संगठनात्मक, सूचना और अन्य आवश्यक सेवाएं प्रदान करती है। उद्यमियों. हालाँकि, छोटे व्यवसायों की विकास आवश्यकताओं के लिए बजट वित्तपोषण की तीव्र कमी की स्थितियों में, संबंधित उम्मीदें बहुत कमजोर हैं। आजकल, पहले से बनाए गए कई बिजनेस इनक्यूबेटर भी निष्क्रिय हैं (ज़ेलेनोग्राड में 70%)।

दूसरे, छोटे औद्योगिक उद्यमों के निर्माण के आरंभकर्ता बड़े हो सकते हैं उत्पादन संगठन, साथ ही वित्तीय और क्रेडिट संस्थान। हालाँकि, पूर्व में से कई अब स्वयं बहुत गंभीर वित्तीय कठिनाइयों का सामना कर रहे हैं, और उनके हित कभी-कभी पूरी तरह से अलग क्षेत्रों में झूठ बोलने के लिए मजबूर होते हैं। इसके अलावा, विकसित बाजार अर्थव्यवस्था वाले देशों में स्थिति के विपरीत (विशेष रूप से जापान में, जहां निगम, जैसा कि ज्ञात है, छोटे व्यवसायों को न केवल आर्थिक रूप से, बल्कि प्रबंधन प्रौद्योगिकी, विपणन, गुणवत्ता नियंत्रण के मामले में भी बहुत ठोस सहायता प्रदान करते हैं। , आदि) आदि) रूसी बड़े उद्योग छोटे उद्यमों को अपनी संरचनाओं में अवशोषित करने और शामिल करने के इच्छुक हैं। स्थिति, जो 80 के दशक के उत्तरार्ध के लिए विशिष्ट थी, जब बड़े उद्यमों ने "घर पर" छोटे उद्यमों का निर्माण किया, अक्सर (अवैध आय प्राप्त करते हुए), अब मौलिक रूप से बदल गया है। यहां तक ​​कि अपेक्षाकृत सफलतापूर्वक संचालित उद्यम भी ऐसा नहीं करते हैं और, जाहिरा तौर पर , लंबे समय तक स्वतंत्र उत्पादन इकाइयों (निश्चित रूप से, मध्यस्थ संगठनों या कम से कम बाहर से ऐसी पहल को प्रोत्साहित करने की लाइन को छोड़कर) में अपने संरचनात्मक विभाजनों को "स्पिन-ऑफ" करने की नीति का पालन नहीं करेगा। छोटे औद्योगिक के लिए वास्तविक समर्थन बड़े उद्योगों की उद्यमशीलता, जैसा कि ज्ञात है, वास्तविक सहयोग संबंधों (घटकों की आपूर्ति, गैर-मानक तकनीकी उपकरण, आदि) पर आधारित है; इस बीच, घरेलू बड़े उद्यमों का दीर्घकालिक ध्यान अपनी ताकत पर है, न कि अंतर पर -औद्योगिक सहयोग, लंबे समय तक जारी रहने वाला माना जा सकता है।

वाणिज्यिक बैंकों को वर्तमान में विलय, अधिग्रहण आदि के माध्यम से पूंजी समेकन की प्रक्रियाओं की विशेषता है। अनुभव से पता चलता है कि छोटे व्यवसायों को ऋण देना शक्तिशाली वाणिज्यिक बैंकिंग संरचनाओं के हित में नहीं है; वे छोटे व्यवसाय के क्षेत्र में निवेश परियोजनाओं की स्वतंत्र खोज और चयन में संलग्न होने के लिए भी कम इच्छुक हैं (यही बात अन्य वित्तीय और क्रेडिट संस्थानों के बारे में भी कही जा सकती है)। जहाँ तक सरकारी एजेंसियों से गारंटी के तहत औद्योगिक परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए छोटे व्यवसायों को ऋण जारी करने का सवाल है, ऐसे तंत्र अभी तक पूरी तरह से विकसित नहीं हुए हैं।

तीसरा, छोटे औद्योगिक उद्यमिता के संभावित आयोजकों और निवेशकों की टुकड़ी में, ऐसा लगता है, स्वयं छोटे और मध्यम आकार के उद्यम शामिल हैं, जो व्यापार और मध्यस्थ सेवाओं और सीधे उत्पादन दोनों क्षेत्रों में काम कर रहे हैं। प्रतिस्पर्धा की तीव्रता और बाहरी परिचालन स्थितियों की प्राकृतिक सख्ती के कारण, इन क्षेत्रों में छोटे उद्यम विविधता लाने, अपनी प्रोफ़ाइल का विस्तार करने और निवेश प्रवाह को नए उद्योगों में स्थानांतरित करने की इच्छा दिखा रहे हैं। इस संबंध में, उत्पादन क्षेत्र विचाराधीन संभावित निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण रुचि का विषय बनने लगा है।

ऐसे निष्कर्ष के कारण इस प्रकार हैं।

सबसे पहले, व्यापारिक और मध्यस्थ उद्यम अपनी गतिविधियों के लिए प्रासंगिक उत्पादों का स्वतंत्र रूप से उत्पादन करने (या सीधे उत्पादन को नियंत्रित करने) में रुचि ले सकते हैं, जिससे लेनदेन संचालन पर बचत होती है, सीमा और गुणवत्ता का निर्धारण होता है, और एक निश्चित अर्थ में, इस उत्पाद के वितरण नेटवर्क पर एकाधिकार हो जाता है। चीज़ें।

दूसरे, उद्योग में अप्रयुक्त या कम उपयोग की गई उत्पादन क्षमताओं की उपस्थिति, जो अक्सर अपनी तकनीकी क्षमताओं और विशेषताओं में काफी आधुनिक होती हैं, उन्हें पट्टे पर या मालिक से खरीदकर काफी लाभप्रद रूप से उपयोग करने की अनुमति देती है।

तीसरा, किसी विशेष उत्पाद के उत्पादन के लिए आवश्यक सामग्रियों और घटकों को बहुत ही अनुकूल संविदात्मक शर्तों के तहत प्रदान किया जा सकता है, यदि इन सामग्रियों के निर्माताओं को बिक्री में कठिनाइयों का अनुभव होता है। चौथा, ऐसे अलग-अलग मामले नहीं हैं जब कुछ संसाधन, मुख्य रूप से प्राकृतिक (प्राथमिक उद्योगों के उत्पाद), सीधे घरेलू या विदेशी बाजारों में बेचे जाते हैं, यहां तक ​​कि प्रसंस्करण की उथली डिग्री के साथ, उनकी कीमत काफी अधिक हो सकती है। पांचवां, जैसा कि ज्ञात है, छोटा व्यवसाय विशेष रूप से उन क्षेत्रों के लिए अनुकूलित है जहां यह संचालित होता है। इसकी वजह बड़ा प्रभावइसका विकास स्थानीय प्रशासन की नीति से प्रभावित होता है, जो छोटे व्यवसायों के समर्थन और विकास के लिए राज्य कार्यक्रम द्वारा प्रदान किए गए अनुसार, संघीय कानूनों द्वारा निर्धारित मापदंडों को संबंधित क्षेत्रों की स्थितियों के अनुकूल बनाता है। इस प्रकार, 1997 में, रूस के 40 से अधिक क्षेत्रों में उचित सहायता निधि बनाई गई, बुनियादी ढांचे का विकास किया गया, सहायक कार्यक्रम लागू किए गए, आदि। कई क्षेत्रीय प्रशासनों के लिए, छोटे औद्योगिक उत्पादन को सक्रिय करना बेहतर है, जिससे सबसे पहले, बड़े औद्योगिक उद्यमों के बंद होने के कारण जारी योग्य श्रमिकों के रोजगार की समस्याओं को हल किया जा सके। हमें ध्यान रखना चाहिए: छोटे औद्योगिक उद्यमों को व्यापार और सार्वजनिक खानपान संगठनों की तुलना में अधिक आसानी से नियंत्रित किया जाता है, जो करों और अन्य भुगतानों के संग्रह को सरल बनाता है।

विचाराधीन संभावित आयोजकों का तीसरा समूह भी निवेश के मामले में सबसे समृद्ध है। लघु व्यवसाय संरचनाओं के पास निश्चित और कार्यशील पूंजी बनाने के लिए वास्तविक धन होता है जो छोटे पैमाने के औद्योगिक उत्पादन के लिए शुरुआती स्थितियाँ प्रदान करता है। ऐसे फंडों की उपस्थिति संरचनाओं की अनुमति देती है जिसके बारे में हम बात कर रहे हैं, गतिविधि के क्षेत्रों के बीच वित्तीय संसाधनों के प्रवाह को पुनर्वितरित करें, जो औद्योगिक परियोजनाओं के कार्यान्वयन की दक्षता में योगदान देता है। यह नोट करना और भी महत्वपूर्ण है: परिचालन छोटे उद्यमों ने वित्तीय और क्रेडिट संस्थानों के साथ-साथ अचल संपत्ति और इन्वेंट्री के रूप में संपत्ति के साथ बातचीत के पैटर्न स्थापित किए हैं, जिससे उनके लिए औद्योगिक निवेश के कार्यान्वयन के लिए आवश्यक ऋण प्राप्त करना आसान हो जाता है। परियोजनाएं. अंत में, निवेशकों के इस समूह का सबसे महत्वपूर्ण लाभ जो अपनी उद्यमशीलता गतिविधि में विविधता लाने के लिए तैयार हैं, वह व्यावहारिक प्रबंधन का अनुभव है, जिसकी आमतौर पर व्यावसायिक गतिविधि की प्रारंभिक अवधि में कमी होती है।

उपरोक्त हमें यह दावा करने की अनुमति देता है कि निकट भविष्य में, छोटे औद्योगिक उद्यमों को बनाने और निवेश करने की पहल मुख्य रूप से गैर-उत्पादन और उत्पादन क्षेत्रों में छोटे संगठनों से आएगी। यह कथन ऐसी पहलों का समर्थन करने के उद्देश्य से की जाने वाली कार्रवाइयों की सामग्री के संबंध में कम से कम दो मुख्य निष्कर्ष सुझाता है।

पहला यह है कि राज्य को, अपने संघीय और क्षेत्रीय अधिकारियों और प्रबंधन द्वारा प्रतिनिधित्व करते हुए, छोटी औद्योगिक परियोजनाओं के कार्यान्वयन में निजी पूंजी के प्रवाह के लिए स्थितियां बनानी चाहिए। यहां कई संभावनाएं हैं, जैसे, विशेष रूप से, इन कार्यक्रमों के लिए ऋण की प्राथमिकता गारंटी और उनके कार्यान्वयन की अवधि के लिए कर छुट्टियों की शुरूआत, निवेश उद्देश्यों के लिए आवंटित मुनाफे के एक हिस्से पर करों में कमी या उन्मूलन। ऐसी नीति के उपायों की सूची को पहले घरेलू अनुभव और छोटे व्यवसायों को समर्थन देने की समृद्ध विदेशी प्रथा दोनों के सामान्यीकरण के आधार पर जारी रखा जा सकता है। सरकारी एजेंसियों(संयुक्त राज्य अमेरिका का लघु व्यवसाय प्रशासन और उसके क्षेत्रीय निकाय, जापान के विदेश व्यापार और उद्योग मंत्रालय की लघु और मध्यम उद्यम एजेंसी, जर्मनी और फ्रांस के चैंबर्स ऑफ क्राफ्ट्स, आदि)।

दूसरा निष्कर्ष औद्योगिक परियोजनाओं की पसंद से संबंधित है, अर्थात। सवाल यह है कि छोटे औद्योगिक उद्यमों के निर्माण के आरंभकर्ता अपने उद्यमशीलता प्रयासों, स्थान, गतिविधि के पैमाने आदि के अनुप्रयोग के इष्टतम क्षेत्रों को कैसे निर्धारित कर सकते हैं। विदेशी अनुभव का अध्ययन शायद ही इस समस्या को हल करने में मदद कर सकता है, हालांकि छोटे व्यवसायों के उद्योग विशेषज्ञता पर डेटा नियमित रूप से प्रासंगिक राष्ट्रीय और द्वारा प्रकाशित किया जाता है। अंतरराष्ट्रीय संगठन(रूस की अर्थव्यवस्थाओं और विकसित बाजार प्रणालियों वाले देशों के बीच अंतर बहुत महत्वपूर्ण हैं)। लघु व्यवसाय संरचनाओं के पास परियोजनाओं की प्राथमिकताओं का आकलन करने के लिए (अपने सदस्यों की संख्या और योग्यता के स्तर के संदर्भ में) सक्षम विशेषज्ञ आयोग बनाने के लिए न तो संगठनात्मक और न ही वित्तीय क्षमताएं हैं। आवश्यक सेटमानदंड। इससे भी बुरी बात यह है कि कभी-कभी काम उपलब्ध विकल्पों में से सबसे अच्छा प्रोजेक्ट चुनने में नहीं, बल्कि स्वयं वैकल्पिक परियोजनाओं को खोजने में होता है।

