निवेश परियोजनाओं का जोखिम विश्लेषण। परियोजना का वित्तीय जोखिम परियोजना के संभावित जोखिम उदाहरण

यह लेख परियोजना के जोखिमों के बारे में बात करेगा, उदाहरण दिए जाएंगे, जैसा कि वे कहते हैं, "वास्तविक जीवन से"। कार्य प्रक्रिया को प्रबंधित करने के लिए, हमेशा समान लक्ष्य निर्धारित किए जाते हैं: समय और निवेशित धन की बचत करना। परियोजना जोखिमों को कम करने के लिए, जिनके उदाहरण बहुत सारे हैं, एक विशेष पद्धति से लैस जोखिम प्रबंधन बनाया गया है। और यह इस तथ्य के अतिरिक्त है कि परियोजना प्रायोजक ऐसे कार्य की प्रभावशीलता देखेगा। किसी भी खतरनाक घटना के घटित होने की संभावना तो होती है, लेकिन यह सच नहीं है कि काम पर उसका असर जरूरी तौर पर नकारात्मक ही होगा। समय-समय पर परियोजना के सकारात्मक जोखिमों पर ध्यान दिया जाता है। उदाहरण: अचानक परियोजना पर एक वास्तविक विशेषज्ञ प्रकट होता है, जो किए गए सभी कार्यों को चकनाचूर कर देगा, लेकिन अंत में परिणामों की उपस्थिति में काफी तेजी लाएगा और उनमें गुणवत्ता जोड़ देगा।

संभाव्यता की भविष्यवाणी कैसे करें?

जोखिम एक संभाव्य घटना है जो गारंटीशुदा या अचानक घटित हो सकती है। किसी परियोजना के गारंटीशुदा जोखिमों का पूर्वानुमान लगाना बिल्कुल भी मुश्किल नहीं है। उदाहरण: लाइसेंस प्राप्त सॉफ़्टवेयर की कीमत लगभग हमेशा वर्ष के अंत में बढ़ जाती है। इसे जोखिम कहना भी मुश्किल है - बल्कि यह एक ऐसी स्थिति है जिसे संसाधनों की योजना बनाते समय ध्यान में रखा जाना चाहिए।

लेकिन निवेश परियोजना जोखिमों के वास्तव में खतरनाक उदाहरण भी हैं जिनका पूर्वानुमान लगाना लगभग असंभव है। उदाहरण के लिए, जनसंख्या की सॉल्वेंसी में कमी और परियोजना के उत्पादों की मांग में कमी, तो कीमतों को विनियमित करना होगा या अन्य दर्दनाक उपाय करने होंगे।

निवेश से संबंधित कोई भी परियोजना भविष्य से संबंधित नहीं हो सकती है, और इसलिए अनुमानित परिणामों पर कभी भी कोई भरोसा नहीं होता है। यह मुद्रास्फीति और वर्तमान आर्थिक संकट, साथ ही किसी भी अप्रत्याशित घटना से प्रभावित हो सकता है: प्राकृतिक आपदा, आग, आदि। ऐसी घटना की उम्मीद करना कोई मतलब नहीं है, लेकिन फिर भी आपको तैयार रहने की जरूरत है। इसके अलावा, निवेश परियोजना लागू होने के बाद भी छोटी-मोटी परेशानियां होना लाजमी है।

जोखिमों के उदाहरण: बाज़ार में बड़ी संख्या में प्रतिस्पर्धी निर्माता सामने आए हैं। मुझे क्या करना चाहिए? केवल आपूर्ति लाभ ही परियोजना को बचाएगा। या कुछ ऐसा हुआ जिसकी उम्मीद नहीं थी (किसी भी प्रकृति के बाहरी परिवर्तन प्रभाव डाल सकते हैं - मुद्रास्फीति, राजनीतिक, सामाजिक, वाणिज्यिक से लेकर नई प्रौद्योगिकियों के अचानक उद्भव तक): परियोजना के कार्यान्वयन को जारी रखने के लिए स्पष्ट रूप से पर्याप्त धन नहीं है। यहां हमें संभवतः परियोजना के विकास को थोड़ा रोकना होगा और लॉन्च को आवश्यक अवधि के लिए स्थगित करना होगा। संक्षेप में, हमेशा एक निश्चित जोखिम होता है।

परियोजना जोखिम मूल्यांकन

ऊपर दिया गया पूर्वनिर्धारण का उदाहरण, जब सॉफ़्टवेयर की लागत बढ़ाने की योजना बनाई जाती है, बहुत विशिष्ट है। ऐसी तकनीकें हैं जो आपको कई और बहुत सी साधारण स्थितियों का आकलन और पूर्वानुमान करने की अनुमति देती हैं। यहां एक विशिष्ट पद के चुनाव के साथ परियोजना जोखिम मूल्यांकन का एक उदाहरण दिया गया है। किसी भी निवेश परियोजना का तात्पर्य, सबसे पहले, निवेशक की दृष्टि से है, न कि मध्यस्थों और परियोजना को लागू करने वाले उद्यमी से।

यदि परियोजना के जोखिमों का आकलन किया जा रहा है, तो पहला कदम मेजबान देश और पूरी दुनिया दोनों में व्यापक आर्थिक स्थिति पर विचार करना है। प्रतिबंधों की घोषणा का उदाहरण सबके सामने है. यदि स्थिति की सावधानीपूर्वक जांच की जाए, तो कोई सटीक अनुमान लगा सकता है कि अर्थव्यवस्था कितनी अच्छी या खराब विकसित होगी।

इसके बाद, जोखिमों का प्रबंधन करते समय उस उद्योग की स्थिति का विश्लेषण किया जाता है जहां परियोजना लागू होने की उम्मीद है। इसका एक उदाहरण वैश्विक संकट और कई प्रतिबंधों की हमारी कठिन परिस्थितियों में सफलतापूर्वक संचालित उद्यम हो सकते हैं, जहां आवश्यक विपणन अनुसंधान समय पर किया गया था, प्रतिस्पर्धियों की गतिविधियों का विस्तृत विश्लेषण किया गया था, कीमतों की भविष्यवाणी की गई थी, उनकी अपनी और विदेशी प्रौद्योगिकियों का विश्लेषण किया गया, और प्रतिस्पर्धियों से अचानक नए उत्पादों के उभरने की स्थिति में कठिनाइयों को सफलतापूर्वक दूर करने के लिए सभी उपाय किए गए।

अगला कदम निवेश परियोजना का उत्पादन के दृष्टिकोण से विचार करते हुए उसका अध्ययन करना है। सभी संभावित कार्यान्वयन परिदृश्यों पर विचार किया जाता है और इष्टतम परिदृश्य का चयन किया जाता है, जहां परियोजना जोखिम प्रबंधन संभव है। ऐसे कार्यों के उदाहरण प्रत्येक उद्यमी और परियोजना प्रबंधक को ज्ञात हैं, क्योंकि ये उद्यमशीलता गतिविधि की मूल बातें हैं। हालाँकि, यह सब नहीं है. वाणिज्यिक और उत्पादन गतिविधियों के विस्तृत अध्ययन के बिना ऐसा करना असंभव है: सामग्री और कच्चे माल के स्टॉक, उत्पादन तकनीक, साथ ही बिक्री, उत्पादन लागत और भी बहुत कुछ।

विशिष्टता और अनिश्चितता

जैसे ही किसी परियोजना में निर्णयों के साथ-साथ परिणामों में भी परिवर्तनशीलता होती है, यह स्वचालित रूप से अनिश्चित और जोखिम भरा हो जाता है। परियोजना जोखिम विश्लेषण के विशिष्ट उदाहरण देने की आवश्यकता नहीं है, क्योंकि प्रत्येक नया मामला अद्वितीय है, हर जगह परिस्थितियाँ और स्थितियाँ अलग-अलग विकसित होती हैं। अक्सर, परियोजना के निर्माता मानते हैं कि कई वर्षों के लिए जोखिमों की पहले से गणना करना आवश्यक नहीं है - उद्यम का भविष्य का प्रबंधन इस बारे में चिंतित होगा। यह पूर्णतया उचित नहीं है अर्थात ग़लत है।

किसी विशिष्ट उद्यम के उदाहरण का उपयोग करके किसी निवेश परियोजना के जोखिमों का विश्लेषण पूरा करने के लिए, हम केवल यह दिखा सकते हैं कि जोखिमों की पहचान करने के अलावा, उन्हें कम करने के लिए आवश्यक उपायों की रूपरेखा दी गई है। स्वाभाविक रूप से, प्रत्येक उद्यम में जोखिम और घटनाएं होती हैं जो उन जोखिमों और घटनाओं के समान नहीं होती हैं जिन पर पड़ोसी माथापच्ची करते हैं। हालाँकि, अवधारणाएँ एक दूसरे से कुछ भिन्न हैं। पहला, प्रोजेक्ट के दौरान जानकारी में कुछ अशुद्धि या उसका अधूरापन। उदाहरण आमतौर पर कार्यान्वयन की स्थितियों से संबंधित होते हैं। और जोखिम कार्यान्वयन के दौरान ऐसी स्थितियों का उद्भव है जो अनिवार्य रूप से संपूर्ण परियोजना या उसके व्यक्तिगत प्रतिभागियों के लिए एक या दूसरे नकारात्मक परिणामों को जन्म देती हैं।

इसका मतलब यह है कि अनिश्चितता एक वस्तुनिष्ठ विशेषता है जो किसी भी प्रतिभागी को समान रूप से प्रभावित करती है। यह परियोजना के लिए वित्तीय जोखिम भी हो सकता है। उदाहरण: कच्चे माल की भविष्य की कीमत अनिश्चित है। यह, निश्चित रूप से, कई परियोजना प्रतिभागियों को अलग-अलग डिग्री तक प्रभावित करेगा: उदाहरण के लिए, ईंधन की कीमत उनमें से एक को परियोजना को पूरी तरह से छोड़ने के लिए मजबूर कर देगी, जबकि दूसरा अभी भी जोखिम उठाएगा। इस प्रकार, यह जोखिम बहुत अधिक व्यक्तिपरक है, हालांकि सामान्य अनिश्चितता के कारण यह हुआ।

परियोजना पर जोखिम का प्रभाव

जोखिम आवश्यक रूप से बाद के नकारात्मक परिणामों से जुड़ा है। एक सामाजिक परियोजना (और कई अन्य) के जोखिमों के उदाहरण: नुकसान, परियोजना कार्यान्वयन में देरी, और इसी तरह। एक और व्याख्या है: यह डिज़ाइन किए गए मूल्यों से संकेतकों में बिल्कुल किसी भी विचलन - सकारात्मक या नकारात्मक - की संभावना है।

इस व्याख्या के अनुसार जोखिम, खतरे की संभावना है, एक ऐसी घटना जो या तो घटित होगी या नहीं। यदि ऐसा होता है, तो परिणामों के लिए विकल्प होंगे: एक सकारात्मक परिणाम (उदाहरण के लिए, लाभ या कोई अन्य लाभ), एक नकारात्मक परिणाम (नुकसान, क्षति, क्षति, आदि), एक शून्य परिणाम (जब परियोजना सफल हो गई) बिना हानि या बिना लाभ के)।

वित्तीय या संगठनात्मक खतरे का विश्लेषण करते समय, परियोजना जोखिमों की पहचान करना बहुत महत्वपूर्ण है। किसी भी प्रकार की नकारात्मक परिस्थितियों के सबसे सफल प्रतिरोध का उदाहरण केवल एक टीम द्वारा स्थापित किया जा सकता है जहां सभी प्रतिभागी खतरा पैदा करने वाले जोखिमों की विशेषताओं की पहचान करने के लिए दस्तावेज़ीकरण में लगे हुए हैं। इसके अलावा, यह प्रक्रिया परियोजना के सभी चरणों में लगातार जारी रहती है। सबसे पहले, दस्तावेज़ीकरण का विश्लेषण किया जाता है - परियोजना योजनाएं, पिछले अनुबंधों पर डेटा, आदि)। यहीं पर विश्लेषण में पहला और मुख्य इनपुट सामने आता है।

लगभग सभी परियोजना दस्तावेज़ जोखिमों के बारे में जानकारी के स्रोत के रूप में काम कर सकते हैं - उत्पाद विवरण और धारणा लक्ष्यों से लेकर ऐतिहासिक डेटा तक। सूचना एकत्र करने की वह विधि प्रयोग की जाती है जो सर्वाधिक प्रभावशाली होती है। यह डेल्फ़ी पद्धति, विचार-मंथन, विभिन्न सर्वेक्षण, इत्यादि हो सकता है।

चेकलिस्ट का विश्लेषण भी किया जाता है, जिसमें ऐसी परियोजनाओं के लिए जोखिमों की एक सूची होती है। उदाहरण के लिए, इंटरनेट पर आप बड़ी संख्या में पा सकते हैं। इसके बाद, परियोजना जोखिमों का एक रजिस्टर बनता है। इन्वेंट्री उदाहरणों में न केवल विस्तृत जोखिमों की एक सूची होती है, बल्कि जोखिमों की पहचान होने पर संभावित प्रतिक्रिया रणनीतियों की एक सूची भी होती है। और अंत में, एक अंतिम विश्लेषण किया जाता है - मात्रात्मक और गुणात्मक।

जोखिम विखंडन संरचना

जोखिमों की पहचान करने, उन्हें वर्गीकृत करने और विश्लेषण करने के लिए जोखिम वृक्ष जैसी पदानुक्रमित संरचना का उपयोग किया जाता है। जोखिम-प्रबंधित परियोजनाओं के उदाहरण गुणात्मक विश्लेषण दिखाते हैं, जहां पहचान और व्यवस्थितकरण की एक पूरी प्रक्रिया को परियोजना के अन्य तत्वों के साथ विस्तार और पता लगाए गए कनेक्शन के सबसे छोटे स्तर तक सुनिश्चित किया जाता है। कार्य विश्लेषण संरचना के समान: संगठनात्मक परियोजना प्रबंधन, परियोजना लागत विश्लेषण, परियोजना संसाधन, इत्यादि। केवल पेड़ के तत्वों को महत्व और चरित्र के आधार पर क्रमबद्ध किया जाता है।