छोटे व्यवसाय संरचनाओं के लिए व्यवहार्य औद्योगिक परियोजनाओं की खोज के लिए रूसी वास्तविकताओं के अनुसार किस प्रकार का एल्गोरिदम अपनाया जा सकता है? प्रारंभिक बिंदु ज़ोन को सीमित करने वाले मुख्य कारकों की पहचान होना चाहिए संभव समाधान: संसाधन क्षमता, प्राथमिकताएं, जोखिम, बाजार। कारण " संसाधन क्षमता"में निम्नलिखित संभावनाएं शामिल हैं: अपने स्वयं के धन का उपयोग करना, ऋण और लाभ प्राप्त करना, और अन्य निवेशकों की इक्विटी भागीदारी। "प्राथमिकताएं" कारक इस प्रकार प्रकट होता है: प्रभावी मांग की उपस्थिति, उच्च लाभप्रदता, कम समयकार्यान्वयन, उच्च तरलता, औद्योगिक नीति की प्राथमिकताओं में समावेश। "जोखिम" कारक में राजनीतिक, आर्थिक, प्रतिस्पर्धी और तकनीकी जोखिम शामिल हैं, और "बाज़ार" कारक में घरेलू एकाधिकार, क्षेत्रीय एकाधिकार और निर्यात एकाधिकार बाजार, आयात-प्रतिस्थापन और मुक्त बाजार शामिल हैं। कारकों और उनकी संरचना का निर्धारण आपको दो-आयामी निर्णय मैट्रिक्स बनाने और इसकी पंक्तियों और स्तंभों के मूल्यों के महत्व का व्यक्तिपरक आकलन करने की अनुमति देता है। इस तरह से पहचानी गई निवेश प्राथमिकताएं संभावित परियोजनाओं की खोज के लिए क्षेत्रों का संकेत देती हैं।

छोटे व्यवसाय के क्षेत्र में निवेश परियोजनाओं के चयन की समस्या को हल करने का प्रस्तावित दृष्टिकोण कारकों और उनकी संरचना के व्यक्तिपरक मूल्यांकन पर आधारित है। हालाँकि, उद्यमिता का समर्थन करने वाली सरकारी एजेंसियों के कुछ संगठनात्मक प्रयासों से इस मूल्यांकन को महत्वपूर्ण रूप से वस्तुनिष्ठ बनाया जा सकता है। वे, सबसे पहले, क्षेत्रीय या क्षेत्रीय प्रकृति की प्राथमिकता वाली समस्याओं की सूची विकसित कर सकते हैं। दूसरे, औद्योगिक परियोजनाओं के चयन के लिए आवश्यक कारकों की संरचना का निर्धारण और उनके तत्वों की सामग्री का खुलासा, व्यावसायिक संरचनाओं के प्रमुखों के प्रतिनिधि सर्वेक्षण (स्वैच्छिक आधार पर) आयोजित करके और संबंधित औसत मूल्यों को प्रकाशित करके आयोजित किया जा सकता है। इस प्रकार, संभावित निवेशकों को छोटे व्यवसाय के क्षेत्र में औद्योगिक परियोजनाओं के चयन के लिए विश्वसनीय प्रारंभिक डेटा प्राप्त करने का अवसर मिलेगा।

बड़े और मध्यम आकार के उद्यमों की तुलना में क्षेत्रीय और स्थानीय प्रशासन पर निर्भर। इसलिए, रूस में छोटे व्यवसायों के विकास की क्षेत्रीय विशेषताओं पर विचार आज प्रासंगिक लगता है। प्रत्येक क्षेत्र में, भौतिक-भौगोलिक संरचना, आर्थिक घटक, राजनीतिक-प्रशासनिक संरचना के आधार पर उद्यमिता अपने तरीके से विकसित होती है...

उप गवर्नर ने सम्मेलन प्रतिभागियों को छोटे व्यवसाय से परिचित कराया क्रास्नोडार क्षेत्रअलेक्जेंडर रेमेज़कोव: सामान्य तौर पर, क्रास्नोडार क्षेत्र छोटे व्यवसाय विकास संकेतकों के मामले में रूस में शीर्ष बीस में से एक है और रूस के दक्षिण में अग्रणी है। इसमें उद्यमिता के विकास में बाधक मुख्य समस्याओं और उन्हें दूर करने के लिए बनाये गये विशिष्ट उपायों के बारे में बताया गया। सबसे पहले, यह आवश्यक है...

इसमें आश्चर्यजनक या अप्रत्याशित कुछ भी नहीं होना चाहिए: यह वास्तव में इस तरह के समर्थन की कमजोरी, अनिश्चितता, समयबद्धता है (खासकर अगर हमारा मतलब घोषणाएं नहीं, बल्कि वास्तविक कार्य हैं) जो रूस में छोटे व्यवसायों को ठोस आधार खोजने से रोकने वाले सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक है। उनके पैर और इस तरह देश को उस लंबे आर्थिक संकट से बाहर निकालने के लिए महत्वपूर्ण समर्थन तैयार करना जो इसे जकड़ रहा है। पर ध्यान केंद्रित करने के पक्ष में...

किसी भी चरण के लिए जीवन चक्रव्यवसाय के लिए वित्तपोषण के सबसे उपयुक्त स्रोत और तरीके हैं। विभिन्न वर्गीकरणों को सारांशित करते हुए, छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए वित्तपोषण के मुख्य तरीकों पर विचार किया जाता है:

• - स्व-वित्तपोषण;
• - ऋण वित्तपोषण (ऋण);
• - पट्टे पर देना;
• - सरकारी फंडिंग (बजट);
• - उद्यम वित्तपोषण;
• - मिश्रित वित्तपोषण;
• - परियोजना का वित्तपोषण;
• - अन्य उपकरण.

स्व-वित्तपोषण। स्वयं के कोष से निवेश का प्रावधान करता है। किसी भी व्यावसायिक उद्यम के स्व-वित्तपोषण के मुख्य स्रोत शुद्ध लाभ, मूल्यह्रास शुल्क और ऑन-फार्म रिजर्व हैं। प्रत्येक उद्यम को स्व-वित्तपोषण के लिए प्रयास करना चाहिए, क्योंकि इसका उपयोग करने पर वित्तपोषण का स्रोत खोजने में कोई समस्या नहीं होती है और दिवालियापन का जोखिम कम हो जाता है। इसके अलावा, स्व-वित्तपोषण का अर्थ उद्यम की अच्छी वित्तीय स्थिति और निश्चितता की उपस्थिति है प्रतिस्पर्धात्मक लाभ. लेकिन यह ध्यान में रखना चाहिए कि उच्च मुद्रास्फीति दर और अचल संपत्तियों के पुनर्मूल्यांकन की मौजूदा प्रणाली की स्थितियों में, इस स्रोत का मूल्यह्रास होता है। वित्तपोषण की यह विधि मौजूदा उद्यम के लिए अधिक उपयुक्त है।

विकसित बाज़ार देशों में, उच्च स्तर के स्व-वित्तपोषण वाले उद्यमों में, स्वयं के धन का हिस्सा 70% या उससे अधिक तक पहुँच जाता है। रूसी उद्यमों के निवेश की कुल मात्रा में स्वयं के स्रोतों का हिस्सा विकसित बाजार देशों के स्तर से मेल खाता है। हालाँकि, धनराशि की कुल राशि काफी कम है और गंभीर निवेश कार्यक्रमों के कार्यान्वयन की अनुमति नहीं देती है।

स्व-वित्तपोषण के लाभ:

उपलब्धता;

दिवालियेपन के जोखिम को कम करना;

उधार ली गई धनराशि पर ब्याज भुगतान की अनुपस्थिति के कारण उच्च लाभप्रदता;

संस्थापकों के स्वामित्व और प्रबंधन को बनाए रखना। स्व-वित्तपोषण के नुकसान:

सीमित मात्रा;

आर्थिक संचलन से धन का विचलन;

धन के उपयोग की दक्षता पर स्वतंत्र नियंत्रण का अभाव।

वर्तमान में, सभी वाणिज्यिक संगठन इस सिद्धांत को लागू करने में सक्षम नहीं हैं। कई उद्योगों में संगठन, उत्पाद तैयार करते हैं और उपभोक्ताओं को आवश्यक सेवाएँ प्रदान करते हैं, वस्तुनिष्ठ कारणउनकी लाभप्रदता सुनिश्चित नहीं कर सकते. इनमें शहरी यात्री परिवहन, आवास और सांप्रदायिक सेवाओं, कृषि, रक्षा उद्योग और खनन उद्योगों के व्यक्तिगत उद्यम शामिल हैं। ऐसे उद्यम, जब भी संभव हो, पुनर्भुगतान योग्य और गैर-वापसी योग्य आधार पर बजट से अतिरिक्त धन के रूप में सरकारी सहायता प्राप्त करते हैं।

ऋण वित्तपोषण. क्रेडिट - पुनर्भुगतान, तात्कालिकता और भुगतान की शर्तों पर नकद या कमोडिटी रूप में ऋण। ऋण पूंजी का बड़ा हिस्सा आमतौर पर वाणिज्यिक बैंकों द्वारा बैंक ऋण के रूप में प्रदान किया जाता है।

ऋण विभिन्न तरीकों से भिन्न होते हैं, मुख्य वर्गीकरण: ऋणदाता के प्रकार के अनुसार; प्रावधान के रूप के अनुसार; प्रावधान के उद्देश्य से; समाप्ति तिथि से. ऋण के मुख्य रूप: अत्यावश्यक, चालू, कॉल, लेखांकन और स्वीकृति। विशिष्ट कार्यप्रणाली उपकरणों में ऋण मूल्य की ऊपरी सीमा का आकलन (उचित ठहराने) के तरीके, क्रेडिट लाइन और ऋण और ब्याज पुनर्भुगतान योजनाओं के निर्माण के तरीके शामिल हैं।

क्रेडिट फॉर्म का लाभ प्राप्त धन के उपयोग की स्वतंत्रता है। एक उद्यम, धन प्राप्त करते हुए, बिना किसी विशेष शर्त के अपनी इच्छानुसार खर्च कर सकता है। संगठन पूर्ण गोपनीयता की शर्तों पर केवल एक ऋणदाता बैंक को अपनी वित्तीय और प्रबंधन रिपोर्ट का खुलासा करता है।

नुकसान: उधारकर्ता को संपार्श्विक की देखभाल करने की आवश्यकता होती है, जिसकी लागत प्राप्त धन की राशि से 1.5 - 2 गुना अधिक है, गिरवी रखी गई धनराशि प्राप्त करने के लिए बैंक संपार्श्विक संपत्ति को बहुत कम महत्व देता है संपत्ति, बैंक को अदालत में जाना होगा, यदि उधारकर्ता अपने दायित्वों को पूरा करने में विफल रहता है, तो बैंक, देनदार की संपत्ति को तेजी से बेचने की कोशिश कर रहा है, इसे अधिकतम कीमत पर नहीं बेचता है।

किसी उद्यम के जीवन चक्र के प्रारंभिक चरण में क्रेडिट वित्तपोषण का उपयोग किया जाता है, लेकिन प्रत्येक वाणिज्यिक बैंक व्यवसाय शुरू करने के लिए ऋण जारी करने का जोखिम नहीं उठाएगा, और प्रत्येक छोटा उद्यम प्रभावी ढंग से ऋण दायित्वों को पूरा करने में सक्षम नहीं होता है। इस स्रोत का उपयोग करने के लिए अक्सर सरकारी सहायता की आवश्यकता होती है।

लघु व्यवसाय को ऋण देने की स्थितियाँ अनुकूल नहीं कही जा सकतीं। उच्च ब्याज दर(30% और उससे अधिक तक) तीसरे पक्ष की गारंटी, संपार्श्विक की उपस्थिति और ऋणदाता बैंक के साथ चालू खाते जैसी स्थितियां इस तथ्य को जन्म देती हैं कि आवश्यक ऋण राशि का केवल 10-15% ही प्राप्त किया जा सकता है। इतनी कम मांग संतुष्टि का कारण यह है कि उद्यम से तरल संपार्श्विक की कमी के कारण बैंकों द्वारा छोटे व्यवसायों को ऋण देना जोखिम भरा माना जाता है।