विभिन्न परियोजनाओं के आधुनिक प्रबंधन में परियोजना जोखिमों को विभाजित करने के लिए मानक टेम्पलेट्स का उपयोग शामिल है। इस तरह के जोखिम वृक्ष को बनाने की तकनीक काम को तोड़ने की तकनीक के समान है। पदानुक्रमित तत्वों को कभी-कभी अपेक्षित परियोजना जोखिमों की एक सरल सूची द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है, अक्सर दो या तीन स्तरों की बहुत जटिल पदानुक्रमित संरचना द्वारा नहीं।

हालाँकि, निचला स्तर हमेशा मात्रात्मक जोखिमों या परियोजना जोखिमों के विवरण का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण एक या अधिक घटनाओं को एक साथ दिखा सकते हैं, लेकिन हमेशा दृश्यमान परिणामों के साथ। कार्य वृक्ष और जोखिम वृक्ष विभिन्न प्रकार के अपघटन आधारों के आधार पर विकसित किए जाते हैं। ये हैं महत्व, प्राथमिकताएं, महत्व, गहन विश्लेषण की आवश्यकता, परिणामों की प्रकृति, प्रतिक्रिया क्रियाएं, इत्यादि।

परियोजना प्रबंधन योजना के तत्व

इन तत्वों में से एक परियोजना जोखिम रजिस्टर है। व्यावसायिक व्यवहार में उदाहरण हर जगह पाए जा सकते हैं। सबसे पहले, यह एक दस्तावेज़ है जिसमें गुणात्मक और मात्रात्मक जोखिम विश्लेषण के परिणामों के साथ-साथ उनके घटित होने पर होने वाले परिणामों के लिए एक प्रतिक्रिया योजना भी शामिल है।

जोखिम रजिस्टर सभी प्रस्तावित खतरों की विस्तार से जांच करता है, जिसमें उनका विस्तृत विवरण संलग्न होता है, जो अंतिम लक्ष्यों पर श्रेणी, कारण, संभावना का स्तर, सकारात्मक या नकारात्मक प्रभाव दर्शाता है। निःसंदेह, प्रत्येक कथित जोखिम एक कथित प्रतिक्रिया के साथ आता है। वहां वर्तमान स्थिति का भी संकेत दिया गया है। यह परियोजना प्रबंधन योजना के मुख्य तत्वों में से एक है।

परियोजना प्रतिभागियों द्वारा उनका मूल्यांकन अलग से। जब बड़े पूंजी निवेश किए जाते हैं, तो अनिश्चितता का स्तर बहुत अधिक होता है, और संभाव्य और सांख्यिकीय तरीके स्पष्ट रूप से अपर्याप्त होते हैं। इसके अलावा, परियोजना की उत्पत्ति के बारे में अभी भी बहुत कम प्रारंभिक जानकारी है और अद्वितीय स्थितियों की भविष्यवाणी करना बहुत मुश्किल है।

जोखिम मैट्रिक्स

ऐसे क्षणों में गेम थ्योरी बचाव के लिए आती है; बीसवीं सदी की शुरुआत के लागू गणित का एक अलग आंदोलन एक पद्धति है जहां गेम थ्योरी के विचारों और तरीकों के साथ-साथ डिजाइन का उपयोग करके भुगतान मैट्रिक्स लागू होता है। उदाहरण अनुप्रयुक्त गणित के तत्वों का समान उपयोग दिखाते हैं।

यदि कोई अनिश्चितता उत्पन्न होती है तो उनकी मदद से इष्टतम समाधान तैयार किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, आप बारी-बारी से एक पक्ष या दूसरे पक्ष की लक्षित कार्रवाइयों पर विचार कर सकते हैं, उसके हितों का सटीक अध्ययन कर सकते हैं, जबकि सभी पक्ष संघर्ष में हैं यदि उनके लक्ष्य अलग-अलग ध्रुवों पर हैं।

यह एक बहुत ही दिलचस्प और यहां तक ​​कि आकर्षक सिद्धांत है, जिसका उपयोग व्यावहारिक समस्याओं को हल करने में लगातार किया जाता है, यह परस्पर विरोधी हितों और तर्कसंगत कार्यों से उत्पन्न समाधान खोजने की एक अनूठी विधि है।

जोखिमों को वर्गीकृत करने का पहला तरीका

अनुबंध दस्तावेज़ तैयार करने और व्यवसाय योजना बनाने की प्रक्रिया की शुरुआत से ही जोखिमों को वितरित और वर्गीकृत किया जाना चाहिए। "जोखिमों को वर्गीकृत करने" का क्या मतलब है? यह कुछ विशेषताओं और मानदंडों के अनुसार विभिन्न समूहों में उनका सामान्य वितरण है ताकि निर्धारित लक्ष्यों को प्राप्त किया जा सके। उदाहरण के लिए, निवेश प्रक्रिया के दौरान उनमें से प्रत्येक के प्रभाव के संभावित परिणाम की भविष्यवाणी करते हुए, जोखिमों को साझा करने की सलाह दी जाती है।

परिणाम शून्य या नकारात्मक होने पर जोखिम शुद्ध हो सकते हैं। इसमें भूकंप, सुनामी और इसी तरह के प्राकृतिक कारक, आग, बाढ़ और अन्य प्राकृतिक झटके, हानिकारक गैस का उत्सर्जन और अन्य पर्यावरणीय आपदाएं, देश में शासन परिवर्तन, डिफ़ॉल्ट और कई अन्य राजनीतिक कारण शामिल हैं जो समग्र रूप से अर्थव्यवस्था को प्रभावित करते हैं और किसी भी स्तर का व्यवसाय, विभिन्न परिवहन दुर्घटनाएँ। कुछ वाणिज्यिक जोखिमों को भी शुद्ध रूप में वर्गीकृत किया गया है, उदाहरण के लिए, चोरी, तोड़फोड़, संपत्ति को नुकसान पहुंचाना, उपकरण टूटना और अन्य उत्पादन समस्याएं, भुगतान में देरी, व्यापार जोखिमों में माल की डिलीवरी में देरी।

एक अन्य समूह सट्टा जोखिम है, उन्हें सकारात्मक और नकारात्मक दोनों परिणाम प्राप्त करने की संभावना की विशेषता है। वित्तीय जोखिमों को यहां सबसे स्पष्ट रूप से दर्शाया गया है, क्योंकि वे वाणिज्यिक जोखिमों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं। वर्गीकरण के लिए दूसरी कसौटी आवश्यक है। यही कारण है कि सबसे पहले जोखिम पैदा हुआ। इन कारणों के आधार पर, निम्नलिखित प्रकार प्रकट होते हैं: वाणिज्यिक जोखिम, परिवहन, राजनीतिक, पर्यावरणीय और प्राकृतिक।

जोखिमों को वर्गीकृत करने का दूसरा तरीका

एक अन्य विधि किसी निवेश परियोजना के जोखिमों को आंतरिक और बाह्य में विभाजित करती है। उत्तरार्द्ध अर्थव्यवस्था में पूरी तरह से स्थिर स्थिति के साथ-साथ आर्थिक कानून की अस्थिरता, अपर्याप्त अनुकूल निवेश स्थितियों और मुनाफे का स्वतंत्र रूप से उपयोग करने में असमर्थता से जुड़े हैं। बाहरी अर्थव्यवस्था से जुड़े बाहरी जोखिम ऐसी स्थिति से निर्मित होते हैं जहां व्यापार प्रतिबंध लगाए जा सकते हैं, सीमाएं बंद की जा सकती हैं, इत्यादि।

राजनीतिक तस्वीर की अनिश्चितता और इसके तीव्र गिरावट की संभावना को देखते हुए उच्च स्तर का बाहरी जोखिम भी है। प्राकृतिक आपदाओं से भरा जलवायु परिस्थितियों में कोई भी बदलाव किसी भी तरह से निवेशक की इच्छा पर निर्भर नहीं करता है। और निःसंदेह, जब बाज़ार की स्थितियों में उतार-चढ़ाव होता है - विनिमय दरें, कीमतें, सकल घरेलू उत्पाद, इत्यादि - तो एक बड़ा जोखिम उत्पन्न होता है।

किसी निवेश परियोजना के आंतरिक जोखिमों में छोटे पैमाने पर विभिन्न कारक शामिल हो सकते हैं, लेकिन इसके बहुत ही दर्दनाक परिणाम भी हो सकते हैं। भूकंप इतनी बार नहीं आता जितनी बार स्वयं परियोजना प्रतिभागियों की गलतियाँ होती हैं। उदाहरण के लिए, यदि डिज़ाइन दस्तावेज़ पर्याप्त रूप से पूर्ण नहीं है या इससे भी बदतर, सटीक नहीं है।

उत्पादन में हमेशा तकनीकी और तकनीकी जोखिम होते हैं - उपकरण विफलता, दुर्घटनाएं, दोष और इसी तरह। यदि प्रोजेक्ट टीम क्रायलोव की कहानी में पाइक, कैंसर और स्वान की तरह काम करती है, यानी, यदि प्रतिभागियों का प्रारंभिक चयन गलत तरीके से किया गया था; यदि टीम ने लक्ष्यों को परिभाषित नहीं किया है, रुचियां मुख्य चीज़ पर केंद्रित नहीं हैं, और परियोजना प्रतिभागियों का व्यवहार सामान्य कारण को नुकसान पहुंचाता है, तो जोखिम है कि निर्धारित लक्ष्य हासिल नहीं किए जाएंगे।

यदि परियोजना के कार्यान्वयन के दौरान प्राथमिकताएँ बदल जाती हैं, यदि प्रबंधन से समर्थन खो जाता है तो जोखिम एक बड़ी आपदा में बदल जाएगा। यदि संपूर्ण टीम या उसके व्यक्तिगत सदस्यों की व्यावसायिक प्रतिष्ठा वांछित होने के लिए बहुत कुछ छोड़ देती है, यदि वित्तीय जानकारी की कोई सटीकता और पूर्णता नहीं है, तो आंतरिक जोखिम बढ़ जाते हैं। यदि उत्पाद की कीमतें या मांग, साथ ही प्रतिस्पर्धियों की क्षमताओं को गलत तरीके से आंका जाता है, तो जोखिमों के नकारात्मक परिणाम होने तय हैं।

वर्गीकरण की तीसरी विधि

अंततः, जोखिमों को उनकी पूर्वानुमेयता के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है। ऐसे जोखिम हैं जो बाह्य रूप से अप्रत्याशित और बाह्य रूप से पूर्वानुमानित हैं। पहले में उत्पादन, उत्पादन और डिजाइन मानकों को विनियमित करने के लिए अप्रत्याशित सरकारी कार्रवाइयां, पर्यावरण संरक्षण, भूमि उपयोग, कराधान और मूल्य निर्धारण के क्षेत्र में कार्रवाई शामिल हैं। और यह सूची काफी लंबे समय तक चल सकती है. बेशक, प्राकृतिक आपदाएँ जोखिम की डिग्री को प्रभावित करती हैं। लेकिन अधिक बार - अपराध: काम करने से इनकार, धमकी, धमकी, हिंसा, आदि।

अप्रत्याशित रूप से, जोखिमों के उद्भव के लिए विभिन्न पर्यावरणीय और सामाजिक कारण उत्पन्न होते हैं, जो नकारात्मक परिणामों की धमकी देते हैं। ठेकेदार दिवालिया भी हो जाते हैं, जिसके कारण परियोजना के कार्यान्वयन के लिए आवश्यक बुनियादी ढाँचा समय पर तैयार नहीं हो पाता है। परियोजना की प्राथमिकताएँ निर्धारित करते समय भी बड़ी गलतियाँ होती हैं।

बाह्य रूप से पूर्वानुमानित जोखिम भी काफी व्यापक सूची बनाते हैं। संभावित परियोजना जोखिमों का एक उदाहरण, सबसे आम में से एक, बाजार जोखिम है, जब अवसर बिगड़ते हैं: कच्चे माल प्राप्त करते समय, जब उनकी लागत बढ़ जाती है, जब उपभोक्ता की आवश्यकताएं बदल जाती हैं, जब प्रतिस्पर्धी मजबूत हो जाते हैं और बाजार में उनकी अपनी स्थिति खो जाती है। यहां भी सूची में काफी समय लग सकता है।

परिचालन जोखिम भी काफी पूर्वानुमानित हैं। मुख्य लक्ष्यों से अक्सर विचलन होता है और सुरक्षा से समझौता किया जाता है। ऐसा भी होता है कि किसी परियोजना के कुछ तत्वों को कार्यशील स्थिति में बनाए नहीं रखा जा सकता है। उभरते जोखिमों के सामाजिक और पर्यावरणीय परिणाम हमेशा नकारात्मक होते हैं। जिन मूल्यों के लिए गणना की गई थी, उनसे मुद्रास्फीति दर के विचलन का खतरा अनुमानित है। आजकल अक्सर कराधान में बदलाव होते रहते हैं जो व्यवसाय के लिए नकारात्मक होते हैं।

निष्कर्ष

हालाँकि, किसी परियोजना को लागू करते समय, शर्तों की कोई अनिश्चितता नहीं दी जाती है। इसलिए, जिन स्थितियों में परियोजना चल रही है, उनकी निरंतर निगरानी आवश्यक है, डेटा, कार्य शेड्यूल को समायोजित करना आवश्यक है, और परियोजना प्रतिभागियों के बीच संबंधों की स्थितियों की भी सावधानीपूर्वक निगरानी करना आवश्यक है। किसी निवेश परियोजना के जोखिमों का आकलन करने का एक उदाहरण निम्नलिखित स्थिति है।

कंपनी के कार्यालय में आग लगने की कल्पना करना या किसी प्रायोजक को सब्सिडी देने से अचानक इनकार करने की योजना बनाना अजीब होगा, हालांकि व्यवसाय पर प्रभाव के संदर्भ में, ऐसे जोखिम के परिणाम डरावने लगते हैं। संभावना कम है, जोखिम "पीले" स्तर पर है। लेकिन अगर सॉफ्टवेयर समय पर नहीं आया तो प्रोजेक्ट को काफी नुकसान होगा। ऐसा बहुत अधिक बार होता है. जोखिम का स्तर स्पष्ट रूप से "लाल" है। लेकिन मुख्य बात यह है कि यदि प्रोजेक्ट प्रतिभागी सामान्य रूप से काम करें तो इस जोखिम से पूरी तरह बचा जा सकता है। जोखिम की संभावना - इसके कार्यान्वयन की संभावना की गणना 0 से 100% तक।

जब कोई परियोजना क्रियान्वित होती है, तो एक कार्य दूसरे का स्थान ले लेता है और उनके साथ-साथ जोखिमों के प्रकार भी बदल जाते हैं। इसलिए, विश्लेषण हमेशा मौजूद रहना चाहिए, और जोखिम मानचित्र को आवश्यकतानुसार रूपांतरित किया जाना चाहिए। परियोजना कार्यान्वयन के प्रारंभिक चरण में इसका विशेष महत्व है: जितनी जल्दी जोखिमों की पहचान की जाएगी, उनके लिए तैयारी करने के उतने ही अधिक अवसर होंगे। यह सब घाटे को कम करता है।

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I. सैद्धांतिक भाग

परिचय

1. नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय वित्तीय जोखिम

1.1 नवीन परियोजनाओं की अवधारणाएँ और सार

1.2 नवप्रवर्तन गतिविधियों में वित्तीय जोखिमों की बुनियादी अवधारणाएँ और उनका वर्गीकरण

2. नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय वित्तीय जोखिमों का आकलन

2.1 वित्तीय जोखिमों के आकलन के तरीके

2.2 वित्तीय जोखिम प्रबंधन के तरीके

2.3 वित्तीय जोखिमों को कम करना

निष्कर्ष

द्वितीय. व्यावहारिक भाग

परिचय

इस विषय की प्रासंगिकता कई कारकों के कारण है। सबसे पहले, क्योंकि नवीन परियोजनाओं का विकास जीवन की माँगों से तय होता है। नवोन्मेषी परियोजनाएँ, नये उत्पादों में उनका क्रियान्वयन और नयी प्रौद्योगिकी ही आर्थिक विकास का आधार हैं।

और नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय घाटे को कम करने के लिए, हमें उन जोखिमों का विश्लेषण करना चाहिए जिनका हम सामना कर सकते हैं, जिनमें वित्तीय जोखिम भी शामिल हैं।

नवीन परियोजनाओं का कार्यान्वयन बहुत जोखिम भरा है, उच्च स्तर की अनिश्चितता को देखते हुए, अक्सर डिजाइन और तकनीकी विकास को व्यावहारिक कार्यान्वयन में लाने और संबंधित वाणिज्यिक और वित्तीय परिणाम प्राप्त करने की असंभवता होती है।

इस मुद्दे की प्रासंगिकता को पूरी तरह से उजागर करने के लिए, नवीन परियोजनाओं के सार और उनके कार्यान्वयन के दौरान आने वाले वित्तीय जोखिमों पर विचार करना आवश्यक है।

इस कार्य का उद्देश्य: नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय वित्तीय जोखिमों का पता लगाना।

उद्देश्य: नवीन परियोजनाओं की अवधारणा और सार का अध्ययन करना, नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय वित्तीय जोखिमों का आकलन करना, वित्तीय जोखिमों का आकलन करने के तरीके और उन्हें प्रबंधित करने के तरीकों के साथ-साथ नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय वित्तीय जोखिमों को कम करने के तरीकों का अध्ययन करना।

पाठ्यक्रम कार्य में दो भाग होते हैं: पहला सैद्धांतिक, और दूसरा व्यावहारिक। सैद्धांतिक भाग, बदले में, दो और अध्यायों में विभाजित है, जिनके अपने उपअध्याय हैं।

1. नवप्रवर्तन गतिविधियों में वित्तीय जोखिम

1.1 नवीन परियोजनाओं की अवधारणा और सार

घरेलू व्यवहार में, परियोजना प्रबंधन की अवधारणा कार्यक्रम-लक्ष्य प्रबंधन पद्धति के व्यापक उपयोग में परिलक्षित होती है, जो लक्षित एकीकृत कार्यक्रमों (टीसीपी) के कार्यान्वयन के गठन और संगठन के लिए प्रदान करती है, जो कि परस्पर संबंधित गतिविधियों का एक समूह है। विशिष्ट सामाजिक-आर्थिक लक्ष्य प्राप्त करना। नवाचार क्षेत्रों में परियोजनाओं की एक व्यापक प्रणाली लागू की जा रही है। उनके कार्यान्वयन के लिए नवीन परियोजनाएं और कार्यक्रम देश के वैज्ञानिक और तकनीकी विकास के प्रबंधन के लिए उभरते आर्थिक तंत्र का एक अनिवार्य हिस्सा हैं।

"नवाचार परियोजना" की अवधारणा को नवाचार गतिविधियों के लक्षित प्रबंधन, नवाचारों को लागू करने की प्रक्रिया और दस्तावेजों के एक सेट के रूप में माना जाता है।

नवाचार गतिविधियों के लक्षित प्रबंधन के एक रूप के रूप में, एक नवाचार परियोजना संसाधनों, समय और निष्पादकों के संदर्भ में अन्योन्याश्रित और परस्पर जुड़ी गतिविधियों की एक जटिल प्रणाली है, जिसका उद्देश्य विज्ञान और प्रौद्योगिकी के विकास के प्राथमिकता वाले क्षेत्रों में विशिष्ट लक्ष्यों को प्राप्त करना है। नवाचार की एक प्रक्रिया के रूप में, यह एक निश्चित क्रम में की जाने वाली वैज्ञानिक, तकनीकी, उत्पादन, संगठनात्मक, वित्तीय और वाणिज्यिक गतिविधियों का एक समूह है जो नवाचार की ओर ले जाता है। साथ ही, एक नवाचार परियोजना परियोजना के लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए आवश्यक तकनीकी, संगठनात्मक, योजना, निपटान और वित्तीय दस्तावेज़ीकरण का एक सेट है। परियोजना का सार इसके पहले पहलू में सबसे पूर्ण और व्यापक रूप से प्रकट होता है। "नवाचार परियोजना" की अवधारणा के सभी तीन पहलुओं को ध्यान में रखते हुए, हम निम्नलिखित परिभाषा दे सकते हैं।

एक अभिनव परियोजना उन्हें प्राप्त करने के लिए परस्पर जुड़े लक्ष्यों और कार्यक्रमों की एक प्रणाली है, जो अनुसंधान, विकास, उत्पादन, संगठनात्मक, वित्तीय, वाणिज्यिक और अन्य गतिविधियों के एक जटिल का प्रतिनिधित्व करती है, जो उचित रूप से व्यवस्थित होती है, परियोजना दस्तावेज के एक सेट के साथ औपचारिक होती है और एक प्रभावी समाधान प्रदान करती है। एक विशिष्ट वैज्ञानिक और तकनीकी समस्या। मात्रात्मक शब्दों में व्यक्त और नवाचार की ओर ले जाने वाला कार्य।

नवप्रवर्तन परियोजना के मुख्य तत्वों में शामिल हैं:

· परियोजना के मुख्य उद्देश्य को दर्शाते हुए लक्ष्य और उद्देश्य तैयार किए गए;

· नवाचार समस्या को हल करने और निर्धारित लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए परियोजना गतिविधियों का एक सेट;

· परियोजना गतिविधियों के कार्यान्वयन का आयोजन, अर्थात् सीमित समय में और निर्दिष्ट लागत और गुणवत्ता के भीतर परियोजना के लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए संसाधनों और निष्पादकों द्वारा उन्हें जोड़ना;

· मुख्य परियोजना संकेतक (लक्षित संकेतकों से - संपूर्ण परियोजना के लिए, विशिष्ट संकेतकों तक - व्यक्तिगत मूल्यों, विषयों, चरणों, गतिविधियों, कलाकारों के लिए), जिसमें इसकी प्रभावशीलता को दर्शाने वाले संकेतक शामिल हैं।

नवीन परियोजनाओं को वैज्ञानिक और तकनीकी कार्यक्रमों के हिस्से के रूप में बनाया जा सकता है, जो कार्यक्रम के व्यक्तिगत क्षेत्रों (कार्यों, अनुभागों) के कार्यों को लागू करते हैं, और स्वतंत्र रूप से, विज्ञान और प्रौद्योगिकी के विकास के प्राथमिकता वाले क्षेत्रों में एक विशिष्ट समस्या को हल करते हैं।

एक अभिनव परियोजना की अवधारणा का कार्यान्वयन परियोजना प्रतिभागियों द्वारा सुनिश्चित किया जाता है। परियोजना के प्रकार के आधार पर, एक से लेकर कई दर्जन (कभी-कभी सैकड़ों) संगठन इसके कार्यान्वयन में भाग ले सकते हैं। उनमें से प्रत्येक के अपने कार्य, परियोजना में भागीदारी की डिग्री और इसके भाग्य के लिए जिम्मेदारी की डिग्री है।

ग्राहक परियोजना परिणामों का भावी स्वामी और उपयोगकर्ता है। ग्राहक या तो एक व्यक्ति या कानूनी इकाई हो सकता है।

निवेशक - परियोजना में निवेश करने वाले व्यक्ति या कानूनी संस्थाएँ। एक निवेशक ग्राहक भी हो सकता है. यदि यह वही व्यक्ति नहीं है, तो निवेशक ग्राहक के साथ एक समझौता करता है, अनुबंधों के कार्यान्वयन की निगरानी करता है और अन्य परियोजना प्रतिभागियों के साथ समझौता करता है। रूसी संघ में निवेशक हो सकते हैं: राज्य और नगरपालिका संपत्ति के प्रबंधन के लिए अधिकृत निकाय; संगठन, व्यावसायिक संघ, सार्वजनिक संगठन और सभी प्रकार के स्वामित्व वाली अन्य कानूनी संस्थाएँ; अंतर्राष्ट्रीय संगठन, विदेशी कानूनी संस्थाएँ; व्यक्ति - रूसी संघ के नागरिक, विदेशी नागरिक। परियोजना के लिए वित्तपोषण प्रदान करने वाले मुख्य निवेशकों में से एक बैंक है।

डिज़ाइनर - विशिष्ट डिज़ाइन संगठन जो डिज़ाइन और अनुमान दस्तावेज़ विकसित करते हैं। इन कार्यों के पूरे परिसर को निष्पादित करने के लिए जिम्मेदार आमतौर पर एक संगठन होता है, जिसे सामान्य डिजाइनर कहा जाता है। विदेशों में इसका प्रतिनिधित्व एक वास्तुकार और एक इंजीनियर द्वारा किया जाता है। एक वास्तुकार एक व्यक्ति या संगठन है जिसके पास उचित रूप से जारी लाइसेंस के आधार पर पेशेवर रूप से डिजाइन और अनुमान दस्तावेज बनाने का काम करने का अधिकार है। एक इंजीनियर वह व्यक्ति या संगठन है जिसे इंजीनियरिंग का अभ्यास करने के लिए लाइसेंस प्राप्त है, अर्थात। परियोजना उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की प्रक्रिया से संबंधित सेवाओं की एक श्रृंखला।

आपूर्तिकर्ता - परियोजना के लिए रसद (खरीद, आपूर्ति) प्रदान करने वाले संगठन। ठेकेदार (कार्यकारी संगठन, ठेकेदार, उपठेकेदार) - अनुबंध के तहत काम करने के लिए जिम्मेदार कानूनी संस्थाएं। इनमें व्यक्तिगत उद्यमी, विनिर्माण उद्यम, विश्वविद्यालय आदि शामिल हैं।

वैज्ञानिक और तकनीकी परिषदें (एसटीसी) परियोजना के विषयगत क्षेत्रों में अग्रणी विशेषज्ञ हैं, जो वैज्ञानिक और तकनीकी समाधानों के चयन, उनके कार्यान्वयन के स्तर, परियोजना लक्ष्यों को प्राप्त करने के उपायों की पूर्णता और जटिलता के लिए जिम्मेदार हैं; कलाकारों के प्रतिस्पर्धी चयन का आयोजन और प्राप्त परिणामों की परीक्षा।

प्रोजेक्ट मैनेजर (पश्चिमी शब्दावली में "प्रोजेक्ट मैनेजर") एक कानूनी इकाई है, जिसे ग्राहक प्रोजेक्ट कार्य का प्रबंधन करने का अधिकार सौंपता है: प्रोजेक्ट प्रतिभागियों के काम की योजना बनाना, निगरानी करना और समन्वय करना। परियोजना प्रबंधक की शक्तियों की विशिष्ट संरचना ग्राहक के साथ अनुबंध द्वारा निर्धारित की जाती है। एक परियोजना टीम एक विशिष्ट संगठनात्मक संरचना है जिसका नेतृत्व एक परियोजना प्रबंधक करता है और अपने लक्ष्यों को प्रभावी ढंग से प्राप्त करने के लिए परियोजना की अवधि के लिए बनाई जाती है। प्रोजेक्ट टीम की संरचना और जिम्मेदारियाँ प्रोजेक्ट के आकार, जटिलता और अन्य विशेषताओं पर निर्भर करती हैं। प्रोजेक्ट टीम, प्रोजेक्ट मैनेजर के साथ मिलकर प्रोजेक्ट का विकासकर्ता है। अपने कुछ कार्यों को करने के लिए, डेवलपर विशेष संगठनों को आकर्षित कर सकता है।