ऋण की उच्च लागत में लक्षित ऋणों के लिए पुनर्वित्त दरें (13%) और सेंट्रल बैंक से असुरक्षित ऋण आकर्षित करने की दर (20% तक) भी शामिल हैं। छोटे व्यवसाय को ऋण देने वाले बैंकों के लिए सेंट्रल बैंक से लक्षित ऋण की लागत कम करने से छोटे व्यवसायों को वास्तविक सहायता मिल सकती है। छोटे उद्यम जिन्होंने अपने विकास के प्रारंभिक चरण को सफलतापूर्वक पार कर लिया है, वे बाद में कई नकारात्मक कारकों से प्रभावित होते हैं। 2012 में "ओपोरा रॉसी" संगठन द्वारा किए गए एक सर्वेक्षण से पता चला कि विकास में सबसे गंभीर बाधाओं में से, कंपनी प्रबंधकों ने कर्मियों की कम उपलब्धता की पहचान की, उच्च स्तरकर और वित्त की कम उपलब्धता।

बैंक जोखिमों को कम करने की कोशिश कर रहे हैं, और यह समझ में आता है। एक ओर, सेंट्रल बैंक की सख्त आवश्यकताओं से बंधे हुए, दूसरी ओर, अपने स्वयं के व्यवसाय की उच्च लाभप्रदता की खोज से, वे कम जोखिम और उच्च-लाभकारी परियोजनाओं को वित्तपोषित करने के लिए तैयार हैं। बेशक, छोटे व्यवसायों को ऋण देना इनमें से एक नहीं है।

उपभोक्ता ऋण की तरह, माइक्रोफाइनेंस संस्थान जोखिम और अनिश्चितता के क्षेत्र में प्रवेश करने के लिए तैयार हैं। व्यवसाय विकास के प्रारंभिक चरण में, वे उद्यमी के मूल्यवान सहयोगी बन जाते हैं। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि इस क्षेत्र में बैंकों और एमएफओ के बीच किसी तरह का संघर्ष है। इसके बिल्कुल विपरीत - घनिष्ठ संबंध और सहयोग है।

छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के वित्तपोषण के क्षेत्र में, एमएफओ और बैंक आज व्यावहारिक रूप से प्रतिस्पर्धा नहीं करते हैं। माइक्रोफाइनेंस संगठन उद्यमियों के लिए पूर्ण "वित्तीय अलगाव" और बैंक ऋण देने के बीच एक प्रकार का पुल हैं।

एक स्थिर योजना बनाई जा रही है: किसी व्यवसाय के पहले चरण को माइक्रोफाइनेंस संगठनों द्वारा वित्तपोषित किया जाता है, और यदि यह स्थिरता दिखाता है, तो बैंक इसे अपने हाथ में ले लेते हैं। दुर्भाग्यवश, राज्य अक्सर इस योजना से बाहर हो जाता है। दुनिया भर में, बैंक स्टार्टअप से जुड़े जोखिमों को उद्योग-विशिष्ट लघु व्यवसाय सहायता कोष या सरकार के साथ साझा करते हैं।

पट्टे पर देना। लीजिंग, प्रभावी निवेश गतिविधि सुनिश्चित करने के तरीकों में से एक के रूप में, एक प्रकार की उद्यमशीलता गतिविधि के रूप में समझा जाता है जिसका उद्देश्य अस्थायी रूप से मुक्त या आकर्षित वित्तीय संसाधनों का निवेश करना है, जब, एक वित्तीय किराया (पट्टे) समझौते के तहत, पट्टादाता (पट्टादाता) अधिग्रहण करने का कार्य करता है एक विशिष्ट विक्रेता से समझौते द्वारा निर्धारित संपत्ति का स्वामित्व और व्यावसायिक उद्देश्यों के लिए अस्थायी उपयोग के लिए शुल्क के लिए किरायेदार (पट्टेदार) को यह संपत्ति प्रदान करना। खरीदी गई मशीनरी और उपकरण पहले से अप्रयुक्त होने चाहिए। यदि पट्टे पर दी गई संपत्ति के स्वामित्व में अनिवार्य बाद के अधिग्रहण पर पट्टा समझौते में कोई शर्त है तो सब्सिडी दी जाती है। अतिदेय ऋणों पर अर्जित और भुगतान की गई ब्याज लागत की प्रतिपूर्ति के लिए सब्सिडी प्रदान नहीं की जाती है।

पट्टे के लाभ: आवश्यक अचल संपत्तियों के अधिग्रहण के लिए 100% वित्तपोषण, जिसके लिए उधार ली गई धनराशि के त्वरित पुनर्भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है; लीजिंग समझौता विशिष्टताओं और विशिष्ट आवश्यकताओं को ध्यान में रखते हुए तैयार किया गया है; आपको महत्वपूर्ण प्रारंभिक वित्तीय संसाधनों का निवेश किए बिना बड़ी परियोजनाओं को लागू करने की अनुमति देता है; बैंक उपभोक्ता ऋण के लिए आवेदन करने की प्रक्रिया की तुलना में पट्टे की प्रक्रिया बहुत सरल और तेज़ है।

मुख्य नुकसान: पट्टे पर दी गई संपत्ति की तकनीकी स्थिति के लिए पूर्ण वित्तीय जिम्मेदारी; पट्टे पर भुगतान की कुल लागत पट्टे पर दी गई वस्तु की लागत से काफी अधिक है; लीजिंग लेनदेन पर ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव से लीज ऋण की लागत बढ़ जाती है, जिससे सॉल्वेंसी पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।

आंकड़ों के मुताबिक, रूस में लीजिंग बाजार संकुचन नहीं तो स्थिरता के करीब है। दिसंबर के अंत तक, बड़े लेनदेन अभी भी संभव हैं जो आंकड़े बदल देंगे, लेकिन एजेंसी का मूल पूर्वानुमान अभी भी शून्य विकास दर है। नए "विकास बिंदुओं" के अभाव में और 2014 में अर्थव्यवस्था में ठहराव को ध्यान में रखते हुए, विशेषज्ञ आरए के अनुसार, लीजिंग बाजार की वृद्धि, आशावादी परिदृश्य में भी 5% से अधिक होने की संभावना नहीं है।

एक महत्वपूर्ण सीमित कारक रूसी मानसिकता है: हमारे देश में व्यवसायी उपकरण किराए पर लेने के बजाय खुद रखना पसंद करते हैं। विशेषज्ञ आरए सर्वेक्षण में प्रतिभागियों ने लीजिंग बाजार को नकारात्मक रूप से प्रभावित करने वाले कारकों में विलायक "गुणवत्ता" वाले ग्राहकों की कमी को पहले स्थान पर रखा। यद्यपि ग्राहकों की ओर से अपर्याप्त मांग की समस्या मौजूद है (शीर्ष दस कारकों में चौथा स्थान), यह स्पष्ट रूप से कम गंभीर है।

बजट वित्तपोषण. सार्वजनिक प्रशासन और सैन्य सुरक्षा, सामाजिक बीमा सुनिश्चित करने वाले उद्यमों में बजटीय निधि से वित्तपोषण का एक बड़ा हिस्सा है; अचल संपत्ति, किराये और सेवाओं के प्रावधान के साथ लेनदेन; स्वास्थ्य देखभाल और सामाजिक सेवाएँ।

आर्थिक विकास की आधुनिक परिस्थितियों में, सार्वजनिक जरूरतों को पूरा करने के लिए निवेश परियोजनाओं का कार्यान्वयन राज्य के समर्थन पर आधारित है। पूंजी निवेश के रूप में की जाने वाली निवेश गतिविधियों में राज्य की प्रत्यक्ष भागीदारी निम्नलिखित के माध्यम से की जाती है: रूसी संघ द्वारा विदेशी राज्यों के साथ संयुक्त रूप से किए गए निवेश परियोजनाओं के विकास, अनुमोदन और वित्तपोषण के साथ-साथ संघीय बजट से वित्तपोषित निवेश परियोजनाएं। और रूसी संघ के घटक संस्थाओं के बजट; संघीय बजट की कीमत के साथ-साथ रूसी संघ के घटक संस्थाओं के बजट की कीमत पर निवेश परियोजनाओं के लिए प्रतिस्पर्धी आधार पर राज्य गारंटी का प्रावधान; कर लाभ; सुरक्षा रूसी संगठनअप्रचलित और सामग्री-गहन, ऊर्जा-गहन और गैर-विज्ञान-गहन प्रौद्योगिकियों, उपकरणों, संरचनाओं और सामग्रियों आदि की आपूर्ति से।

सभी वित्तपोषण विधियों की तरह, बजट वित्तपोषण के भी फायदे और नुकसान हैं। फायदे में शामिल हैं: आकर्षण की कम लागत; लंबे समय तक बार-बार उपयोग की संभावना। नुकसान: सीमित संसाधन; आकर्षण की जटिलता और श्रम तीव्रता; आवश्यकताओं की सख्त प्रणाली के कारण सीमित पहुंच; राज्य की ओर से बढ़ा हुआ ध्यान; प्राप्त धन को खर्च करने की लक्षित प्रकृति।

उद्यम वित्तपोषण.

उद्यम वित्तपोषण प्रक्रिया को दो चरणों में विभाजित किया गया है:

• * कंपनियों की खोज और चयन;
• * "सावधानीपूर्वक अवलोकन" या "अध्ययन"। यह चरण निवेश करने या उन्हें छोड़ने के निर्णय के साथ समाप्त होता है। कंपनी और व्यवसाय के सभी पहलुओं पर विचार किया जाता है। इस अध्ययन के परिणामों के आधार पर, यदि कोई सकारात्मक निर्णय लिया जाता है, तो एक निवेश प्रस्ताव या ज्ञापन तैयार किया जाता है, जिसमें सभी निष्कर्षों का सारांश दिया जाता है और निवेश समिति के लिए एक प्रस्ताव तैयार किया जाता है, जो अंतिम निर्णय लेती है।

लाभ: आपको उच्च जोखिम वाली, लेकिन आशाजनक और संभावित रूप से अत्यधिक लाभदायक परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए आवश्यक धन आकर्षित करने की अनुमति देता है; संपार्श्विक या अन्य प्रकार की सुरक्षा की आवश्यकता नहीं है; कम समय में उपलब्ध कराया जा सकता है; अंतरिम भुगतान (ब्याज, लाभांश) का प्रावधान नहीं करता है। नुकसान: आकर्षित करने में कठिनाई; पूंजी में हिस्सा आवंटित करने की आवश्यकता; किसी निवेशक द्वारा अप्रत्याशित रूप से परियोजना से हटने या अपना हिस्सा तीसरे पक्ष को बेचने की संभावना; अधिकतम प्रकटीकरण आवश्यकताएँ; किसी परियोजना या कंपनी के प्रबंधन में निवेशक के हस्तक्षेप की संभावना। अल्ताई क्षेत्र में, उद्यम वित्तपोषण विकसित नहीं किया गया है।

एक निवेशक के दृष्टिकोण से, कोई भी "स्टार्टअप = उद्यम।" प्रत्येक निवेश परियोजना उद्यम वित्तपोषण के लिए उपयुक्त नहीं है। उद्यम वित्तपोषण उन परियोजनाओं के लिए लागू होता है जो नवाचार या वैज्ञानिक विकास में संलग्न होने की योजना बनाते हैं।

उद्यम पूंजी नवीन क्षमता पैदा करने, उद्यमशीलता गतिविधि बढ़ाने और लाभ पैदा करने का सबसे महत्वपूर्ण स्रोत है। नवाचार के क्षेत्र में छोटे व्यवसायों का विकास जुड़ा हुआ है भारी जोखिमनए उद्यमों के निर्माण में अनुसंधान और विकास कार्यों और निवेश का वित्तपोषण। निजी उद्यम पूंजी निवेशकों का आर्थिक महत्व, दूसरे शब्दों में "व्यावसायिक देवदूत", उद्यम पूंजी कंपनियों के समर्थन में प्रकट होता है प्रारम्भिक चरणइक्विटी पूंजी, क्रेडिट संसाधनों या उसके संयोजन में निवेश करने के उद्देश्य से वित्तपोषण की गतिशीलता में उनका विकास।