परियोजना की सहायक संरचनाएं विभिन्न प्रकार के स्वामित्व वाले संगठन हैं जो परियोजना के कार्यों को पूरा करने में मुख्य परियोजना प्रतिभागियों की सहायता करते हैं और उनके साथ मिलकर नवीन उद्यमिता के बुनियादी ढांचे का निर्माण करते हैं। सहायक संरचनाओं में शामिल हैं: नवाचार केंद्र; कार्यक्रमों और परियोजनाओं का समर्थन करने के लिए धन; सलाहकारी फर्में; स्वतंत्र परीक्षा निकाय; पेटेंट लाइसेंसिंग फर्म; ऑडिट फर्म; प्रदर्शनी केंद्र, आदि

नवीन परियोजनाओं के प्रकार. वैज्ञानिक और तकनीकी विकास के संभावित लक्ष्यों और उद्देश्यों की विविधता से तात्पर्य विभिन्न प्रकार की नवीन परियोजनाओं से है। इनका कोई सर्वमान्य वर्गीकरण नहीं है। नवीन परियोजनाओं को परियोजना कार्यान्वयन की अवधि, परियोजना के लक्ष्यों की प्रकृति, संतुष्ट होने की आवश्यकता का प्रकार, नवाचार का प्रकार और किए गए निर्णयों के स्तर जैसे मानदंडों के अनुसार वर्गीकृत करने की सलाह दी जाती है।

परियोजना को लागू करने और उसके लक्ष्यों को प्राप्त करने में लगने वाले समय के आधार पर, नवीन परियोजनाओं को दीर्घकालिक (रणनीतिक) में विभाजित किया जा सकता है, जिसकी कार्यान्वयन अवधि पांच वर्ष से अधिक होती है, मध्यम अवधि और कार्यान्वयन की अवधि तीन से पांच वर्ष तक होती है। और अल्पावधि - तीन वर्ष से कम। लक्ष्यों की प्रकृति के दृष्टिकोण से, परियोजना अंतिम हो सकती है, अर्थात। जटिल समस्याओं को हल करने में मध्यवर्ती परिणाम प्राप्त करने से जुड़ी समग्र या मध्यवर्ती समस्या को हल करने के लक्ष्य को प्रतिबिंबित करें। संतुष्ट होने वाली जरूरतों के प्रकार के आधार पर, परियोजना को मौजूदा जरूरतों या नई जरूरतों पर ध्यान केंद्रित किया जा सकता है। नवाचार के प्रकार के आधार पर नवीन परियोजनाओं के वर्गीकरण में उन्हें एक नए (कट्टरपंथी) या बेहतर (वृद्धिशील) उत्पाद की शुरूआत में विभाजित करना शामिल है; एक नई या बेहतर उत्पादन पद्धति की शुरूआत; एक नये बाज़ार का निर्माण; कच्चे माल या अर्द्ध-तैयार उत्पादों की आपूर्ति के एक नए स्रोत का विकास; प्रबंधन संरचना का पुनर्गठन. निर्णय लेने के स्तर और नवाचार परियोजनाओं द्वारा कवर किए गए क्षेत्रों के अनुसार, उन्हें विभाजित किया गया है: संघीय (अंतरराज्यीय) और राष्ट्रपति नवाचार परियोजनाएं, जिनमें से मुख्य कार्यों को क्षेत्रीय वैज्ञानिक और तकनीकी कार्यक्रमों में शामिल किया जा सकता है; क्षेत्रीय (अंतरक्षेत्रीय) नवीन परियोजनाएं, जिनके कार्यों को रूसी संघ के मंत्रालयों और विभागों की योजनाओं में शामिल किया जा सकता है; व्यक्तिगत व्यक्तिगत उद्यमियों की नवीन परियोजनाएँ, जिनके कार्य व्यक्तिगत उद्यमी की योजनाओं में शामिल हैं।

नवीन परियोजनाओं की सामग्री. हम एक नवाचार परियोजना की सामग्री पर विचार करने के तीन पहलुओं को अलग कर सकते हैं: नवाचार गतिविधि के चरण, गठन और कार्यान्वयन की प्रक्रिया, और संगठन के तत्व। एक नवाचार परियोजना वैज्ञानिक और तकनीकी विचारों को बाजार में पेश किए गए नए या बेहतर उत्पाद में, व्यावहारिक गतिविधियों में उपयोग की जाने वाली नई या बेहतर तकनीकी प्रक्रिया में, या सामाजिक सेवाओं के लिए एक नए दृष्टिकोण में बदलने से जुड़ी नवाचार गतिविधि के सभी चरणों को शामिल करती है। नवीन गतिविधियों के कार्यान्वयन के चरणों के दृष्टिकोण से, परियोजना में अनुसंधान, डिजाइन और प्रयोगात्मक कार्य, उत्पादन का विकास, उत्पादन का संगठन और उसका लॉन्च, नए उत्पादों का विपणन, साथ ही वित्तीय गतिविधियां शामिल हैं।

इसका आधार एक नवाचार परियोजना की सामग्री पर उसके गठन और कार्यान्वयन की प्रक्रिया के आधार पर विचार करना है, अर्थात। तकनीकी रूप से, एक अभिनव परियोजना के जीवन चक्र की अवधारणा निहित है, जो इस तथ्य से आगे बढ़ती है कि एक अभिनव परियोजना एक प्रक्रिया है जो समय की एक सीमित अवधि में होती है। ऐसी प्रक्रिया में, कई समय-अनुक्रमिक चरणों (चरणों) को अलग किया जा सकता है, जो इसके कार्यान्वयन को सुनिश्चित करने वाली गतिविधियों के प्रकार में भिन्न होते हैं।

एक नवप्रवर्तन परियोजना, जिसे समय के साथ होने वाली प्रक्रिया माना जाता है, निम्नलिखित चरणों को कवर करती है:

· एक नवीन विचार का निर्माण. यह एक नवीन विचार उत्पन्न करने और परियोजना के सामान्य (अंतिम) लक्ष्य को तैयार करने की प्रक्रिया है। इस स्तर पर, परियोजना के अंतिम लक्ष्य निर्धारित किए जाते हैं (मात्रा, समय, लाभ मार्जिन के संदर्भ में मात्रात्मक मूल्यांकन) और उन्हें प्राप्त करने के तरीकों की पहचान की जाती है, निवेश के विषय और वस्तुएं, उनके रूप और स्रोत निर्धारित किए जाते हैं;

· परियोजना विकास। यह अंतिम लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए समाधान खोजने और परियोजना लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए कार्यों और गतिविधियों के एक सेट के गठन की प्रक्रिया है जो समय, संसाधनों और कलाकारों के संदर्भ में परस्पर जुड़ा हुआ है। इस स्तर पर, परियोजना के लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए विभिन्न विकल्पों का तुलनात्मक विश्लेषण किया जाता है और कार्यान्वयन के लिए सबसे व्यवहार्य (प्रभावी) का चयन किया जाता है; एक अभिनव परियोजना को लागू करने की योजना विकसित की जा रही है; परियोजना (प्रोजेक्ट टीम) पर काम करने के लिए एक विशेष संगठन के मुद्दों का समाधान किया जाता है; संभावित परियोजना निष्पादकों का प्रतिस्पर्धी चयन किया जाता है और अनुबंध दस्तावेज तैयार किया जाता है;

· परियोजना कार्यान्वयन। यह परियोजना के निर्धारित लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए कार्य करने की प्रक्रिया है। यह वह जगह है जहां अनुसूची योजनाओं के कार्यान्वयन और संसाधनों के व्यय की निगरानी की जाती है, जो विचलन उत्पन्न हुए हैं उन्हें ठीक किया जाता है और परियोजना की प्रगति को तुरंत विनियमित किया जाता है;

· परियोजना का पूरा होना. यह ग्राहक तक परियोजना परिणाम पहुंचाने और अनुबंध बंद करने की प्रक्रिया है। यह नवप्रवर्तन परियोजना का जीवन चक्र पूरा करता है।

संगठन के तत्वों के अनुसार एक नवाचार परियोजना पर विचार करते हुए, हम इसमें दो भागों को अलग कर सकते हैं: परियोजना के गठन और कार्यान्वयन के लिए प्रबंधन निकाय और नवाचार परियोजना में भाग लेने वाले।

1 .2 वित्तीय जोखिमों की बुनियादी अवधारणाएँनवप्रवर्तन गतिविधियों मेंऔर उनका वर्गीकरण

वित्तीय जोखिम वित्तीय संसाधनों (अर्थात नकदी) के नुकसान की संभावना से जुड़े हैं।

नवीन परियोजनाओं के कार्यान्वयन में वित्तीय जोखिमों को संगठन की नवीन गतिविधियों की स्थितियों में अनिश्चितता की स्थिति में अप्रत्याशित वित्तीय घाटे (कम लाभ, आय, पूंजी की हानि, आदि) की संभावना के रूप में समझा जाता है।

वित्तीय जोखिमों के समूहों में से एक निवेश जोखिम है। उद्यम की निवेश गतिविधियों की प्रक्रिया में अप्रत्याशित वित्तीय घाटे की संभावना व्यक्त करता है। इस गतिविधि के प्रकार के अनुसार, निवेश जोखिम के प्रकार प्रतिष्ठित हैं: वास्तविक निवेश का जोखिम, वित्तीय निवेश का जोखिम (पोर्टफोलियो जोखिम), नवीन निवेश का जोखिम . चूंकि इस प्रकार के निवेश जोखिम उद्यम की पूंजी के संभावित नुकसान से जुड़े होते हैं, इसलिए उन्हें सबसे खतरनाक जोखिमों के समूह में शामिल किया जाता है।

निवेश जोखिमों में जोखिमों के निम्नलिखित उपप्रकार शामिल हैं: वित्तीय स्थिरता में कमी का जोखिम, मुनाफे में कमी का जोखिम, लाभप्रदता में कमी का जोखिम और प्रत्यक्ष वित्तीय घाटे का जोखिम।

वित्तीय स्थिरता कम होने का जोखिम . यह जोखिम अपूर्ण पूंजी संरचना (ओवरलीवरेजिंग) द्वारा उत्पन्न होता है, अर्थात। बहुत अधिक उत्तोलन अनुपात. खतरे की डिग्री के संदर्भ में, इस प्रकार का जोखिम वित्तीय जोखिमों की संरचना में अग्रणी भूमिका निभाता है।

खोए हुए मुनाफे का जोखिम किसी भी गतिविधि (उदाहरण के लिए, बीमा, हेजिंग, निवेश, आदि) को लागू करने में विफलता के परिणामस्वरूप अप्रत्यक्ष (संपार्श्विक) वित्तीय क्षति (खोया हुआ लाभ) का जोखिम है।

पोर्टफोलियो निवेश, जमा और ऋण पर ब्याज और लाभांश की मात्रा में कमी के परिणामस्वरूप लाभप्रदता में कमी का जोखिम उत्पन्न हो सकता है।

पोर्टफोलियो निवेश एक निवेश पोर्टफोलियो के निर्माण से जुड़े होते हैं और अन्य परिसंपत्तियों की प्रतिभूतियों के अधिग्रहण का प्रतिनिधित्व करते हैं। शब्द "पोर्टफोलियो" इतालवी "पोर्टोफोलियो" से आया है और इसका मतलब प्रतिभूतियों का एक संग्रह है जो एक निवेशक के पास होता है।

लाभप्रदता में कमी के जोखिम में निम्नलिखित प्रकार शामिल हैं:

· ब्याज जोखिम;

· क्रेडिट जोखिम.

ब्याज जोखिमों में वाणिज्यिक बैंकों, क्रेडिट संस्थानों, निवेश संस्थानों और बिक्री कंपनियों द्वारा प्रदान किए गए ऋणों पर दरों की तुलना में उधार ली गई धनराशि पर भुगतान की जाने वाली ब्याज दरों की अधिकता के परिणामस्वरूप होने वाले नुकसान का खतरा शामिल है। ब्याज जोखिमों में शेयरों पर लाभांश, बांड, प्रमाणपत्र और अन्य प्रतिभूतियों के लिए बाजार में ब्याज दरों में बदलाव के कारण निवेशकों को होने वाले नुकसान के जोखिम भी शामिल हो सकते हैं। बाजार की ब्याज दरों में वृद्धि से प्रतिभूतियों, विशेष रूप से निश्चित-ब्याज बांडों के बाजार मूल्य में कमी आती है। जब ब्याज दर बढ़ती है, तो कम निश्चित ब्याज दरों पर और निर्गम की शर्तों के तहत जारी की गई प्रतिभूतियों का बड़े पैमाने पर डंप भी शुरू हो सकता है, जिन्हें जारीकर्ता द्वारा जल्दी वापस स्वीकार कर लिया जाता है। ब्याज दर जोखिम एक ऐसे निवेशक द्वारा वहन किया जाता है जिसने एक निश्चित स्तर की तुलना में औसत बाजार ब्याज दर में वर्तमान वृद्धि पर एक निश्चित ब्याज दर के साथ मध्यम अवधि और दीर्घकालिक प्रतिभूतियों में धन का निवेश किया है (क्योंकि वह अपने निवेश किए गए धन को जारी नहीं कर सकता है) उपरोक्त शर्तें)। ब्याज दर जोखिम जारीकर्ता द्वारा वहन किया जाता है जो निश्चित स्तर की तुलना में औसत बाजार ब्याज दर में मौजूदा कमी पर एक निश्चित ब्याज दर के साथ मध्यम अवधि और दीर्घकालिक प्रतिभूतियां जारी करता है। मुद्रास्फीति के माहौल में ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि को देखते हुए इस प्रकार का जोखिम, अल्पकालिक प्रतिभूतियों के लिए भी महत्वपूर्ण है।

क्रेडिट जोखिम वह जोखिम है कि एक उधारकर्ता ऋणदाता को देय मूलधन और ब्याज का भुगतान नहीं करेगा। क्रेडिट जोखिम उस जोखिम को भी संदर्भित करता है कि ऋण सुरक्षा जारीकर्ता ब्याज या मूल भुगतान करने में असमर्थ होगा।

क्रेडिट जोखिम प्रत्यक्ष वित्तीय हानि का एक प्रकार का जोखिम भी हो सकता है।

प्रत्यक्ष वित्तीय घाटे के जोखिमों में निम्नलिखित प्रकार शामिल हैं: विनिमय जोखिम, चयनात्मक जोखिम, दिवालियापन जोखिम, क्रेडिट जोखिम।

विनिमय जोखिम विनिमय लेनदेन से होने वाले नुकसान के खतरे को दर्शाते हैं। इन जोखिमों में वाणिज्यिक लेनदेन पर भुगतान न करने का जोखिम, ब्रोकरेज फर्म के कमीशन का भुगतान न करने का जोखिम आदि शामिल हैं।

चयनात्मक जोखिम (लैटिन सेलेक्टियो - पसंद, चयन) निवेश पोर्टफोलियो बनाते समय अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों की तुलना में पूंजी निवेश के प्रकार, निवेश के लिए प्रतिभूतियों के प्रकार के गलत विकल्प का जोखिम है।

दिवालियापन का जोखिम पूंजी निवेश के गलत विकल्प, उद्यमी की अपनी पूंजी की पूर्ण हानि और अपने दायित्वों का भुगतान करने में असमर्थता से उत्पन्न होने वाला खतरा है।

अध्याय 2. वित्तीय जोखिम मूल्यांकननवीन परियोजनाओं को लागू करते समय

2.1 वित्तीय जोखिमों के आकलन के तरीके

विशेषज्ञ मूल्यांकन की विधि. व्यक्तिगत विशेषज्ञ, किसी संगठन के विभाग या अनुसंधान संस्थान विशेषज्ञ के रूप में कार्य कर सकते हैं। परियोजना प्रबंधक स्पष्ट रूप से तैयार किए गए प्रश्नों के साथ विशेषज्ञों के लिए एक प्रश्नावली विकसित करते हैं; प्राप्त जानकारी को संसाधित करने के बाद, परिणामों को परियोजना जोखिमों के मात्रात्मक मूल्यांकन के संदर्भ में संसाधित किया जाता है। कुछ मामलों में, अन्य विशेषज्ञों की भागीदारी से दोबारा जांच संभव है।

एनालॉग्स का उपयोग करने की विधि. वित्तीय परियोजनाओं की पहचान के दृष्टिकोण से परियोजना कार्यान्वयन की निरंतर निगरानी की जाती है, और भविष्य में इसी तरह की परियोजनाओं को लागू करते समय, ये आकलन एक नई परियोजना के वित्तीय जोखिम के स्तर को निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं।

सांख्यिकीय मूल्यांकन विधि. यह एनालॉग्स का उपयोग करने की विधि के करीब है, लेकिन विभिन्न गणना विधियों का उपयोग करता है। ऐसे में आंकड़ों का होना जरूरी है

परियोजना जोखिमों का आकलन करने के लिए विश्लेषणात्मक तरीके

- मानदंड की गणना और विश्लेषण:

मानदंड:

· शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी). एनपीवी मूल्य के आधार पर परियोजना के वित्तीय जोखिम का आकलन करना असंभव है। इस जोखिम का आकलन नकदी प्रवाह प्रोफ़ाइल द्वारा किया जा सकता है।

· छूट दर का उपयोग.

· पूंजी वापसी अवधि. पूंजी वापसी की अवधि जितनी लंबी होगी, वित्तीय जोखिम उतना ही अधिक होगा।

· अवधि के दौरान उत्पादन की एक इकाई (उदाहरण के लिए: एक टन तेल) के लिए औसत न्यूनतम मूल्य का निर्धारण, एनपीवी को शून्य में बदलना (यह कीमत एनपीवी समीकरण से निर्धारित होती है)।

एक संवेदनशीलता आरेख का निर्माण (परिवर्तनीय मापदंडों को बदलने के लिए मानदंड):

यह वित्तीय जोखिम का विश्लेषण करने के लिए सबसे आम तरीकों में से एक है, लाभ/लागत का हिस्सा बनने वाले परिवर्तनीय मापदंडों को बदलने के लिए प्रदर्शन मानदंड।

संवेदनशीलता विश्लेषण का उद्देश्य यह विश्लेषण प्रदान करना है कि परियोजना के प्रारंभिक मापदंडों (राजस्व, उत्पादन, मूल्य, पूंजी निवेश, कर, उत्पादन मात्रा) में से किसी एक में परिवर्तन का निर्धारण करते समय परियोजना की दक्षता कितनी बदलेगी।

इन मापदंडों में परिवर्तन पर दक्षता मानदंड की निर्भरता जितनी मजबूत होगी, वित्तीय जोखिम उतना ही अधिक होगा।

संवेदनशीलता विश्लेषण का उपयोग उन कारकों को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है जो परियोजना की प्रभावशीलता को सबसे अधिक प्रभावित करते हैं, और परियोजना के वित्तीय जोखिमों के तुलनात्मक मूल्यांकन के लिए भी।

इस विधि के नुकसान:

· परिवर्तनीय मापदंडों के बीच मौजूद संबंधों को ध्यान में नहीं रखता है;

· परिवर्तनीय मापदंडों में परिवर्तनों की संभावित सीमा निर्धारित नहीं की गई है;

· संभावित सीमाओं में परिवर्तनीय पैरामीटर खोजने की संभावनाएं निर्धारित नहीं की गई हैं।

गणितीय सांख्यिकी के उपकरण का उपयोग करना:

तुलनात्मक परियोजनाओं के लिए वित्तीय जोखिमों का मूल्यांकन 3 चरणों में किया जाता है:

1. किसी मानदंड की गणितीय अपेक्षा का निर्धारण;

2. किसी कसौटी के प्रकीर्णन (बिखराव) का निर्धारण। फैलाव एक यादृच्छिक चर के गणितीय अपेक्षा से वर्ग विचलन की गणितीय अपेक्षा है। फैलाव का उपयोग वित्तीय जोखिम की मात्रा का आकलन करने के लिए किया जा सकता है।

3. मानक विचलन का निर्धारण. जितना अधिक फैलाव और इसलिए मानक विचलन, परियोजना का वित्तीय जोखिम उतना अधिक होगा।

परियोजना विकास परिदृश्य के निर्माण की विधि:

: इस मामले में, निम्नलिखित का निर्माण और विश्लेषण किया गया है:

केपी - एक अत्यंत निराशावादी परिदृश्य

यूई - मध्यम निराशावादी परिदृश्य, वित्तीय जोखिम है

बी - बुनियादी (यथार्थवादी) परिदृश्य

ओ - इष्टतम परिदृश्य (वित्तीय जोखिमों से जुड़ा नहीं)

मोंटे कार्लो विधि:

यह गणितीय मॉडलिंग की एक विधि है. परिदृश्यों का निर्माण करते समय, स्वयं परिवर्तनीय मापदंडों का उपयोग नहीं किया जाता है, बल्कि निरंतर मूल्य के लिए निर्धारित उनकी गणितीय अपेक्षाएं होती हैं।

2.2 वित्तीय जोखिम प्रबंधन के तरीके

नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय जोखिम से पूरी तरह बचना असंभव है, क्योंकि नवाचार और वित्तीय जोखिम दो परस्पर संबंधित श्रेणियां हैं।

नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय वित्तीय जोखिम को कम करने का एक तरीका विविधीकरण है। मैं, जिसमें विभिन्न नवीन परियोजनाओं को लागू करने के लिए डेवलपर्स (शोधकर्ताओं) के प्रयासों और पूंजी निवेश को वितरित करना शामिल है जो सीधे तौर पर एक दूसरे से संबंधित नहीं हैं। यदि, अप्रत्याशित घटनाओं के परिणामस्वरूप, परियोजनाओं में से एक लाभहीन है, तो अन्य परियोजनाएं सफल हो सकती हैं और लाभ कमाएंगी। हालाँकि, व्यवहार में, विविधीकरण न केवल नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय वित्तीय जोखिम को कम कर सकता है, बल्कि बढ़ा भी सकता है यदि कोई उद्यमी एक नवीन परियोजना में निवेश करता है जिसका उद्देश्य गतिविधि के ऐसे क्षेत्र में है जिसमें उसका ज्ञान और प्रबंधन क्षमताएं सीमित हैं।

नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय अनुबंध समाप्त करके वित्तीय जोखिम का हस्तांतरण वित्तीय जोखिम को कम करने का अगला तरीका है। यदि किसी नवोन्मेषी परियोजना पर कोई कार्य करना बहुत जोखिम भरा है और संभावित जोखिम का परिमाण नवोन्वेषी संगठन के लिए अस्वीकार्य है, तो वह इन वित्तीय जोखिमों को किसी अन्य संगठन में स्थानांतरित कर सकता है। वित्तीय जोखिम का हस्तांतरण स्थानांतरित करने वाली पार्टी (स्थानांतरण) और प्राप्तकर्ता पार्टी (स्थानांतरण) दोनों के लिए फायदेमंद है यदि:

· वित्तीय जोखिम स्थानांतरित करने वाली पार्टी के लिए बड़ी हानि जोखिम स्वीकार करने वाली पार्टी के लिए महत्वहीन हो सकती है;

· स्थानांतरित व्यक्ति घाटे को कम करने या वित्तीय जोखिम को नियंत्रित करने के लिए बेहतर स्थिति में हो सकता है।

एक नवीन परियोजना को लागू करते समय वित्तीय जोखिम का हस्तांतरण आमतौर पर निम्नलिखित प्रकार के अनुबंधों का समापन करके किया जाता है:

· निर्माण अनुबंध (निर्माण से जुड़े सभी वित्तीय जोखिम निर्माण संगठन द्वारा ग्रहण किए जाते हैं)

· मशीनरी और उपकरण का किराया (पट्टे पर देना)

· माल के भंडारण और परिवहन के लिए अनुबंध

· बिक्री, सेवा, आपूर्ति अनुबंध (गोदाम में न्यूनतम शेष बनाए रखने के आधार पर एक अभिनव परियोजना के कार्यान्वयन के लिए आवश्यक सामग्री, कच्चे माल के साथ संगठन को आपूर्ति करने का एक समझौता; परियोजना के कार्यान्वयन के लिए उपयोग किए जाने वाले उपकरणों का किराया , इसके रखरखाव और तकनीकी मरम्मत की गारंटी के साथ; उपयोग किए गए उपकरणों की कुछ तकनीकी विशेषताओं की उत्पादकता बनाए रखने की गारंटी; नवीन गतिविधियों के लिए आवश्यक उपकरणों की सेवा के लिए अनुबंध);

· फैक्टरिंग समझौता (मौद्रिक दावे के असाइनमेंट के विरुद्ध वित्तपोषण - एक संगठन द्वारा वित्तीय जोखिम का हस्तांतरण आपको सभी भुगतान प्राप्त करने के लिए गारंटी प्राप्त करने की अनुमति देता है, इस प्रकार संगठन के वित्तीय जोखिम को कम करता है);

· विनिमय लेनदेन जो मुद्रास्फीति संबंधी अपेक्षाओं और विश्वसनीय परिचालन खरीद चैनलों की कमी (परियोजना के कार्यान्वयन के लिए आवश्यक वस्तुओं और सेवाओं की खरीद के लिए विकल्प और वायदा की खरीद, कीमत) के संदर्भ में एक अभिनव परियोजना की आपूर्ति के वित्तीय जोखिम को कम करते हैं जिनमें से भविष्य में वृद्धि हो सकती है)।

नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय वित्तीय जोखिमों को कम करने का सबसे महत्वपूर्ण तरीका उनका बीमा है। बीमा आर्थिक संबंधों की एक प्रणाली है, जिसमें धन के एक विशेष कोष (बीमा निधि) का गठन और प्रतिकूल घटनाओं (बीमा घटनाओं) से होने वाले विभिन्न प्रकार के नुकसान और क्षति को दूर करने और क्षतिपूर्ति करने के लिए इसका उपयोग शामिल है - बीमा मुआवजे का भुगतान करके।

बीमित प्रकार का वित्तीय जोखिम ऐसी आपातकालीन स्थितियों के लिए विशिष्ट होता है जब उनकी घटना का एक सांख्यिकीय पैटर्न होता है, अर्थात। हानि की संभावना निर्धारित होती है। बीमा की मदद से, एक अभिनव संगठन लगभग सभी संपत्ति, साथ ही कई राजनीतिक, क्रेडिट, वाणिज्यिक और उत्पादन जोखिमों को कम कर सकता है। नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय वित्तीय जोखिम को कम करने की इस पद्धति की कुछ सीमाएँ हैं - बीमा अनुबंध का समापन करते समय संगठन द्वारा स्थापित बीमा प्रीमियम की उच्च राशि

कुछ मामलों में, नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय नकारात्मक परिणामों से बचने या वित्तीय जोखिम के स्तर को कम करने का सबसे प्रभावी अवसर संभावित प्रबंधनीय वित्तीय जोखिम कारकों पर प्रत्यक्ष प्रबंधन प्रभाव है। जैसे कि:

1. नवोन्मेषी परियोजना का विश्लेषण और मूल्यांकन;

2. किसी नवप्रवर्तन परियोजना के लिए संभावित साझेदारों की जाँच करना;

3. एक अभिनव परियोजना की योजना और पूर्वानुमान;

4. नवीन परियोजनाओं आदि के कार्यान्वयन में शामिल कर्मियों का चयन।

वित्तीय जोखिम को कम करने के लिए संगठन में व्यापार रहस्यों की सुरक्षा का आयोजन बहुत महत्वपूर्ण है।

किसी नवोन्मेषी परियोजना को लागू करते समय वित्तीय जोखिम को कम करने के विशिष्ट तरीके का चुनाव प्रबंधक के अनुभव और नवोन्वेषी संगठन की क्षमताओं पर निर्भर करता है। हालाँकि, अधिक प्रभावी परिणाम प्राप्त करने के लिए, एक नियम के रूप में, परियोजना के सभी चरणों में एक नहीं, बल्कि वित्तीय जोखिमों को कम करने के तरीकों का एक सेट उपयोग किया जाता है।