वर्तमान में, बुनियादी ढांचे के विकास और छोटी नवीन कंपनियों को समर्थन देने में राज्य की भूमिका मजबूत हो रही है। उद्यम वित्तपोषण को बढ़ावा देने में राज्य का मुख्य हित यह है कि उद्यम पूंजी एक साथ दो समस्याओं का समाधान करती है: यह अर्थव्यवस्था के नवीन क्षेत्र के विकास का समर्थन करती है और देश की उत्पादन प्रक्रियाओं में नवीन प्रौद्योगिकियों का परिचय देती है, और इसके आधार पर अर्थव्यवस्था में परिवर्तन करती है। बौद्धिक पूंजी का उत्पादन राज्य के लिए प्राथमिकता है।

इस तथ्य के बावजूद कि नवीन गतिविधियों का उद्यम वित्तपोषण बहुत विशिष्ट है, रूसी शेयर बाजार के अपर्याप्त विकास के कारण, हाल के वर्षों में रूसी संघ में घरेलू उद्यम पूंजी में काफी वृद्धि हुई है।

इस तरह के समर्थन प्राप्त करने की संभावनाओं को बेहतर ढंग से समझने के लिए, आपको ऐसे फंडों में काम करने वाले विशेषज्ञों की राय पर ध्यान देना चाहिए। उनके अनुसार, रूस में स्टार्ट-अप और विकासशील उद्यमों की मुख्य समस्या बाजार स्थितियों में वास्तविक कार्यों के लिए उनकी कम अनुकूलनशीलता है। अधिक सटीक रूप से, वे व्यावसायिक परियोजनाओं के खराब विकास, उनमें सभी महत्वपूर्ण कारकों पर अपर्याप्त विचार और भविष्य में स्थिति के विकास के लिए वैकल्पिक योजनाओं की कमी पर ध्यान देते हैं। उनकी इच्छाओं को सारांशित करते हुए, यह ध्यान दिया जा सकता है कि एक उद्यमी से सकारात्मक प्रतिक्रिया के लिए न केवल एक शानदार विचार की आवश्यकता होती है, बल्कि एक विस्तृत परियोजना की भी आवश्यकता होती है, जिसमें इसके वाणिज्यिक घटक पर उचित ध्यान देना आवश्यक है।

रूसी अर्थव्यवस्था में उद्यम वित्तपोषण की स्थिति का विश्लेषण करते हुए, यह तर्क दिया जा सकता है कि, हाल के वर्षों में उद्यम निवेश की मात्रा में वृद्धि, प्रौद्योगिकी और बौद्धिक क्षमता के क्षेत्र में महत्वपूर्ण वैज्ञानिक और तकनीकी क्षमता के बावजूद, विकास को सीमित करने वाले कारक हैं रूस में उद्यम उद्यमिता की. इसमे शामिल है:

* कानूनी और आर्थिक वातावरण रूसी संघ में उद्यम निधि की स्थापना को प्रोत्साहित नहीं करता है; व्यावहारिक रूप से कोई नियामक कानूनी कार्य नहीं हैं जो छोटे नवीन व्यवसायों के उद्यम वित्तपोषण के कामकाज को सुनिश्चित करते हैं;

छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के विकास को कोई प्राथमिकता नहीं है;

घरेलू निवेश संसाधनों की कमी (रूसी बैंक, पेंशन निधि, बीमा संगठन उद्यम कंपनियों के काम में भाग नहीं लेते हैं) और, परिणामस्वरूप, रूसी निवेश पोर्टफोलियो का कमजोर गठन;

न्यूनतम रूसी भागीदारी के साथ मुख्य रूप से विदेशी उद्यम पूंजी का उपयोग, जो विदेशी निवेशकों के लिए इस क्षेत्र के आकर्षण को तेजी से कम करता है;

उद्यम निधि का अप्रभावी उपयोग;

उद्यम उद्योग संस्थाओं और छोटी नवीन फर्मों के बीच प्रभावी सहयोग सुनिश्चित करने में सक्षम बुनियादी ढांचे के विकास की कमी, नए का उद्भव और मौजूदा छोटे और मध्यम आकार के नवीन उद्यमों का विकास;

उच्च तकनीक क्षेत्र में उद्यमों में प्रत्यक्ष निवेश को आकर्षित करने के लिए आर्थिक प्रोत्साहन की कमी, उद्यम निवेशकों के लिए स्वीकार्य जोखिम सुनिश्चित करना, उद्यम व्यवसाय के लिए लचीली कर प्रणाली की कमी;

• * योग्य प्रबंधन का अभाव, योग्य उद्यम निधि प्रबंधकों की अपर्याप्त संख्या;
• * उद्यम निवेशकों के लिए बौद्धिक पूंजी और घरेलू उद्यमों के रूसी बाजार की कम पारदर्शिता, जिसके कारण उद्यम निवेश के लिए प्राप्तकर्ता उद्यमों और नवीन परियोजनाओं को खोजने में महत्वपूर्ण कठिनाइयां होती हैं।

मिश्रित वित्तपोषण. उपरोक्त विधियों के विभिन्न संयोजनों के आधार पर और सभी प्रकार के निवेश के लिए इसका उपयोग किया जा सकता है। वित्तीय और शेयर बाजारों के गठन और विकास की स्थितियों में वित्तपोषण की सबसे आम विधि मिश्रित विधि बनती जा रही है।

कभी-कभी मिश्रित वित्तपोषण के स्रोत भी होते हैं: उदाहरण के लिए, शेयरों में परिवर्तनीय बांड, या ऋण दायित्व जो लेनदार को कंपनी के मुनाफे में भाग लेने का अधिकार देते हैं। पसंदीदा शेयरों को अक्सर हाइब्रिड उपकरणों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।

परियोजना का वित्तपोषण। यह एक प्रकार का निवेश ऋण है; परियोजनाओं को ऋण देने की एक विधि जिसमें धन की वापसी परियोजना द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह की कीमत पर की जाती है, अर्थात, पुनर्भुगतान उद्देश्यों के लिए धन के अन्य स्रोतों को आकर्षित किए बिना। परियोजना वित्तपोषण परियोजना और परियोजना कंपनी के भविष्य के विकास के पूर्वानुमानों पर आधारित है, परियोजना कंपनी की दक्षता और परियोजना के प्रभावी कार्यान्वयन पर निर्भर करता है। परियोजना वित्तपोषण में, संबंधित व्यवसाय की विकास रणनीति और रणनीतिक परियोजना प्रबंधन महत्वपूर्ण हैं।

परियोजना वित्तपोषण की मुख्य विशेषताएं:

• - ऋण भुगतान का अनुकूलन (नकदी प्रवाह ऋण चुकाने की आवश्यकता से जुड़ा है);
• - परियोजना जोखिमों का बंटवारा - परियोजना वित्तपोषण में प्रतिभागियों के बीच जोखिमों का सहमत वितरण;
• - ऑफ-बैलेंस शीट खातों से वित्तपोषण। ऑफ-बैलेंस शीट वित्तपोषण प्रायोजकों को वित्तीय प्रदर्शन खराब होने पर भी पूंजी-गहन परियोजनाओं में भाग लेने की अनुमति देता है।

परियोजना वित्तपोषण के बुनियादी सिद्धांत: व्यवसाय योजना संकेतकों की गतिशीलता का विश्लेषण; ग्राहक की सीमित देयता; निराशावादी पूर्वानुमान; मार्जिन बढ़ाकर बढ़े हुए जोखिम का मुआवजा; परियोजना की क्षेत्रीय विशेषताओं के साथ वित्तपोषण तंत्र को जोड़ना; बुनियादी और अतिरिक्त संपार्श्विक का संयोजन; परियोजना के सुरक्षा मार्जिन का आकलन।

परियोजना कंपनी की वित्तीय पारदर्शिता आरंभकर्ता से उसके अलगाव के माध्यम से प्राप्त की जाती है, जो हमें उस देश के प्रतिस्पर्धी माहौल पर विचार करने की अनुमति देती है जहां परियोजना को धन आरक्षित करने के मानकों और प्रबंधन निर्णय लेने की प्रक्रिया का निर्धारण करने वाले मुख्य कारक के रूप में लागू किया जाता है। व्यवसाय योजना के लक्ष्य संकेतकों को प्राप्त करने के लिए वैकल्पिक विकल्पों की ओर बढ़ना आवश्यक है।

किसी परियोजना के लिए वित्तपोषण के कई फायदे हैं, जिनमें शामिल हैं: बड़ी मात्रा में निवेश आकर्षित करना; "स्टार्ट अप" चरण में परियोजनाओं का कार्यान्वयन; जोखिमों को कम करना और उन्हें परियोजना प्रतिभागियों और निवेशकों के बीच वितरित करना; पूर्ण क्षमता पर उत्पादन शुरू होने तक मूलधन के पुनर्भुगतान को स्थगित करना।

परियोजना वित्तपोषण के नुकसान: आवेदन समीक्षा अवधि की लंबाई; दस्तावेज़ीकरण तैयार करने की उच्च लागत; किसी परियोजना का मूल्यांकन करते समय उच्च कमीशन लागत; उद्यम की स्वतंत्रता खोने का जोखिम; उद्यम की गतिविधियों और परियोजना के कार्यान्वयन पर निवेशक का नियंत्रण। वित्तपोषण की इस पद्धति को किसी उद्यम के जीवन चक्र के प्रारंभिक चरण में उपयोग के लिए माना जा सकता है, क्योंकि इसमें, ऊपर प्रस्तुत विधियों के तत्व शामिल हैं, लेकिन परियोजना वित्तपोषण की विशेषताओं के साथ।

वर्तमान में, वित्तपोषण के विभिन्न स्रोतों की उपलब्धता के बावजूद, उनके कई प्रकारों तक पहुंच कम है, ऋण देने की शर्तों में लचीलापन अपर्याप्त है; बजट वित्तपोषण का एक विशिष्ट लक्ष्य अभिविन्यास होता है और यह राज्य और अन्य के लिए रणनीतिक प्राथमिकताओं की पसंद से निर्धारित होता है।

इस प्रकार, एक छोटे व्यवसाय उद्यम के जीवन चक्र के प्रारंभिक चरण में, स्टार्ट-अप पूंजी के प्राथमिकता वाले वास्तविक स्रोत उनके अपने स्रोत होते हैं। यह भी ध्यान देने योग्य है कि बिजनेस इनक्यूबेटर अब महत्वाकांक्षी उद्यमियों के लिए आकर्षक होते जा रहे हैं, और हमें बिजनेस एंजेल्स (धनी लोग जो उच्च जोखिम वाले उद्यमों और उद्यमियों में पैसा निवेश करने के लिए तैयार हैं) के बारे में नहीं भूलना चाहिए।

विशिष्ट परिस्थितियों में उपयोग की जाने वाली विधियों को निम्नलिखित कार्यों का समाधान सुनिश्चित करना चाहिए:

• - अपने सभी चरणों में निवेश परियोजना कार्यान्वयन अनुसूची के अनुसार वित्तपोषण की विश्वसनीयता: पूर्व-निवेश, निवेश और परिचालन;
• - आर्थिक रूप से व्यवहार्य सीमा के भीतर निवेश लागत को कम करना और इक्विटी पर आय बढ़ाना;
• - परियोजना और उद्यम की वित्तीय स्थिरता जहां इसे कार्यान्वित किया जा रहा है।

फैक्टरिंग और फ़ॉर्फ़ेटिंग। फैक्टरिंग आपूर्तिकर्ता की कार्यशील पूंजी के वित्तपोषण के रूपों में से एक है। यह सेवा अल्पकालिक प्रकृति की है, अर्थात इसका उद्देश्य किसी कंपनी या संगठन की वर्तमान गतिविधियों के लिए वित्त प्रदान करना है। इस सेवा में यह तथ्य शामिल है कि आपूर्तिकर्ता अपने देनदारों (खरीदारों) के ऋण को फैक्टरिंग कंपनी के हितों के पक्ष में सौंप देता है, जो बदले में वित्तीय संसाधन प्रदान करता है। दूसरे शब्दों में, खरीदारों के बजाय, कारक संगठन विक्रेता को वितरित माल के लिए भुगतान करता है, जो फिर स्वतंत्र रूप से भेजे गए माल के लिए ऋण एकत्र करता है। फैक्टरिंग सेवाओं की श्रेणी में, आपूर्तिकर्ता की वर्तमान गतिविधियों के वित्तपोषण के अलावा, आपूर्तिकर्ता की प्राप्तियों का लेखांकन और प्रबंधन, साथ ही जोखिम बीमा भी शामिल है।