वित्तीय जोखिम प्रबंधन के तरीके:

निष्कर्ष

वित्तीय जोखिम के बिना नवीन परियोजनाओं का कार्यान्वयन संभव नहीं है। एक नियम के रूप में, सबसे बड़ा लाभ बढ़े हुए वित्तीय जोखिम वाले बाजार लेनदेन से आता है। हालाँकि, हर चीज़ को संयम की आवश्यकता होती है। जोखिम की गणना अधिकतम स्वीकार्य सीमा तक की जानी चाहिए। जैसा कि ज्ञात है, सभी बाज़ार आकलन प्रकृति में बहुभिन्नरूपी होते हैं। नवीन परियोजनाओं के कार्यान्वयन में गलतियों से न डरना महत्वपूर्ण है, क्योंकि कोई भी उनसे अछूता नहीं है, और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि गलतियों को न दोहराएं और कार्यों की प्रणाली को लगातार समायोजित करें। प्रबंधक को परियोजनाओं के कार्यान्वयन के दौरान तीव्र मोड़ों को कम करने के लिए अतिरिक्त अवसर प्रदान करने के लिए कहा जाता है। नवीन परियोजनाओं का मुख्य लक्ष्य, विशेष रूप से आज के रूस की स्थितियों के लिए, यह सुनिश्चित करना है कि सबसे खराब स्थिति में हम केवल मामूली वित्तीय नुकसान के बारे में बात कर सकते हैं, लेकिन किसी भी मामले में अभिनव परियोजना की विफलता का कोई सवाल ही नहीं है। इसलिए, वित्तीय जोखिम प्रबंधन के निरंतर सुधार पर विशेष ध्यान दिया जाता है।

अन्य प्रकार की गतिविधियों की तुलना में नवीन परियोजनाओं का कार्यान्वयन काफी हद तक वित्तीय जोखिम से जुड़ा है, क्योंकि सफल परिणाम की व्यावहारिक रूप से कोई पूर्ण गारंटी नहीं है। हालाँकि, बड़े संगठनों में यह जोखिम बहुत कम है। बड़े संगठनों के विपरीत, छोटे संगठन जोखिम के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।

नवोन्मेषी परियोजना जितनी अधिक स्थानीयकृत होगी, नवोन्वेषी गतिविधियों को लागू करते समय वित्तीय जोखिम उतना ही अधिक होगा, लेकिन यदि ऐसी कई परियोजनाएँ हैं और वे उद्योग में फैली हुई हैं, तो वित्तीय जोखिम कम हो जाता है और सफलता की संभावना बढ़ जाती है। साथ ही, सफल नवोन्मेषी परियोजनाओं के कार्यान्वयन से होने वाला लाभ इतना अधिक होता है कि यह अन्य सभी असफल विकासों की लागत को कवर कर देता है।

सामान्य तौर पर, नवोन्मेषी परियोजनाओं के कार्यान्वयन में वित्तीय जोखिम को तब उत्पन्न होने वाले नुकसान की संभावना के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जब कोई संगठन नई वस्तुओं और सेवाओं के उत्पादन में, नए उपकरणों और प्रौद्योगिकियों के विकास में धन का निवेश करता है जिनकी अपेक्षित मांग नहीं हो सकती है। बाज़ार, साथ ही प्रबंधन नवाचारों के विकास के लिए धन निवेश करते समय जो अपेक्षित प्रभाव नहीं लाएगा।

बेशक, वित्तीय जोखिम को प्रबंधित किया जा सकता है, यानी। जोखिम की घटना की भविष्यवाणी करने के लिए उपाय करना और जोखिम की डिग्री को कम करने या इसके नकारात्मक परिणामों को कम करने के लिए उपायों का एक सेट विकसित करना।

इस पेपर में नवीन परियोजनाओं के कार्यान्वयन के दौरान वित्तीय जोखिमों की जांच की गई।

एक नवोन्मेषी परियोजना जैसी अवधारणाओं और उससे जुड़े वित्तीय जोखिमों का अध्ययन किया गया है। वित्तीय जोखिमों के आकलन और प्रबंधन के तरीकों और नवीन परियोजनाओं को लागू करते समय उन्हें कम करने के तरीकों पर भी चर्चा की गई।

द्वितीय. व्यावहारिक भाग

व्यावहारिक भाग में, निर्माण उद्योग में वित्तीय जोखिमों और उनकी कमी पर एनपीएफ स्ट्रॉयप्रोग्रेस - न्यू सेंचुरी सीजेएससी के उदाहरण का उपयोग करके विचार और विश्लेषण किया जाता है।

सीजेएससी एनपीएफ स्ट्रॉयप्रोग्रेस - न्यू सेंचुरी में वैज्ञानिक और तकनीकी विकास (नवाचार) के जीवन चक्र के विस्तारित चरणों में नवीन परियोजनाओं का वित्तपोषण

1. जोखिम भरी नवीन परियोजनाओं (बाद में सिस्टम के रूप में संदर्भित) के लिए वित्तीय सहायता की संगठनात्मक और आर्थिक प्रणाली को नवाचार के निर्माण, कार्यान्वयन और कार्यान्वयन के सभी चरणों में नवाचार प्रक्रिया में सभी प्रतिभागियों के आर्थिक हितों का एक जैविक संबंध सुनिश्चित करना चाहिए। परियोजनाओं, वित्तपोषण, ऋण देने, अनुबंध समाप्त करने और मुख्य अभिनव नमूने के उत्पादन के साथ समाप्त होने तक। साथ ही, नवीन परियोजनाओं के डेवलपर्स को या तो परियोजनाओं के लिए प्रत्यक्ष वित्तीय सहायता (पहली रणनीति), या अप्रत्यक्ष रूप से, गारंटी समझौतों (दूसरी रणनीति) के माध्यम से निर्देशित किया जाता है। पहली रणनीति का अर्थ है नवोन्मेषी परियोजनाओं के डेवलपर्स की प्रणाली के भीतर एक विशेष रूप से स्थापित निकाय द्वारा पुनर्भुगतान के आधार पर वित्तपोषण, जिससे परियोजना में निवेश की गई पूंजी में वृद्धि सुनिश्चित हो सके जो निवेशक को स्वीकार्य हो। दूसरी रणनीति को समझौतों-दायित्वों के आधार पर नवोन्मेषी परियोजनाओं के डेवलपर्स को आर्थिक रूप से प्रोत्साहित करने के एक मौलिक नए तरीके के रूप में समझा जाता है, जो परियोजना की विफलता (कुछ शर्तों के तहत) की स्थिति में एक नवोन्वेषी परियोजना के डेवलपर को अधिकांश सिस्टम द्वारा रिटर्न की गारंटी देता है। अग्रणी प्रोटोटाइप (उपकरण, मशीन, तकनीकी प्रक्रिया इत्यादि) के सक्रिय हिस्से के निर्माण और कार्यान्वयन पर खर्च किए गए वित्तीय संसाधनों का, यानी, अभिनव परियोजना के उद्देश्यों के लिए बनाई गई अचल संपत्तियों के निष्क्रिय हिस्से को ध्यान में रखे बिना (इमारतें, इंजीनियरिंग संरचनाएं, आदि)।

2. नवीन परियोजनाओं के पोर्टफोलियो में विविधता होनी चाहिए, यानी, निर्माण परिसर के विभिन्न क्षेत्रों से प्रभावी परियोजनाएं शामिल होनी चाहिए, जो लागत, कार्यान्वयन समय, लाभप्रदता और जोखिम की डिग्री में भिन्न हों।

साथ ही, एक अभिनव परियोजना के कार्यान्वयन के लिए निवेश की मात्रा एक निश्चित राशि से अधिक नहीं होनी चाहिए, जिस पर प्रत्येक व्यक्तिगत मामले में चर्चा की जाती है और उचित ठहराया जाता है। परियोजनाओं के लिए पेबैक अवधि 1.5 वर्ष होनी चाहिए।

3. नवीन परियोजनाओं के लिए वित्तीय सहायता की प्रणाली प्रभावी है बशर्ते कि एक कैलेंडर वर्ष के दौरान कम से कम 15-25 परियोजनाएं एक साथ लागू की जाएं (बाद में उनकी संख्या में वृद्धि के साथ), क्योंकि इस मामले में एक भी कार्यान्वयन में विफलता का कुल जोखिम होता है। परियोजना कम हो गई है, और इसके विपरीत, नवीन परियोजनाओं के विविध पोर्टफोलियो के एकीकृत कार्यान्वयन के कारण एक प्रणालीगत प्रभाव प्राप्त करने की संभावना (आकस्मिक) बढ़ जाती है।

4. नवोन्मेषी परियोजनाओं को कठोर स्वतंत्र उच्च योग्य वैज्ञानिक, तकनीकी, तकनीकी, आर्थिक और पर्यावरणीय परीक्षा से गुजरना होगा। साथ ही, उनके द्वारा तैयार किए गए निष्कर्षों के लिए विशेषज्ञों की ज़िम्मेदारी प्रदान की जाती है (परियोजना के सकारात्मक परिणामों में विशेषज्ञों की एक साथ उच्च वित्तीय रुचि के साथ)।

5. सिस्टम के निर्माण और कार्यान्वयन के प्रारंभिक चरण में, नवीन परियोजनाओं का एक सेट शुरू करने के लिए पर्याप्त मात्रा में वित्तीय पूंजी बनाई जाती है। नवोन्मेषी परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए धनराशि पहली निवेश समर्थन रणनीति के अनुसार और दूसरी रणनीति के तहत गारंटी समझौतों के तहत पुनर्भुगतान और उनकी वृद्धि की शर्तों पर आवंटित की जाती है। गारंटीकृत निवेश सहायता की प्रणाली परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए आवश्यक निवेश की मात्रा का 70-80% से अधिक वित्तपोषण प्रदान नहीं करती है और उसी अनुपात में, यदि आवश्यक हो, तो गारंटी समझौतों के तहत नवीन परियोजनाओं के डेवलपर्स को धन की वापसी प्रदान करती है। साथ ही, सिस्टम में उत्पन्न होने वाले वित्तीय जोखिमों का अनिवार्य बीमा किया जाता है। गारंटीकृत निवेश समर्थन से नवप्रवर्तन पोर्टफोलियो में कम से कम 70-80% परियोजनाओं की व्यवहार्यता सुनिश्चित होनी चाहिए। इसमें एक कानूनी इकाई के रूप में एक वाणिज्यिक संरचना शामिल है, जो इसके प्रमुख कार्यात्मक (कार्यशील) निकाय के रूप में कार्य करती है, सिस्टम के प्रभावी संचालन को सुनिश्चित करती है और नवीन परियोजनाओं के विविध पोर्टफोलियो के गठन को शुरू करने की अनुमति देती है।

6. नवोन्मेषी परियोजनाओं के लिए समर्थन प्रणाली नवप्रवर्तन पोर्टफोलियो परियोजनाओं के जोखिम वित्तपोषण के संगठन के निम्नलिखित क्रम पर आधारित है: नवोन्वेषी परियोजनाओं का चयन (एक निश्चित एल्गोरिथम के अनुसार); नवीन परियोजनाओं के वित्तपोषण का उद्घाटन; अनुसंधान एवं विकास करना, नवीन उत्पादों के प्रोटोटाइप और प्रोटोटाइप बनाना; बड़े पैमाने पर वितरण (प्रतिकृति, कार्यान्वयन) के लिए दस्तावेज़ीकरण की तैयारी; नवीन उत्पादों का संगठन और उत्पादन शुरू करना; इसका कार्यान्वयन; बड़े पैमाने पर

नवीन उत्पादों की शुरूआत; सिस्टम के प्रमुख (कार्यशील) निकाय में निवेश पर रिटर्न (अनुबंधों में निर्दिष्ट अनुपात में)।

7. नवीन परियोजनाओं के कार्यान्वयन से उत्पन्न होने वाले वित्तीय जोखिम का वितरण निजी पूंजी, सिस्टम के मुख्य कार्यात्मक (कार्यशील) निकाय और नवीन परियोजनाओं के डेवलपर्स के बीच पूर्व-स्थापित (उचित) संबंधों के अनुसार किया जाता है। सिस्टम प्रतिभागियों के बीच नवीन परियोजनाओं के कार्यान्वयन से आय का वितरण वित्तीय जोखिम के वितरण और खर्च किए गए वित्तीय संसाधनों की मात्रा, परियोजनाओं की कुल प्रभावशीलता (उनकी लाभप्रदता), और परियोजनाओं की संख्या को ध्यान में रखते हुए किया जाता है। .

8. निर्माण परिसर के नवाचार क्षेत्र को निर्देशित निवेश की मात्रा की प्रतिपूर्ति और विस्तार नवीन परियोजनाओं के निरंतर अद्यतनीकरण पर आधारित होना चाहिए। इसलिए, नव निर्मित नवाचारों में उच्च उत्पादकता होनी चाहिए और नए गुण होने चाहिए, जिसका अर्थ है, एक तरफ, पूंजीगत लागत में कमी, और दूसरी तरफ, एक नई अभिनव परियोजना के उपयोगी प्रभाव (शक्ति) की प्रति इकाई आय में वृद्धि .