फैक्टरिंग का सबसे महत्वपूर्ण नुकसान इसकी उच्च लागत है। हमारे देश में, एक फैक्टरिंग कंपनी द्वारा लेनदेन करने के लिए, विक्रेता से कमीशन लिया जाता है, जो ऋण राशि के 15-20% तक पहुंच सकता है। इसके अलावा, आपूर्तिकर्ता को भुगतान की गई अग्रिम भुगतान राशि पर प्रतिदिन ब्याज लगाया जाता है।

इसलिए, अपनी सादगी के बावजूद, फैक्टरिंग एक सस्ते "आनंद" से बहुत दूर है। लेकिन इसे कवर करने से कहीं अधिक कई फायदे हैं, शायद यह इसका एकमात्र दोष है।

फ़ोरफ़ाइटिंग, फ़ैक्टरिंग की तरह, प्राप्य की बिक्री के लिए एक ऑपरेशन है। हालाँकि, इन ऑपरेशनों के बीच उल्लेखनीय अंतर हैं। जब्ती कार्रवाई का सार इस प्रकार है:

विक्रेता, एक आस्थगित भुगतान प्रदान करते हुए, खरीदार को लिखने की आवश्यकता कर सकता है वचन पत्र(बिल)। विनिमय बिल के तहत, विक्रेता को दायित्व की परिपक्वता पर बिल के तहत भुगतान प्राप्त करने का निर्विवाद अधिकार प्राप्त होता है। विलंबित भुगतान वाले विनिमय बिल को विनिमय बिल कहा जाता है। जोखिम को कम करने के लिए, विक्रेता को बिल के तहत दायित्वों की पूर्ति के लिए तीसरे पक्ष की गारंटी की आवश्यकता हो सकती है। विनिमय बिल पर तीसरे पक्ष की गारंटी को एवल कहा जाता है, और विनिमय बिल को अवलिरोवानी कहा जाता है।

बिल एक प्रकार की सुरक्षा है. इसके गुणों के आधार पर, एक बिल को शून्य-कूपन बांड के एक विशेष मामले के रूप में योग्य बनाया जा सकता है। बिल पर हस्ताक्षर करके किसी भी समय किसी तीसरे पक्ष (फॉरफ़ेटर) को बेचा जा सकता है। विनिमय पत्र पर पृष्ठांकन को पृष्ठांकन कहा जाता है। बिल बेचकर, उसका मालिक कर्ज लेने वाले को कर्ज का दावा करने का अधिकार सौंपता है। इस प्रकार, बिल बेचकर आपूर्तिकर्ता नियत तारीख से पहले पैसा प्राप्त कर सकता है।

बिल बेचते समय उसका मालिक कोई कमीशन नहीं देता है। ज़ब्ती करने वाले का हित बिल के मालिक द्वारा अंकित मूल्य से प्रदान की गई छूट में निहित है। इस छूट को छूट कहा जाता है; लेनदेन के समापन पर पार्टियों द्वारा इसके आकार पर बातचीत की जाती है और यह वर्तमान ब्याज दरों और जोखिमों पर निर्भर करता है।

उधार देने के दोनों तरीके अपने-अपने तरीके से अनोखे हैं और विभिन्न देशों की अर्थव्यवस्थाओं में इनकी मांग है।

व्यावसायिक अर्थशास्त्र अनुदान खरीद

बेलोलिपेत्सकाया डारिया निकोलायेवना, चेखव्स्काया इरीना अलेक्जेंड्रोवना
वोल्गोग्राड राज्य तकनीकी विश्वविद्यालय
बेलोलिपेट्स्की दरिया, चेखोवा इरीना
वोल्गोग्राड राज्य तकनीकी विश्वविद्यालय

एनोटेशन:छोटे उद्यमों की गतिविधियाँ मुख्य रूप से स्थानीय बाज़ार, समाधान पर केंद्रित होती हैं क्षेत्रीय समस्याएँ. वे स्थानीय अर्थव्यवस्था की तर्कसंगत संरचना के निर्माण और उसके वित्तपोषण का आधार बनते हैं। छोटे व्यवसाय क्षेत्रों को सक्रिय वित्तपोषण और सरकारी समर्थन की आवश्यकता है।

अमूर्त:लघु व्यवसाय गतिविधियाँ मुख्य रूप से स्थानीय बाज़ार, क्षेत्रीय समस्याओं के समाधान पर केंद्रित हैं। वे स्थानीय अर्थव्यवस्था की तर्कसंगत संरचना के निर्माण और उसके वित्तपोषण का आधार बनते हैं। छोटे व्यवसायों को धन और सरकारी सहायता की आवश्यकता है।

कीवर्ड:लघु व्यवसाय, वित्तपोषण, बाह्य, आंतरिक, इक्विटी पूंजी, उधार ली गई पूंजी, निवेश, आरक्षित, योगदान, निधि, शेयर, संयुक्त स्टॉक कंपनी

कीवर्ड:लघु व्यवसाय, वित्त, बाहरी, आंतरिक, इक्विटी, ऋण पूंजी, निवेश, रिजर्व, शुल्क, फंड, स्टॉक, संयुक्त स्टॉक कंपनी

बड़े व्यवसायों के विपरीत, जो अपनी गतिविधियों के लिए वित्तपोषण के अतिरिक्त स्रोतों को आकर्षित करते हैं, छोटे उद्यमों में वित्तीय संसाधनों को खोजने और आकर्षित करने का मुद्दा विकास की प्रक्रिया और वर्तमान गतिविधियों की प्रक्रिया दोनों में उठता है। कार्यशील पूंजी की कमी छोटे व्यवसायों में सबसे आम समस्याओं में से एक है। इस संबंध में, छोटे व्यवसायों को वित्तपोषण के अतिरिक्त स्रोतों को आकर्षित करने की अधिक आवश्यकता महसूस हो रही है।

आज, वित्तीय संसाधनों या वित्तपोषण के रूपों को आकर्षित करने के विभिन्न तरीकों की काफी विस्तृत सूची है। परंपरागत रूप से, वित्तीय संसाधनों को तीन मुख्य प्रकारों में विभाजित किया जाता है:

स्वयं की निधि (अधिकृत पूंजी, संचित शुद्ध लाभ)

उधार ली गई धनराशि (दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण, ऋण)

निवेश (निजी निवेश, अधिकृत पूंजी में शेयर, सब्सिडी)

आइए हम छोटे व्यवसायों के लिए उपलब्ध वित्तपोषण के मुख्य रूपों के विश्लेषण की ओर मुड़ें। धन के स्रोतों की प्राप्ति के अंतिम प्रकार के अनुसार, उन्हें मूल (प्रत्यक्ष) और व्युत्पन्न (अप्रत्यक्ष) में विभाजित किया जा सकता है। वित्तपोषण के प्रत्यक्ष रूपों में समझौते शामिल होते हैं, जिसके परिणामस्वरूप एक छोटा उद्यम अपनी गतिविधियों के लिए समर्थन के स्रोत के रूप में सीधे धन प्राप्त करता है। इन प्रपत्रों में शामिल हैं:

बैंक के ऋण

सरकारी सब्सिडी

उद्यम का संचित शुद्ध लाभ।

वित्तपोषण के व्युत्पन्न रूपों को किसी उद्यम की गतिविधियों के लिए समर्थन के रूपों के रूप में समझा जाना चाहिए, जो प्रत्यक्ष नकदी के रूप में नहीं, बल्कि कुछ संपत्ति या कार्रवाई के रूप में प्राप्त होता है जो उद्यम के राजस्व की वृद्धि को प्रभावित करता है।

इन प्रपत्रों में शामिल होंगे:

पट्टा

फैक्टरिंग

एकीकरण

सहयोग।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि वित्त पोषण के उपरोक्त अप्रत्यक्ष रूपों का उपयोग अपेक्षाकृत हाल ही में रूसी अभ्यास में किया जाने लगा है, इस प्रकार वे छोटे उद्यमों के लिए आधुनिक वित्तीय प्रबंधन उपकरणों का आधार बनते हैं।

आधुनिक साहित्य में, एकीकरण और सहयोग जैसी घटनाओं को सीधे तौर पर वित्तपोषण के रूपों के लिए जिम्मेदार नहीं ठहराया जाता है। हालाँकि इन उपायों को लागू करने की प्रक्रिया उद्यम की संपत्ति की वृद्धि और उत्पाद की बिक्री से राजस्व की वृद्धि दोनों को प्रभावित करती है। इसलिए, इस लेख में हम वित्तपोषण के एक रूप के रूप में छोटे उद्यमों के एकीकरण और सहयोग पर विचार करेंगे।

उद्यम वित्तपोषण के मुख्य रूपों को कार्यात्मक फोकस के साथ-साथ समर्थन की अंतिम वस्तु द्वारा विभाजित किया जा सकता है।

तालिका नंबर एक।

छोटे उद्यमों के लिए वित्तपोषण के बुनियादी रूप।

वित्तपोषण के रूपों का वर्गीकरण	वित्तपोषण के रूप	वित्तपोषण के रूप प्रदान करने का उद्देश्य
प्रत्यक्ष	बैंक ऋण	अचल संपत्तियां, कार्यशील पूंजी
	सरकारी सब्सिडी
	संचित शुद्ध लाभ
अप्रत्यक्ष	पट्टा	अचल संपत्तियां
	फैक्टरिंग	कार्यशील पूंजी
	सहयोग	आय
	एकीकरण	राजस्व, अचल संपत्ति, कार्यशील पूंजी

स्रोत: सामग्री पर आधारित

छोटे उद्यमों में, उनके कामकाज की बारीकियों और व्यापार के साथ सबसे आम क्षेत्रीय संबद्धता के कारण, कोई गैर-वर्तमान संपत्ति नहीं हो सकती है; वर्तमान परिसंपत्तियों के गठन के स्रोत अक्सर उधार ली गई धनराशि और देय खाते होते हैं।

उधार ली गई धनराशि के मुख्य स्रोत वाणिज्यिक बैंक हैं। कई कारणों से, लघु व्यवसाय क्रेडिट संस्थानों के लिए गतिविधि का एक आकर्षक क्षेत्र है। बैंकों के दृष्टिकोण से, छोटे व्यवसायों के साथ सहयोग के सकारात्मक पहलू ऋणों के लिए काफी कम भुगतान अवधि, बाजार की स्थितियों में बदलाव का जवाब देने के लिए छोटे व्यवसायों का लचीलापन, साथ ही छोटे व्यवसायों की नई तकनीकों को पेश करने की क्षमता हैं।

हालाँकि, साथ ही, छोटे व्यवसाय के लिए ऋण प्राप्त करने में कई गंभीर समस्याएं भी हैं। उदाहरण के लिए, छोटे व्यवसायों के लिए अधिकांश बैंक ऋण कार्यक्रमों में ऋण के लिए संपार्श्विक या ज़मानत के रूप में संपार्श्विक के प्रावधान की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, संपार्श्विक मध्यम-तरल संपत्ति (वाहन, अचल संपत्ति) होनी चाहिए। सभी छोटे व्यवसायों के पास ये संपत्तियां नहीं होती हैं। हालाँकि, यहाँ माइक्रोक्रेडिट जैसे वित्तपोषण का एक रूप छोटे व्यवसायों की सहायता के लिए आता है। माइक्रोफाइनांस संगठनों की कार्यप्रणाली की विशेषताएं हैं:

प्रदान की गई सेवाओं के लिए परिचालन लागत को कम करने में;

ग्राहक सेवा समय कम करने में;

लचीली ऋण संपार्श्विक आवश्यकताओं के उपयोग में;

उधारकर्ता द्वारा प्रदान की गई शेष राशि और संपार्श्विक की उपलब्धता के साथ-साथ सकारात्मक क्रेडिट इतिहास होने पर समय के साथ जारी किए गए ऋण की राशि बढ़ाने में।

इसके अलावा, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि रूसी बैंक छोटे व्यवसायों को उच्च ब्याज दरों पर छोटे ऋण जारी करते हैं। छोटे व्यवसायों के लिए ऋण पर उच्च ब्याज दरों का एक कारण ऋण देने का उच्च जोखिम है। इन उद्यमों की वित्तीय स्थिति अस्थिर और अनिश्चित है, और कम पूंजीकरण से ऋण डिफ़ॉल्ट का जोखिम काफी बढ़ जाता है।