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किसी प्रोजेक्ट पर काम करते समयजैसा कि पद्धति संबंधी अनुशंसाओं में कहा गया है, निम्नलिखित सबसे महत्वपूर्ण प्रकार के जोखिमों की पहचान की जानी चाहिए:

आर्थिक कानून की अस्थिरता और वर्तमान आर्थिक स्थिति, निवेश की स्थिति और मुनाफे के उपयोग से जुड़े;

विदेशी आर्थिक (व्यापार और आपूर्ति पर प्रतिबंध लगाने, सीमाओं को बंद करने आदि की संभावना);

राजनीतिक स्थिति की अनिश्चितता के कारण देश और क्षेत्र में प्रतिकूल सामाजिक-राजनीतिक परिवर्तन;

तकनीकी और आर्थिक संकेतकों की गतिशीलता, नए उपकरणों और प्रौद्योगिकी के मापदंडों पर जानकारी की अपूर्णता या अशुद्धि;

बाज़ार स्थितियों, कीमतों, विनिमय दरों आदि में उतार-चढ़ाव से संबंधित;

प्राकृतिक और जलवायु परिस्थितियों की अनिश्चितता के कारण, प्राकृतिक आपदाओं की संभावना;

उत्पादन और तकनीकी (दुर्घटनाएं और उपकरण विफलता, विनिर्माण दोष, आदि);

प्रतिभागियों के लक्ष्यों, रुचियों और व्यवहार की अनिश्चितता से जुड़ा;

भाग लेने वाले उद्यमों की वित्तीय स्थिति और व्यावसायिक प्रतिष्ठा (भुगतान न करने, दिवालिया होने, संविदात्मक दायित्वों की विफलता की संभावना) के बारे में अधूरी या गलत जानकारी के कारण।

मेज़ परियोजना जोखिमों का सामान्य वर्गीकरण

ऐसे प्रत्येक मिश्रित वर्गीकरण में परियोजना गतिविधि पर चुने गए दृष्टिकोण, पहले से कार्यान्वित परियोजनाओं पर उपलब्ध सामग्री और परियोजना गतिविधि के "विशिष्ट" जोखिमों का एक मैट्रिक्स विकसित करने का प्रयास करने वाले विशेषज्ञों के अनुभव के आधार पर जोखिमों का अपना सेट हो सकता है। कुछ प्रकार की परियोजनाओं की अपनी विशेषताएं हो सकती हैं। विशिष्ट जोखिम, उनकी क्षेत्रीय और क्षेत्रीय विशेषताओं से संबंधित।

जोखिम हैं:

गतिशील- प्रारंभिक प्रबंधन निर्णयों में बदलाव के साथ-साथ बाजार या राजनीतिक परिस्थितियों में बदलाव के कारण परियोजना लागत अनुमान में अप्रत्याशित बदलाव का जोखिम। इस तरह के बदलावों से नुकसान और अतिरिक्त आय दोनों हो सकते हैं।

स्थिर- संपत्ति की क्षति या असंतोषजनक संगठन के कारण वास्तविक संपत्ति के नुकसान का जोखिम। इस जोखिम से केवल नुकसान ही हो सकता है।

सबसे महत्वपूर्ण प्रबंधन जोखिमों में से एक परियोजना नियंत्रण खोने का जोखिम है।जिसका मुख्य कारण निवेशक के अंतिम लक्ष्य और परियोजना को लागू करने वाली कंपनी के प्रबंधन में अंतर है। अन्य कारणों में शामिल हैं: परियोजना कार्य का अनुचित संगठन; परियोजना प्रतिभागियों के स्वयं के योगदान का पुनर्मूल्यांकन; रूस में हुए समझौतों के प्रति काफी व्यापक तिरस्कारपूर्ण रवैया; वित्तीय प्रबंधन में त्रुटियाँ और अन्य उद्देश्यों के लिए उनका उपयोग; डेवलपर्स परिणाम प्राप्त करने के बजाय कार्य की प्रक्रिया पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

परियोजना कार्यान्वयन के लिए समान संभावित परिस्थितियों में, निम्नलिखित प्रकार के जोखिमों को ध्यान में रखने की सिफारिश की जाती है।

औद्योगिक - कार्य की नियोजित मात्रा के पूरा न होने और/या बढ़ी हुई लागत, उत्पादन योजना में कमियों और, परिणामस्वरूप, उद्यम की परिचालन लागत में वृद्धि का जोखिम।

उत्पादन जोखिमों के प्रकार:

भूवैज्ञानिक (अयस्क में उपयोगी पदार्थ की मात्रा, विशेष रूप से हानिकारक अशुद्धियों की उपस्थिति और घटना और पारित होने की स्थितियों के आधार पर खनिज भंडार के गलत निर्धारण का जोखिम);

पर्यावरणीय (पर्यावरण मानकों के उल्लंघन का जोखिम, पर्यावरण संरक्षण लागत में वृद्धि के कारण उत्पादन लागत में वृद्धि, पर्यावरणीय कारणों से सुविधा का निलंबन या यहां तक ​​कि पूर्ण रूप से बंद होना);

प्रबंधकीय (प्रबंधन कर्मियों की योग्यता और अनुभव के अपर्याप्त स्तर के कारण)।

निवेश और वित्तीय - निवेश और वित्तीय पोर्टफोलियो के संभावित मूल्यह्रास का जोखिम, जिसमें स्वयं की और खरीदी गई प्रतिभूतियां दोनों शामिल हैं।

बिक्री - परियोजना उत्पाद (वस्तुओं, सेवाओं) की बिक्री मात्रा और इस उत्पाद की कीमतों में कमी का जोखिम। बिक्री जोखिम को बाज़ार स्थितियों, विपणन या कीमत में परिवर्तन का जोखिम भी कहा जाता है।

राजनीतिक - सरकारी नीति में बदलाव के कारण घाटा होने या मुनाफा कम होने का जोखिम।

वित्तीय - वित्तीय परिसंपत्तियों के साथ लेनदेन से जुड़ा जोखिम। ह ाेती है:

ब्याज - फ्लोटिंग ब्याज दर के आधार पर दीर्घकालिक ऋण समझौतों का समापन करते समय ब्याज दर में अनियोजित परिवर्तन की संभावना;

क्रेडिट - वित्तीय पतन के कारण बैंक द्वारा ऋण समझौते को पूरा करने में असमर्थता से जुड़ा;

विदेशी मुद्रा - विनिमय दरों में परिवर्तन के कारण संभावित हानि का जोखिम।

आर्थिक - कंपनी के आर्थिक माहौल में अप्रत्याशित बदलावों के कारण किसी उद्यम की प्रतिस्पर्धी स्थिति खोने का जोखिम, उदाहरण के लिए, ऊर्जा की बढ़ती कीमतें, कार्यशील पूंजी के वित्तपोषण के लिए ऋण पर ब्याज दरें, सीमा शुल्क टैरिफ में वृद्धि और अन्य समान कारक।

जोखिमपरियोजना प्रतिभागी - परियोजना गतिविधियों के ढांचे के भीतर अपने दायित्वों को पूरा करने में किसी भागीदार की जानबूझकर या मजबूर विफलता का जोखिम।

जोखिमअनुमानित लागत से अधिक परियोजना।किसी परियोजना की अनुमानित लागत से अधिक होने के कारणों में डिज़ाइन त्रुटियाँ, संसाधनों का कुशल उपयोग सुनिश्चित करने में ठेकेदार की असमर्थता, या परियोजना कार्यान्वयन स्थितियों में बदलाव (उदाहरण के लिए, मूल्य वृद्धि, कर वृद्धि) शामिल हो सकते हैं।

जोखिमनिर्माण का असामयिक समापन। इसके कारण डिज़ाइन त्रुटियाँ, ठेकेदार द्वारा दायित्वों का उल्लंघन, बाहरी परिस्थितियों में बदलाव (उदाहरण के लिए, पर्यावरणीय कारणों से परियोजना को बंद करने की जनता की माँग, अधिकारियों से अतिरिक्त प्रशासनिक नियम, नौकरशाही देरी, आदि) हो सकते हैं।

जोखिमनिम्न गुणवत्ता का कार्य और सुविधा ठेकेदार (और/या सामग्री और उपकरण के आपूर्तिकर्ता) के दायित्वों के उल्लंघन, डिज़ाइन त्रुटियों आदि के कारण हो सकती है।

संरचनात्मक - निवेश (निर्माण) चरण में भी परियोजना की तकनीकी अव्यवहारिकता का जोखिम। यह डिज़ाइन (तकनीकी) दस्तावेज़ीकरण के डेवलपर्स की संभावित गलत गणनाओं और त्रुटियों, इस दस्तावेज़ के विकास के लिए आवश्यक प्रारंभिक जानकारी की अपर्याप्तता या अशुद्धि और निर्माण प्रौद्योगिकियों की अपरीक्षित प्रकृति के कारण होता है।

प्रौद्योगिकीय - औद्योगिक पैमाने पर परीक्षण नहीं की गई उत्पादन प्रौद्योगिकियों के उपयोग के परिणामस्वरूप निर्दिष्ट तकनीकी और आर्थिक मापदंडों से सुविधा के संचालन मोड में विचलन का जोखिम (परिचालन लागत में वृद्धि का जोखिम, दोषों का उच्च प्रतिशत, उच्च दुर्घटना दर, पर्यावरण मानकों का अनुपालन न करना, आदि)

जोखिमपुनर्वित्तीयन . अग्रणी बैंक (वित्तपोषण आयोजक) द्वारा उधारकर्ता को एक निश्चित राशि के लिए सिंडिकेटेड ऋण प्रदान करने की बाध्यता और बाद के ऋण सिंडिकेशन के दौरान उत्पन्न होने वाली कठिनाइयों के संबंध में उत्पन्न होता है। यह जोखिम पूरी तरह से अग्रणी बैंक पर पड़ता है।

प्रशासनिक - बाह्य (बहिर्जात) की श्रेणी में आता है। परियोजना कंपनी और परियोजना गतिविधियों में अन्य प्रतिभागियों द्वारा सरकारी नियामक और पर्यवेक्षी एजेंसियों से विभिन्न लाइसेंस, परमिट और अनुमोदन प्राप्त करने से संबद्ध।

देश जोखिम. इसमें राजनीतिक और आर्थिक जोखिम शामिल हैं। हालाँकि, वे आवश्यक रूप से मेज़बान देश के अधिकारियों के कार्यों से संबंधित नहीं हो सकते हैं। कुछ प्रक्रियाएं जो परियोजना को नकारात्मक रूप से प्रभावित करती हैं, प्रकृति में सहज होती हैं और सरकारी विनियमन के लिए खराब रूप से उत्तरदायी होती हैं (कम से कम अल्पावधि में)। हम सामाजिक-राजनीतिक प्रक्रियाओं (युद्ध, सामाजिक अशांति, अपराध में वृद्धि, आदि) और आर्थिक (मुद्रास्फीति, योग्य कर्मियों का प्रवास, घरेलू बाजार में परियोजना उत्पाद की गिरती मांग, अर्थव्यवस्था का सामान्य पतन) दोनों के बारे में बात कर रहे हैं। वगैरह।)।

कानूनी - वीकुछ हद तक देश, प्रशासनिक और प्रबंधकीय के साथ ओवरलैप होता है। सबसे पहले, वे ऋण के लिए गारंटी और अन्य सुरक्षा लागू करने की क्षमता में ऋणदाता की अनिश्चितता और विश्वास की कमी में व्यक्त किए जाते हैं।

अप्रत्याशित घटना परियोजना जोखिम - अप्रत्याशित घटना का जोखिम, प्राकृतिक आपदाओं का जोखिम, परियोजना गतिविधि के लिए बाहरी के रूप में वर्गीकृत किया गया है और इसमें भूकंप, आग, बाढ़, तूफान, सुनामी आदि जैसी प्राकृतिक घटनाओं का जोखिम शामिल है। कुछ सामाजिक और राजनीतिक घटनाएं भी इसके अंतर्गत आती हैं अप्रत्याशित घटना की श्रेणी प्राकृतिक घटनाएँ: हमले, विद्रोह और क्रांतियाँ, आदि। इस प्रकार, कुछ देशों के जोखिम एक साथ अप्रत्याशित घटना हो सकते हैं।

स्व-अध्ययन प्रश्न (एसएसटी)

गतिशील और स्थैतिक जोखिम।

जोखिम विश्लेषण में जोखिम वर्गीकरण का उपयोग करना।

प्रश्नों पर नियंत्रण रखें

1. जोखिम वर्गीकरण के सिद्धांत तैयार करें।

2. वर्गीकरण मानदंडों के अनुसार जोखिमों का सामान्य वर्गीकरण दीजिए।

3. निर्धारित करें कि निवेश परियोजनाओं के जोखिमों के वर्गीकरण में क्या खास है।

4. "गतिशील" और "स्थैतिक" जोखिम की अवधारणाओं का विस्तार करें।

5. बताएं कि जोखिम विश्लेषण में जोखिम वर्गीकरण का उपयोग कैसे किया जाता है।

शैक्षिक, कार्यप्रणाली और अतिरिक्त साहित्य की सूची

मुख्य साहित्य:

अफानसियेव ए.एम. एक निवेश परियोजना का जोखिम प्रबंधन - यूनिटी, 2009।

अतिरिक्त साहित्य

ग्रेचेवा एम.वी. एक निवेश परियोजना का जोखिम प्रबंधन: अर्थशास्त्र का अध्ययन करने वाले उच्च शिक्षण संस्थानों के छात्रों के लिए एक पाठ्यपुस्तक / [एम। वी. ग्रेचेवा और अन्य] एड। एम. वी. ग्रेचेवॉय, ए. बी. सेकेरिना एक निवेश परियोजना का जोखिम प्रबंधन: मॉस्को, यूनिटी, 2009।

अगरकोव एस.ए. जोखिम प्रबंधन (जोखिम प्रबंधन): पाठ्यपुस्तक। - सेंट पीटर्सबर्ग, इन्फो-एम, 2009।

इलेक्ट्रॉनिक कैटलॉग से साहित्य:

1. ज़िवेटिन वी.बी. विमानन प्रणालियों के जोखिम और सुरक्षा - जोखिम समस्या संस्थान का प्रकाशन गृह, 2006।

2. ग्लुशचेंको वी.वी. वैश्वीकरण के संदर्भ में नवाचार और निवेश गतिविधि के जोखिम - एसपीसी विंग्स, 2006।