छोटे व्यवसायों में निवेश के बारे में बोलते हुए, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि छोटे उद्यम का मुख्य निवेशक अक्सर राज्य होता है। बड़े व्यवसायों में निजी निवेश अधिक आम है क्योंकि... निवेशक अपने निवेश से लाभांश प्राप्त करने की योजना बनाता है, और एक छोटे व्यवसाय के पैमाने पर उनका आकार इतना बड़ा नहीं होगा, और निवेश स्वयं अक्सर एक उद्यम प्रकृति के होते हैं। छोटे व्यवसायों के लिए सरकारी समर्थन उन्हें वित्तीय स्थिरता और बड़े और मध्यम आकार के उद्यमों के साथ प्रतिस्पर्धा करने की क्षमता प्रदान करता है। इस समर्थन में छोटे व्यवसायों को कर स्थगन, लाभ, निवेश ऋण, बैंक क्रेडिट संसाधनों तक अधिमान्य पहुंच, ऋण पर कम ब्याज दरें और सरकारी आदेशों के कार्यान्वयन में भागीदारी सहित अन्य अवसर प्रदान करना शामिल है। इसके अलावा, छोटे व्यवसायों के लिए सरकारी सहायता उपायों में सब्सिडी भी शामिल है। इस मामले में, राज्य छोटे उद्यमों में सशर्त रूप से निःशुल्क आधार पर धन निवेश करता है। राज्य को समय के साथ कर भुगतान के रूप में अपना "लाभांश" प्राप्त होता है।

लीज़िंग, या वित्तीय पट्टा, वित्तपोषण का सबसे सुविधाजनक रूप है विनिर्माण उद्यम. चूंकि खुदरा व्यवसायों को महंगे उपकरणों की आवश्यकता नहीं होती है, इसलिए पट्टे पर देने में उनकी रुचि कम होती है। विनिर्माण उद्यमों के पास संभावित पट्टे वाली वस्तुओं की एक विस्तृत श्रृंखला है। यह वाहन, उत्पादन उपकरण या विशेष उपकरण हो सकते हैं। उपकरण पट्टे पर देने से, एकमुश्त पूंजी निवेश की आवश्यकता के बिना, उद्यम की वास्तविक संपत्ति तुरंत बढ़ जाती है।

छोटे व्यवसायों के लिए वित्तपोषण का एक अन्य स्रोत फैक्टरिंग है। फैक्टरिंग एक वित्तीय कमीशन ऑपरेशन है जिसमें ग्राहक अधिकांश भुगतान तुरंत प्राप्त करने, ऋण की पूर्ण चुकौती की गारंटी देने और खाता प्रबंधन लागत को कम करने के लिए फैक्टरिंग कंपनी को प्राप्य राशि सौंपता है। छोटे व्यवसायों के पास मध्यम और बड़े व्यवसायों की तुलना में बहुत कम अवसर होते हैं; इसलिए, औद्योगिक छोटे उद्यमों के उत्पादन का पैमाना काफी छोटा होता है। आधुनिक साहित्य में, छोटे औद्योगिक उद्यमों के कामकाज के दो मुख्य प्रकार हैं:

ऊर्ध्वाधर एकीकरण के सिद्धांत के अनुसार, एक बड़ी होल्डिंग कंपनी के आधार पर काम करने वाले छोटे उद्यम;

मुक्त प्रतिस्पर्धा बाजार में स्वतंत्र रूप से काम करने वाले छोटे उद्यम।

पहले प्रकार के उद्यमों की विशेषता सीमित श्रेणी के हिस्सों और असेंबलियों के उत्पादन में विशेषज्ञता, कम उत्पादन लागत, बड़े व्यवसायों को अपने संसाधनों को बचाने की अनुमति देना है; उत्पादन लचीलापन, इसके तीव्र परिवर्तन की सुविधा प्रदान करता है।

दूसरे प्रकार के उद्यम, जो बाज़ार में स्वतंत्र गतिविधियाँ करते हैं, उनमें अधिक स्वतंत्रता, लचीलापन और चपलता होती है। वे अपने उत्पादों के लिए विशिष्ट आवश्यकताओं से बंधे नहीं हैं, जिसके परिणामस्वरूप उन्हें बाजार की बदलती जरूरतों के अनुसार जल्दी से पुन: उपयोग किया जा सकता है। प्रबंधन का प्रारंभिक और बाद का मुख्य कार्य हमेशा वित्तीय संसाधनों को आकर्षित करना होता है, क्योंकि उद्यम का संपूर्ण शेष संसाधन आधार धन के स्रोतों से बनता है।

ज़्यादातर के लिए कुशल कार्यउद्यमों को वित्तपोषण के प्रकार चुनने की आवश्यकता है। यदि एक महत्वपूर्ण राशि का एकमुश्त निवेश आवश्यक है, तो वित्तपोषण का सबसे इष्टतम रूप बैंक ऋण है। परिसंपत्तियों के अभाव में, साथ ही निवेश की आवश्यकता होने पर, माइक्रोक्रेडिट के रूप में धन आकर्षित करना संभव है। यदि आवश्यक हो तो निवेश छोटी राशिधन, तात्कालिकता की कमी या अस्थायी रूप से अपने स्वयं के धन को संचलन से वापस लेने की संभावना, एक उद्यम राज्य सब्सिडी का लाभ उठा सकता है। यदि अचल संपत्तियों को अद्यतन करना आवश्यक है, तो कंपनी लीजिंग का उपयोग कर सकती है। कार्यशील पूंजी बढ़ाने के लिए फैक्टरिंग का उपयोग करना सबसे सरल उपाय है। अत्यधिक विशिष्ट उत्पादन की उपस्थिति में, वित्तीय स्थिरता को अनुकूलित करने के लिए, सहयोग के सिद्धांत का उपयोग करने की सलाह दी जाती है, अर्थात। एक बड़ी कंपनी की संरचना में एक छोटे औद्योगिक उद्यम का समावेश, और प्रतिस्पर्धी बाजार में काम करते समय, कई छोटे उद्यमों का विलय संभव है।

ग्रन्थसूची

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मास्टर्स का छात्र

बुट्रीना यूलिया व्लादिमीरोवना, आर्थिक विज्ञान के उम्मीदवार, एसोसिएट प्रोफेसर, साउथ यूराल स्टेट यूनिवर्सिटी, चेल्याबिंस्क

एनोटेशन:

यह लेख रूस में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए वित्तपोषण के स्रोतों का विश्लेषण करता है। इस लेख की प्रासंगिकता इस तथ्य के कारण है कि छोटे व्यवसाय का विकास आर्थिक स्थिरता और पूर्ण बाजार संबंधों के लिए एक महत्वपूर्ण शर्त है। लेख छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए वित्तपोषण के विभिन्न स्रोतों की जांच करता है, और वित्तीय सहायता प्रदान करने की शर्तों की विस्तार से जांच करता है।

यह लेख रूस में छोटे और मध्यम व्यवसाय के लिए वित्तपोषण के स्रोतों का विश्लेषण करता है। यह इस तथ्य के कारण बहुत प्रासंगिक लेख है कि छोटे व्यवसायों का विकास आर्थिक स्थिरता, पूर्ण बाजार अर्थव्यवस्था के लिए एक आवश्यक शर्त है। लेख में छोटे और मध्यम आकार के उद्यमिता के वित्तपोषण के विभिन्न स्रोतों का वर्णन किया गया है, वित्तीय सहायता देने की शर्तों का विस्तार से अध्ययन किया गया है।

कीवर्ड:

छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए वित्तपोषण के स्रोत; राज्य के बजट से आवंटन; उधार देना; पट्टा

छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के स्रोत; सार्वजनिक बजट; ऋण और पट्टे.

यूडीसी 33

इस लेख की प्रासंगिकता इस तथ्य में निहित है कि छोटे व्यवसाय का विकास आर्थिक स्थिरता और पूर्ण बाजार संबंधों के लिए एक महत्वपूर्ण शर्त है। वर्तमान में, छोटे व्यवसायों में अपार संभावनाएं हैं, जो उन्हें रूसी अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए आगे छलांग लगाने की अनुमति देती हैं। जनसंख्या के लिए रोजगार प्रदान करना, उपभोक्ता बाजार को वस्तुओं से भरना, प्रतिस्पर्धा का आवश्यक स्तर बनाना, मध्यम वर्ग बनाना - ये कार्य छोटे व्यवसायों द्वारा किए जाते हैं। लेकिन छोटे व्यवसाय बनाने और विकसित करने की प्रक्रिया में बहुत सारी कठिनाइयाँ आती हैं। सबसे महत्वपूर्ण समस्याओं में से एक है धन की कमी।

छोटे या मध्यम आकार का व्यवसाय बनाने के लिए स्टार्ट-अप पूंजी की आवश्यकता होती है। बिना किसी विशेष बात के कूल राशि का योगअचल संपत्ति या पूंजी निवेश खरीदने के लिए, परियोजना के वित्तपोषण के लिए निम्नलिखित विकल्पों पर विचार करना आवश्यक है:

तालिका नंबर एक - तुलनात्मक विश्लेषणकिसी निवेश परियोजना को वित्तपोषित करने के तरीके

तुलना मानदंड	परियोजना वित्तपोषण के तरीके - अचल संपत्तियों की खरीद
	विभिन्न स्तरों के बजट से आवंटन	बैंक ऋण आकर्षित करना	पट्टा खरीद
वित्तपोषण का स्रोत	रूसी संघ के नगरपालिका, क्षेत्रीय और संघीय बजट	उपकरण की लागत का 100% तक बैंक ऋण	लीजिंग कंपनी की स्वयं की और उधार ली गई धनराशि
वित्तपोषण की शर्तें	वन टाइम	1 से 3 वर्ष तक (उपकरण के प्रकार और उधारकर्ता के क्रेडिट इतिहास के आधार पर)	1 से 7 वर्ष तक (संपत्ति के प्रकार और उसके उपयोगी जीवन पर निर्भर करता है)
अदायगी की शर्तें		समझौते की अवधि के दौरान किस्तों में ऋण के "निकाय" का पुनर्भुगतान	लीजिंग समझौते की पूरी अवधि के लिए मासिक भुगतान (पहले भुगतान का स्थगन संभव है)
वित्तपोषण विधि की लागत	सब्सिडी समझौते की वैधता की अवधि के दौरान रूसी संघ की बजट प्रणाली के बजट में करों और अन्य अनिवार्य भुगतानों की कुल राशि का कम से कम 50% शहर के बजट में भुगतान	ऋण ब्याज + विभिन्न कमीशन	लीजिंग समझौते की अवधि के दौरान संपत्ति की कीमत में कुल वृद्धि, संपत्ति के मूल्य के कारण होती है
उधार ली गई धनराशि के पुनर्भुगतान के स्रोत		मूल्यह्रास शुल्क, शुद्ध लाभ	कार्यशील पूंजी
वित्तपोषण की पद्धति से संबंधित अतिरिक्त आवश्यकताएँ	1. आवेदन जमा करने के दिन रूसी संघ की बजट प्रणाली के बजट में करों, शुल्क और अन्य अनिवार्य भुगतानों के भुगतान के लिए अतिदेय ऋणों की अनुपस्थिति। 2. आवेदन दाखिल करने के दिन एसएमई इकाई के संबंध में कोई परिसमापन या दिवालियापन प्रक्रिया नहीं की गई है। 3. आवेदन दाखिल करने के दिन प्रशासनिक अपराधों पर रूसी संघ की संहिता द्वारा निर्धारित तरीके से एसएमई इकाई की गतिविधियों के निलंबन का अभाव। 4. आवेदन जमा करने के दिन शहर के बजट से प्राप्त संविदात्मक दायित्वों के एसएमई द्वारा उल्लंघन की अनुपस्थिति। 5. आवेदन जमा करने के दिन शहर के बजट से सब्सिडी के प्रावधान के लिए कोई लंबित अनुबंध नहीं हैं। 6. दिन से अवधि राज्य पंजीकरणउद्यम दो वर्ष से अधिक का न हो.	गारंटी, ज़मानत, परियोजना की प्रभावशीलता के औचित्य और पेबैक की गणना के प्रावधान के लिए बैंक की आवश्यकताएं। बैंक खाता खोलना और स्थापित खाता टर्नओवर बनाए रखना	लीजिंग भुगतान सुनिश्चित करने के लिए धन के मासिक संचय की संभावना
निवेश पर रिटर्न के लिए अतिरिक्त गारंटी		गारंटी का अनिवार्य प्रावधान, तरल संपत्ति की प्रतिज्ञा, अपने स्वयं के धन से परियोजना को वित्तपोषित करने के लिए आंशिक अग्रिम	संपार्श्विक वह संपत्ति है जो पट्टे पर दी गई है, जो अनुबंध की शर्तों के पूरी तरह से पूरा होने तक पट्टेदार के स्वामित्व में रहती है। लीजिंग समझौते के तहत संपत्ति के मूल्य का 30% तक अग्रिम भुगतान
कमियां	1. परियोजना के कार्यान्वयन के लिए एसएमई इकाई की कुल लागत के 50% से अधिक की राशि में सब्सिडी प्रदान नहीं की जाती है, जो वास्तव में घोषित और दस्तावेजित लागतों की राशि और प्रदान की गई लागतों की योजनाबद्ध राशि द्वारा निर्धारित की जाती है। परियोजना का अनुमान और परियोजना व्यवसाय योजना में उचित ठहराया गया। 2. आवेदकों की बड़ी सूची. 3. बैंक ऋण (2 घंटे) की तुलना में आवेदन पर विचार करने की लंबी अवधि (10 कार्य दिवस)।	इक्विटी और उधार ली गई धनराशि का अनुपात बदलता है (वर्तमान देनदारियों में उधार ली गई धनराशि का बढ़ा हुआ हिस्सा)	छोटे लेनदेन के लिए, कम लाभ वाले व्यवसायों के लिए, सरलीकृत कराधान प्रणाली का उपयोग करने वाले उद्यमों के लिए लाभहीन है।
लाभ	1. निधियों का निःशुल्क प्रावधान। 2. किसी संपार्श्विक, ज़मानत या गारंटी की आवश्यकता नहीं है।	1. पुनर्वित्त दर की राशि में ऋण पर ब्याज को लागत से जोड़कर आयकर को कम करने की संभावना। 2. कुछ मामलों में पट्टे से सस्ता।	1. त्वरित मूल्यह्रास का उपयोग करने की संभावना. 2. त्वरित मूल्यह्रास के कारण समय के साथ पुनर्वितरित आयकर का भुगतान। 3. त्वरित मूल्यह्रास के कारण संपत्ति कर का भुगतान करने में बचत। 4. पट्टे पर भुगतान आयकर के लिए कर आधार को पूरी तरह से कम कर देता है। 5. लीजिंग दायित्व इक्विटी और उधार ली गई धनराशि के अनुपात को प्रभावित नहीं करते हैं 6. लीजिंग समझौते की अवधि संपत्ति की मूल्यह्रास अवधि के बराबर है।

तालिका 1 का अध्ययन करने के बाद, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि प्रस्तावित वित्तपोषण विधियों में से प्रत्येक के अपने नुकसान और फायदे हैं, इसलिए अधिक विशिष्ट उदाहरणों का उपयोग करके उन पर विचार करना आवश्यक है।

आबादी के लिए रोजगार के मुख्य स्रोत और उनके सामाजिक कल्याण में सुधार के रूप में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के विकास पर रूसी संघ की सरकार का ध्यान बढ़ रहा है। छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों को राज्य सहायता को सतत सामाजिक-आर्थिक विकास सुनिश्चित करने के लिए सार्वजनिक निवेश का एक प्रकार माना जाता है। छोटे व्यवसायों के लिए वित्तीय सहायता विभिन्न स्तरों पर प्रशासन से आती है।

संघीय स्तर पर, 23 जुलाई, 2013 नंबर 238-एफजेड के कानून "रूसी संघ में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के विकास पर" के अनुसार, "आर्थिक विकास और अभिनव अर्थव्यवस्था" कार्यक्रम बनाया गया था। उपप्रोग्राम "छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों का विकास" के हिस्से के रूप में - छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के राज्य समर्थन के लिए संघीय बजट से रूसी संघ के घटक संस्थाओं के बजट में सब्सिडी का वितरण और प्रावधान। इस उपप्रोग्राम का लक्ष्य रूसी अर्थव्यवस्था में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों को बढ़ाना है। उपप्रोग्राम के कार्यान्वयन के लिए संघीय बजट से आवंटन हैं: 2013 के लिए - 19815041.8 हजार रूबल, 2014 के लिए - 21569755.1 हजार रूबल। अपेक्षित परिणाम: रूसी संघ की जनसंख्या के प्रति 1 हजार लोगों पर छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों (व्यक्तिगत उद्यमियों सहित) की संख्या में 2012 में 42.2 इकाइयों से बढ़कर 2020 में 52.7 इकाइयों तक वृद्धि; राज्य समर्थन प्राप्तकर्ताओं की कुल संख्या 2020 में 1,650,000 से कम इकाइयाँ नहीं होंगी; 2020 तक छोटे और मध्यम आकार के उद्यम क्षेत्र में नव निर्मित नौकरियों की कुल संख्या कम से कम 980,000 नौकरियाँ हैं।

छोटे व्यवसायों के आगे के विकास के गतिशील और संरचनात्मक पैरामीटर काफी हद तक क्षेत्रीय अर्थव्यवस्था की स्थिति में बदलाव के लिए अधिकारियों की समय पर प्रतिक्रिया पर निर्भर करते हैं। अनुकूल वातावरण बनाने में विशेष महत्व छोटे व्यवसायों के समर्थन और विकास के लिए एक क्षेत्रीय कार्यक्रम का विकास है।

कानून के अनुसार चेल्याबिंस्क क्षेत्रदिनांक 27 मार्च 2008 संख्या 250 ZO "चेल्याबिंस्क क्षेत्र में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के विकास पर", क्षेत्रीय लक्ष्य कार्यक्रम "2012-2014 के लिए चेल्याबिंस्क क्षेत्र में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों का विकास" को मंजूरी दी गई थी। . इस कार्यक्रम का उद्देश्य है:

2013 में प्रति 1 हजार लोगों पर छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों की संख्या में वृद्धि - 45.5 इकाइयों तक, 2014 में - 46.7 इकाइयों तक;

2013 में संगठनों के कुल कारोबार में छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों के कारोबार की हिस्सेदारी में वृद्धि - 26.3 प्रतिशत तक, 2014 में - 27.2 प्रतिशत तक;

छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों द्वारा माल के उत्पादन (कार्य का प्रदर्शन, सेवाओं का प्रावधान) में वृद्धि - 2013 में निवेशित बजट निधि के एक रूबल प्रति समर्थन प्राप्तकर्ता - 130.1 रूबल तक, 2014 में - 131.5 रूबल तक।

2013 में, क्षेत्रीय कार्यक्रमों के ढांचे के भीतर, उद्यमिता के विकास और समर्थन के लिए 260 मिलियन से अधिक रूबल आवंटित किए गए थे, जिसमें आकर्षित संघीय निधि के लगभग 190 मिलियन रूबल शामिल थे।

2020 तक चेल्याबिंस्क शहर की विकास रणनीति में, छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के विकास को शहर की अर्थव्यवस्था के "विकास बिंदु" के रूप में परिभाषित किया गया है।

आर्थिक अस्थिरता (संकट की घटना) की वर्तमान परिस्थितियों में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों का विशेष महत्व है, क्योंकि वे व्यवसाय का एक गतिशील रूप हैं जो बदलती परिस्थितियों के लिए जल्दी से अनुकूल हो जाते हैं।

संघीय कानून के अनुसार "चालू।" सामान्य सिद्धांतोंरूसी संघ में स्थानीय स्वशासन का संगठन" (दिनांक 6 अक्टूबर 2003 संख्या 131-एफजेड) और संघीय कानून "रूसी संघ में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के विकास पर" (दिनांक 24 जुलाई 2007 संख्या) .209-एफजेड) चेल्याबिंस्क के प्रशासन ने नगरपालिका कार्यक्रम "2013-2016 में चेल्याबिंस्क शहर में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के विकास को बढ़ावा देना" को मंजूरी दी।

कार्यक्रम के कार्यान्वयन के लिए वित्तीय संसाधनों की कुल राशि है: 34,261.87 हजार रूबल, जिसमें शामिल हैं: चेल्याबिंस्क शहर की बजट निधि - 26,761.87 हजार रूबल, संघीय बजट निधि - 7,500 हजार रूबल।

कार्यक्रम के कार्यान्वयन के परिणामस्वरूप, वित्तीय सहायता प्राप्त करने वाले छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों की अनुमानित संख्या है: 2013 - 55 संस्थाएँ, 2014 - 38 संस्थाएँ, 2015 - 40 संस्थाएँ, 2016 - 40 संस्थाएँ।

सैद्धांतिक रूप से, बहुत सारे हैं सरकारी कार्यक्रमछोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों का समर्थन करना, लेकिन जैसा कि अभ्यास से पता चलता है, राज्य से महत्वपूर्ण मुफ्त वित्तीय सहायता प्राप्त करना लगभग असंभव है। ऋण प्राप्त करने के लिए उद्यमी के पास बैंक से संपर्क करने के अलावा कोई विकल्प नहीं है।

आज, रूसी संघ में 804 बैंक संचालित होते हैं। उनमें से अधिकांश छोटे व्यवसायों को ऋण देने में लगे हुए हैं, हालाँकि, ऋण जारी करने की शर्तें सभी के लिए अलग-अलग हैं। तालिका 2 चेल्याबिंस्क में कार्यरत कुछ बैंकों को प्रस्तुत करती है जो छोटे व्यवसाय को ऋण प्रदान करते हैं।

तालिका 2 - चेल्याबिंस्क में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए बैंक ऋण कार्यक्रमों का विश्लेषण

ऋण पैरामीटर	बैंक का नाम
	सर्बैंक	पुनर्निर्माण और विकास के लिए यूराल बैंक
ऋण का उद्देश्य	अपना खुद का व्यवसाय शुरू से शुरू करने के लिए ऋण	कार्यशील पूंजी की पुनःपूर्ति (इन्वेंट्री वस्तुओं की खरीद)	चक्रीय उत्पादन प्रक्रियाओं का वित्तपोषण, बड़ी मात्रा में खरीद के लिए मौसमी और व्यापार छूट प्राप्त करना, कार्यशील पूंजी की भरपाई करना।	इन्वेंट्री का अधिग्रहण, कार्यशील पूंजी की पुनःपूर्ति, व्यावसायिक उद्देश्यों के लिए उपकरण, वाहन और अन्य अचल संपत्तियों का अधिग्रहण/मरम्मत, व्यावसायिक गतिविधियों से संबंधित सेवाओं के लिए भुगतान।
ऋण की राशि	100,000 से 3,000,000 रूबल तक	300,000 से 30,000,000 रूबल तक	4,000,000 रूबल से	500,000 रूबल से 2,000,000 रूबल। यदि ग्राहक का OJSC AK BARS BANK के साथ सकारात्मक क्रेडिट इतिहास है, तो वृद्धि संभव है अधिकतम राशि 3,000,000 रूबल तक का ऋण
ऋण चुकौती अवधि		6 महीने से 1 साल तक		3 महीने से 3 साल तक
ऋण दर
सामग्री सुरक्षा	परियोजना के हिस्से के रूप में खरीदी गई संपत्ति की प्रतिज्ञा	रियल एस्टेट, उपकरण, वाहन	प्रचलन में सामान, उपकरण, परिवहन, रियल एस्टेट, तीसरे पक्ष की प्रतिज्ञा। ऋण राशि का 15% तक संपार्श्विक प्रदान न करने की संभावना।	बिना संपार्श्विक ऋण प्राप्त करने की संभावना
प्रतिभू	1. बैंक पार्टनर की गारंटी 2. किसी व्यक्ति की गारंटी	वित्तपोषित किए जा रहे व्यवसाय के वास्तविक मालिक जो व्यवसाय और/या संस्थापकों की गतिविधियों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकते हैं	लघु व्यवसाय सहायता कोष
व्यावसायिक जीवन काल		कम से कम 6 महीने	कम से कम 6 महीने	कम से कम 6 महीने (व्यवसाय में मौसमी होने पर कम से कम 12 महीने)
उधारकर्ता के लिए आवश्यकताएँ	उधारकर्ता की आयु: 20 से 60 वर्ष तक। बैंक से ऋण अनुमोदन प्राप्त करने के बाद, ग्राहक को एक व्यक्तिगत उद्यमी या सीमित देयता कंपनी के रूप में पंजीकृत होना होगा। पिछले 90 कैलेंडर दिनों के दौरान वर्तमान व्यावसायिक गतिविधि का अभाव।	उधारकर्ता की आयु 21 से 65 वर्ष (महिलाओं के लिए 60 वर्ष तक) है। कानूनी इकाई, व्यक्तिगत उद्यमी - रूसी संघ के निवासी। विनिर्माण को छोड़कर, व्यापार और अन्य उद्योगों के क्षेत्र में एक उद्यम (उद्यमों का समूह) की राजस्व मात्रा प्रति वर्ष 700 मिलियन रूबल (वैट को छोड़कर) से अधिक नहीं है। आधिकारिक रिपोर्टिंग के अनुसार, बैलेंस शीट पर उत्पादन क्षेत्र में एक उद्यम (उद्यमों का समूह) की संपत्ति का मूल्य 60 मिलियन रूबल से अधिक नहीं है।		400 मिलियन रूबल (वैट को छोड़कर) तक कंपनियों के समूह के लिए वार्षिक राजस्व वाली कानूनी संस्थाएँ। शिक्षा के बिना व्यक्तिगत उद्यमी कानूनी इकाईकंपनियों के समूह के लिए वार्षिक राजस्व 400 मिलियन रूबल (वैट को छोड़कर) तक।

तालिका 2 में दी गई जानकारी के आधार पर, हम ध्यान दें कि आप केवल Sberbank से एक छोटा व्यवसाय शुरू करने के लिए ऋण प्राप्त कर सकते हैं, और ब्याज दर महत्वपूर्ण 18.5% है, और इसकी चुकौती अवधि पांच वर्ष से अधिक नहीं होनी चाहिए। उधार ली गई धनराशि के आकार के आधार पर, शुरुआती उद्यमियों के लिए ऐसा ऋण चुकाना संभव है, लेकिन बहुत मुश्किल है। अन्य बैंकों में ब्याज दरें कम हैं, लेकिन ऋण चुकाने की अवधि काफी कम हो गई है।

यदि किसी उद्यमी द्वारा सफलतापूर्वक एक छोटा व्यवसाय बनाया गया है, लेकिन उपकरण खरीदने के लिए पर्याप्त वित्तीय संसाधन नहीं हैं, तो वह एक पट्टे वाली कंपनी की ओर रुख कर सकता है। कुछ लीजिंग कंपनियों से उपकरण प्राप्त करने की शर्तें वर्तमान में तालिका 3 में वर्णित हैं।

तालिका 3 - छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के रचनाकारों के लिए पट्टे पर देने वाली कंपनियों द्वारा रखी गई आवश्यकताओं का तुलनात्मक विश्लेषण

मानदंड	पट्टे पर देने वाली कंपनी का नाम
	एसएमई लीजिंग	केएमएलके "ओटक्रिटी"	पूर्ण बैंक
फंडिंग राशि	150,000 से 60,000,000 रूबल तक	1,000,000 रूबल से	10,000,000 से 100,000,000 रूबल
पट्टे का विषय	मशीन टूल्स, उपकरण, वाहन, रेलवे कारें। खाद्य उद्योग (बेकरी, रेस्तरां और कैफे) के लिए उपकरण, कृषि-औद्योगिक परिसर के लिए (डेयरी प्रसंस्करण के लिए, ब्रॉयलर बढ़ाने, सब्जी भंडारण के लिए)। निर्माण और खनन उद्योगों में उद्यमों सहित विनिर्माण और परिवहन कंपनियों के लिए माल परिवहन। बसें, ऊर्जा/ऊर्जा कुशल परिसर।	नए उपकरण, वाहन, विशेष उपकरण	सड़क और रेल परिवहन, विशेष उपकरण, स्व-चालित वाहन और उपकरण
			सड़क और रेल परिवहन, विशेष उपकरण, स्व-चालित वाहनों के लिए कम से कम 20%। कम से कम 40% - वाणिज्यिक उपकरणों के लिए
पट्टे की अवधि			60 महीने तक - उपकरण और रेलवे परिवहन के लिए। 36 महीने तक - सड़क परिवहन, विशेष उपकरण और स्व-चालित वाहनों के लिए। लेकिन संपत्ति की मूल्यह्रास अवधि से अधिक नहीं
प्रति वर्ष कीमत में वृद्धि
कंपनी की वास्तविक गतिविधि की अवधि	कम से कम 1 वर्ष	कम से कम 3 साल	कम से कम 18 महीने
पट्टेदार के लिए आवश्यकताएँ	बुनियादी: हैएलएलसी, ओजेएससी, सीजेएससी के संगठनात्मक और कानूनी रूप के साथ एक छोटी और मध्यम आकार की व्यावसायिक इकाई। पिछले वर्ष का राजस्व 1 बिलियन रूबल से अधिक नहीं है, कर्मचारियों की संख्या 250 लोगों से अधिक नहीं है, अंतिम रिपोर्टिंग अवधि के लिए कोई नुकसान नहीं है। राज्य के स्वामित्व वाली कंपनियों, गैर-निवासियों और बड़े संगठनों की अधिकृत पूंजी में हिस्सेदारी 25% से अधिक नहीं है। कंपनी का सकारात्मक क्रेडिट इतिहास। प्रौद्योगिकी के उपयोग के लिए एक व्यवसाय योजना की उपलब्धता। अतिरिक्त: मेंव्यक्तिगत परियोजनाओं के ढांचे के भीतर, सुरक्षा के लिए गारंटी (किसी अन्य कंपनी या व्यक्तिगत से) और गारंटी (क्षेत्रीय एसएमई सहायता निधि से) की उपस्थिति की आवश्यकता हो सकती है।	संगठनात्मक और कानूनी रूप - ओजेएससी, सीजेएससी, एलएलसी। कराधान प्रणाली सामान्य है. पिछले रिपोर्टिंग वर्ष के लिए राजस्व की राशि कम से कम 100 मिलियन रूबल है। अंतिम रिपोर्टिंग तिथि तक गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों की राशि कम से कम 20 मिलियन रूबल है। पूरे वर्ष सभी रिपोर्टिंग तिथियों पर सकारात्मक इक्विटी। वर्ष के दौरान सभी रिपोर्टिंग तिथियों पर गतिविधि लाभदायक होनी चाहिए। करों, शुल्कों और ऋणों पर कोई अतिदेय ऋण नहीं। सकारात्मक क्रेडिट इतिहास. वर्तमान ऋण का आकार वार्षिक राजस्व का 40% से अधिक नहीं है।	पट्टेदार उस शहर/क्षेत्र में काम करता है जहां एब्सोल्यूट बैंक संचालित होता है या मॉस्को क्षेत्र से सटे क्षेत्रों में काम करता है। एक व्यक्तिगत उद्यमी को पट्टे पर दी गई संपत्ति के हस्तांतरण के लिए स्वीकृति प्रमाण पत्र पर हस्ताक्षर करने की तारीख से 15 दिनों के भीतर बैंक द्वारा मान्यता प्राप्त बीमा कंपनी से जारी ऋण की राशि के लिए जीवन और स्वास्थ्य बीमा की आवश्यकता होती है।

प्रस्तावित तालिका 3 को देखते हुए, केवल काफी लाभदायक गतिविधियों में लगा एक उद्यम ही उपकरण पट्टे पर दे सकता है, क्योंकि आवश्यकताओं में से एक पिछले वर्ष के लिए कम से कम 100 मिलियन रूबल का राजस्व प्राप्त करना है। जिन उद्यमियों ने अभी-अभी एक छोटा व्यवसाय बनाया है, उनके पास लीजिंग कंपनियों की सेवाओं का उपयोग करने का अवसर नहीं है, क्योंकि कंपनी की वास्तविक गतिविधि की अवधि कम से कम एक वर्ष होनी चाहिए।

1 अक्टूबर 2013 तक, रूस में 234.5 हजार छोटे उद्यम पंजीकृत थे, जो 1 अक्टूबर 2012 की तुलना में 1.5% कम है। प्रति 100 हजार निवासियों पर छोटे उद्यमों की संख्या 2.8 इकाई घटकर 163.6 इकाई हो गई।

छोटे व्यवसायों के लिए वित्तपोषण के स्रोतों की पर्याप्त संख्या के बावजूद, वित्तीय संसाधन उपलब्ध कराने की स्थितियाँ काफी गंभीर हैं। एक छोटे व्यवसाय को प्राप्त करने के लिए सरकारी सब्सिडीसख्त प्रतिस्पर्धी चयन से गुजरना आवश्यक है, और प्रदान की गई धनराशि हमेशा व्यवसाय को विकसित करने के लिए पर्याप्त नहीं होती है, और इसे खरोंच से बनाना असंभव है। पट्टे पर देने वाली कंपनियों की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए, एक छोटे व्यवसाय के मालिक को बहुत लाभदायक गतिविधियाँ संचालित करने की आवश्यकता होती है। नए संगठित छोटे व्यवसायों के लिए सबसे अच्छा विकल्प लघु व्यवसाय सहायता कार्यक्रम के तहत बैंक से ऋण प्राप्त करना है। उधारकर्ता के सामने रखी गई आवश्यकताएं काफी व्यवहार्य हैं। उधार ली गई धनराशि छोटे व्यवसायों के विकास के लिए पर्याप्त है। सक्रिय बैंकों की संख्या उधारकर्ता को उसके लिए सबसे उपयुक्त स्थिति चुनने का अधिकार देती है।

ग्रंथ सूची:

1. संघीय कानून"रूसी संघ में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के विकास पर" दिनांक 23 जुलाई 2013 संख्या 238-एफजेड - कानूनी प्रणाली गारंट, 2009।
2. चेल्याबिंस्क क्षेत्र का क्षेत्रीय कानून दिनांक 27 मार्च 2008 संख्या 250-जेडओ "चेल्याबिंस्क क्षेत्र में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के विकास पर" - कानूनी प्रणाली गारंट, 2009।
3. संघीय कानून "रूसी संघ में स्थानीय स्वशासन के आयोजन के सामान्य सिद्धांतों पर" दिनांक 6 अक्टूबर, 2003 नंबर 131-एफजेड - कानूनी प्रणाली गारंट, 2009।
4. smb.gov.ru/statistics/officialdata - आधिकारिक आँकड़े - संघीय पोर्टलछोटे और मध्यम उद्यम। रूसी संघ के आर्थिक विकास मंत्रालय।

समीक्षाएँ:

12/15/2014, 20:19 डेमचुक नतालिया इवानोव्ना
समीक्षा: लेख बहुत प्रासंगिक है, लेकिन लेखक ऐसे वाक्यांशों का उपयोग करता है जो अध्ययन की वैज्ञानिक शैली के अनुरूप नहीं हैं, तालिकाएँ बहुत बड़ी हैं और उनके नाम जानकारीपूर्ण नहीं हैं, शैलीगत बिंदुओं को परिष्कृत करना आवश्यक है। पुनरीक्षण के बाद इसे प्रकाशन हेतु अनुशंसित किया जाता है

12/16/2014 23:23 लेखक की समीक्षा पर प्रतिक्रिया नीना ओलेगोवना युकेवा:
समीक्षा के लिए धन्यवाद! मैंने सभी संशोधन किये। जहां तक ​​विशाल तालिकाओं का सवाल है, यह उधारकर्ता या पट्टेदार के सामने रखी गई आवश्यकताओं के विस्तृत अध्ययन के लिए आवश्यक है।

12/17/2014, 9:53 इसेवा जमील्या गमज़ातोवना
समीक्षा: नीना ओलेगोवना युकेवा के लेख की समीक्षा "रूस में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए वित्तपोषण के स्रोतों का विश्लेषण" लेख बहुत प्रासंगिक है। लेखक धन के केवल बाहरी स्रोतों पर विचार करता है; अपना स्वयं का जोड़ना आवश्यक है। लेख क्रमवार लिखा गया है. प्रस्तावित विधियों का उपयोग उद्यमों द्वारा किया जा सकता है। टिप्पणियों के अधीन प्रकाशन के लिए लेख की अनुशंसा की जाती है। समीक्षक: पीएच.डी., एसोसिएट प्रोफेसर इसेवा डी.जी.

12/17/2014 22:22 लेखक की समीक्षा पर प्रतिक्रिया नीना ओलेगोवना युकेवा:
समीक्षा के लिए धन्यवाद! मेरा मानना ​​है कि वित्तपोषण के बाहरी स्रोत छोटे व्यवसायों के लिए अधिक प्रासंगिक हैं। लेकिन आपकी टिप्पणी अपनी जगह है. लेख की सामग्री को उसके शीर्षक के अनुरूप बनाने के लिए, लेख के शीर्षक में संशोधन किए जाएंगे।

12/27/2014, 15:32 चेर्नोवा ओल्गा अनातोल्येवना
समीक्षा: लेख प्रकाशन हेतु अनुशंसित है।