3. मेलनिकोवा जी.वी. लाइसेंसिंग समझौतों की व्यावसायिक तैयारी में परियोजना और अनुबंध जोखिमों को कम करना - इकोस्टार, 2005।

4. सामाजिक-आर्थिक जोखिम: कारणों का निदान और पूर्वानुमान तटस्थता परिदृश्य - अर्थशास्त्र संस्थान, रूसी विज्ञान अकादमी की यूराल शाखा, 2010।

व्याख्यान संख्या 3 "परियोजना जोखिम प्रबंधन प्रक्रिया"

डीई 1.4. परियोजना जोखिम की डिग्री का विश्लेषण और मूल्यांकन

जोखिम प्रबंधन एक निर्णय लेने की प्रक्रिया है, और निर्णय लेने के निम्नलिखित पाँच चरणों को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:

1) निर्णय लेने की स्थिति की पहचान और मौखिक विवरण;

2) समस्या का औपचारिक निरूपण, समाधान चुनने के लिए मानदंड (मानदंड) का निरूपण;

3) समाधान विकल्पों का विकास; चुने गए निर्णय को लेने और लागू करने के परिणामों की भविष्यवाणी करना;

4) समाधान विकल्पों का मूल्यांकन और क्रम;

5) लागू किये जाने वाले समाधान का चयन।

पहले दो चरणों में, एक मानदंड तैयार किया जाता है जिसके द्वारा किसी विशेष समाधान की प्राथमिकता का आकलन किया जाता है।

लेखांकन कार्य जोखिमतीसरे और चौथे चरण में उत्पन्न होता है, जहां प्रत्येक संभावित विकल्प के लिए जोखिम कारकों की पहचान करना, उनके प्रभाव को ध्यान में रखना, पर्यावरण की संभावित स्थितियों का वर्णन करना और इन स्थितियों के आधार पर निर्णयों के संभावित परिणामों का मूल्यांकन करना आवश्यक है।

जोखिम की स्थिति में निर्णय विकल्पों की विशेषता संभावित परिणामों की एक श्रृंखला होती है, जिनमें से कुछ परिणाम दूसरों की तुलना में अधिक अनुकूल होते हैं। निर्णय निर्माता यह सुनिश्चित करने में रुचि रखता है कि, निर्णय के कार्यान्वयन के परिणामस्वरूप, उसके दृष्टिकोण से, सभी संभावित परिणामों में से सबसे अनुकूल आदर्श उत्पन्न होता है। इसलिए, निर्णय लेने और निर्णय को लागू करने के दौरान, निर्णय निर्माता प्रदान कर सकता है आयोजन, उन्हें अनुकूल परिणाम देने वाले जोखिम कारकों को बढ़ावा देने और नकारात्मक प्रभाव डालने वाले कारकों का प्रतिकार करने का निर्देश देकर।

के संदर्भ में कोआर्थिक प्रणालियाँ ये गतिविधियाँ कुछ संसाधन लागतों से जुड़ी होती हैं,जिसे निर्णय लेने की प्रक्रिया के दौरान भी प्रदान किया जाना चाहिए।

इस प्रकार,

जोखिम प्रबंधन जोखिम कारकों के नकारात्मक प्रभाव का मुकाबला करने और अंतिम परिणाम पर उनके सकारात्मक प्रभाव का उपयोग करने के उद्देश्य से उपायों के विकास और कार्यान्वयन को संदर्भित करता है।

जोखिम प्रबंधन के साथ संयोजन में आर्थिक प्रणाली के प्रबंधन की प्रक्रिया को चित्र में योजनाबद्ध रूप से दिखाया गया है। 1.3.

चावल। 1.3. जोखिम प्रबंधन को ध्यान में रखते हुए सिस्टम प्रबंधन योजना

इस चित्र में सामान्य प्रबंधन का मतलब है जोखिम कारकों को ध्यान में रखे बिना मौजूदा नियंत्रण प्रौद्योगिकी के आधार पर सिस्टम प्रबंधन। जोखिम कारक पर्यावरण को प्रभावित करते हैं, जिसकी स्थिति लिए गए निर्णय के परिणामों को प्रभावित करती है, अर्थात। सिस्टम पर प्रबंधन के प्रभाव के अंतिम परिणाम पर। जोखिम प्रबंधन उपायों को सिस्टम - अतिरिक्त नियंत्रण कार्यों के रूप में - और पर्यावरण दोनों पर लक्षित किया जा सकता है।

सिस्टम को प्रभावित करते समय एक लक्ष्य निर्धारित किया जा सकता है बाहरी वातावरण की स्थिति में कुछ परिवर्तनों के संबंध में इस प्रणाली को स्थिर बनाएं। बाहरी वातावरण को बदलने के उद्देश्य से की जाने वाली गतिविधियों का उद्देश्य कुछ नकारात्मक जोखिम कारकों का प्रतिकार करना या पर्यावरण पर उनके प्रभाव की भरपाई करना हो सकता है।

जोखिम कारकों की नकारात्मक अभिव्यक्ति की भरपाई के लिए पर्यावरण को प्रभावित करने का एक उदाहरण है आग, प्राकृतिक आपदाओं आदि के खिलाफ उद्यम की संपत्ति का बीमा। इस मामले में, उद्यम में कोई परिवर्तन नहीं होता है, लेकिन यदि जोखिम कारक स्वयं को नकारात्मक रूप से प्रकट करते हैं (बीमाकृत घटना की घटना), तो इस अभिव्यक्ति की भरपाई बीमा भुगतान द्वारा की जाती है। जोखिम प्रबंधन लागत एक बीमा अनुबंध समाप्त करते समय एक उद्यम द्वारा किया गया भुगतान है।

अतिरिक्त नियंत्रण क्रियाओं के रूप में जोखिम प्रबंधन का एक उदाहरणकिसी औद्योगिक उद्यम में कच्चे माल और घटकों की महत्वपूर्ण आपूर्ति के निर्माण से प्रणाली प्रभावित हो सकती है। इस मामले में, उत्पादन चक्र के दौरान, उद्यम आपूर्तिकर्ता उद्यमों द्वारा कच्चे माल की अनियमित आपूर्ति, परिवहन में रुकावट की संभावना आदि जैसे जोखिम कारकों के प्रति प्रतिरोध प्राप्त कर लेता है।

इस प्रकार, जोखिम कारक समाप्त नहीं होते हैं, लेकिन उत्पादन चक्र के अंतिम परिणाम पर उनका प्रभाव सीमित होता है। इस मामले में लागत भंडारण और भंडारण सूची की लागत होगी। इसके अलावा, उत्पादन चक्र के अंत में आवश्यक कुछ घटकों की कीमत, लेकिन पहले से खरीदी गई, विचाराधीन समय अवधि के दौरान घट सकती है। इस मामले में, मूल्य अंतर को जोखिम प्रबंधन की लागत के रूप में भी समझा जाना चाहिए।

एक अन्य उदाहरण ऐसी प्रौद्योगिकियों के क्षेत्र में बड़े (मुख्य रूप से विदेशी) उद्यमों द्वारा पेटेंट का अधिग्रहण है, जिसका उपयोग केवल बहुत दूर के भविष्य में ही संभव है। साथ ही, उद्यम प्रबंधन इस बात से अवगत है कि अधिग्रहीत कई पेटेंट विकास बिल्कुल भी मांग में नहीं हो सकते हैं, लेकिन यदि वे मांग में हैं, तो उद्यम को प्रतिस्पर्धियों पर महत्वपूर्ण लाभ होगा। इस उदाहरण में, उद्यम के कार्यों का उद्देश्य अनिश्चितता कारकों की सकारात्मक अभिव्यक्तियों की संभावना का लाभ उठाना है।

चलो गौर करते हैं जोखिम की स्थिति में निर्णय लेने के मुख्य चरण।

इस योजना के अनुसार जोखिम विश्लेषण और प्रत्यक्ष जोखिम प्रबंधन कई चरणों में किया जाता है।

चरण 1. प्रबंधन निर्णय लेने की समस्या का विवरण। नियंत्रण वस्तु की लक्ष्य स्थिति का निर्धारण।

चरण 2. प्रबंधन प्रभावों (निर्णयों) के विकल्पों पर विचार, जिसके परिणामस्वरूप प्रबंधन वस्तु को लक्ष्य स्थिति में लाया जा सकता है।

चरण 3. जोखिम कारकों की संरचना की पहचान जो नियंत्रण क्रियाओं के साथ नियंत्रण वस्तु की अंतिम स्थिति पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकती है।

चरण 4. जोखिम कारकों की अभिव्यक्ति के परिणामस्वरूप बनने वाली पर्यावरणीय स्थितियों का विवरण।

चरण 5. विचाराधीन प्रत्येक निर्णय विकल्प के लिए - निर्णयों के परिणामों का विवरण, अर्थात। नियंत्रण वस्तु की अंतिम अवस्थाएँ, नियंत्रण क्रियाओं और पर्यावरणीय अवस्थाओं द्वारा गठित।

चरण 6: संभावित जोखिम प्रबंधन उपायों पर विचार, उदा. नियंत्रण वस्तु या पर्यावरण पर प्रभाव। इन गतिविधियों का उद्देश्य जोखिम कारकों के नकारात्मक प्रभाव का प्रतिकार करना और उनकी सकारात्मक अभिव्यक्ति को बढ़ावा देना है।

चरण 7. जोखिम प्रबंधन उपायों को ध्यान में रखते हुए समाधान विकल्पों का मूल्यांकन, निर्धारित लक्ष्यों को प्राप्त करने के दृष्टिकोण से वरीयता के आधार पर उनका क्रम। इस क्रम के आधार पर समाधान का अंतिम विकल्प।

चावल। 1.4. जोखिम प्रबंधन समस्या का सामान्य विवरण

आइए जोखिम की स्थिति में आर्थिक प्रणाली का प्रबंधन करते समय जोखिम प्रबंधकों द्वारा हल किए जाने वाले मुख्य कार्यों के समूहों पर विचार करें।

1. प्रबंधन निर्णयों को अपनाने और लागू करने के दौरान मुख्य जोखिम कारकों की पहचान, साथ ही उनकी अभिव्यक्ति के परिणामों का विवरण। जोखिम कारकों की पहचान करना एक महत्वपूर्ण कार्य है, और कुछ विशेषज्ञों (संभवतः विवादास्पद) के अनुसार, कुछ संकेतकों के आधार पर जोखिम के स्तर को मापने की तुलना में बेहिसाब जोखिम कारक की पहचान करना और गुणात्मक रूप से चिह्नित करना कहीं अधिक महत्वपूर्ण है। इसीलिएएक जोखिम प्रबंधक के लिए इसका अंदाज़ा होना बेहद वांछनीय है "मानक»विचाराधीन गतिविधि के प्रकार से संबंधित जोखिम कारकों की संरचना।

2. जोखिम कारकों के परिणामों के मात्रात्मक मूल्यांकन के लिए तरीकों का विकास और (या) इष्टतम चयन। यहां, जोखिम प्रबंधक के पास आवश्यक गणितीय उपकरण होना आवश्यक है, जिसमें अनिश्चितता के मात्रात्मक विश्लेषण के दोनों तरीके और पूर्वानुमान के तरीके शामिल हैं। जोखिम कारकों के परिणामों का मात्रात्मक मूल्यांकन अपने आप में एक अंत नहीं है, बल्कि एक आर्थिक आवश्यकता है। उदाहरण के लिए, कुछ जोखिम कारकों की अभिव्यक्ति की विशिष्टता इस प्रकार हो सकती है कि जोखिम प्रबंधन की लागत रोके गए नुकसान के आकार से अधिक हो सकती है, और इसलिए इन कारकों का प्रतिकार करने के उद्देश्य से उपाय करना स्पष्ट रूप से समझ में नहीं आता है।

3. जोखिम कारकों की नकारात्मक अभिव्यक्तियों का मुकाबला करने के मुख्य तरीकों की पहचान और, यदि संभव हो तो, उनकी सकारात्मक अभिव्यक्तियों का उपयोग करने के तरीके। इन समस्याओं को हल करने के लिए न केवल विषय क्षेत्र और सामान्य जोखिम प्रबंधन विधियों (बीमा, विविधीकरण, हेजिंग, आदि) का ज्ञान आवश्यक है, बल्कि कानूनी ज्ञान भी है, क्योंकि कई जोखिम प्रबंधन विधियां संभावित नकारात्मक परिणामों को ध्यान में रखने पर आधारित हैं (के लिए) उदाहरण के लिए, अप्रत्याशित घटना की परिस्थितियाँ) प्रतिपक्षों के बीच समझौते तैयार करना और उनका समापन करना।

4. जोखिम प्रबंधन लागत का अनुकूलन। इसमें जोखिम कारकों की अभिव्यक्ति के परिणामों का एक नया मूल्यांकन शामिल है, पहले से ही संभावित जोखिम प्रबंधन उपायों को ध्यान में रखना, जोखिम प्रबंधन की लागतों का आकलन करना और उपायों की इष्टतम संरचना का चयन करना - रोके गए नुकसान की अधिकतम मात्रा (या प्राप्त अतिरिक्त लाभ) ) दी गई (या संभवतः न्यूनतम) जोखिम प्रबंधन लागत के लिए। आर्थिक प्रणालियों के प्रबंधन में जोखिम कारकों को ध्यान में रखने की आधुनिक आवश्यकताओं के आधार पर, कई लेखकों का मानना ​​है कि जितना अधिक विभिन्न जोखिम प्रबंधन उपायों की सिफारिश की जाएगी, उनका विश्लेषण उतना ही अधिक सटीक होगा। हिसाब लगाना जरूरी है कितना महंगा और असरदारइनरोके जा सकने वाले नुकसान या अतिरिक्त लाभ के परिप्रेक्ष्य से गतिविधियाँ।

जोखिम न्यूनीकरण अवधारणाएँ औरस्वीकार्यजोखिम

जिन तरीकों के आधार पर जोखिम प्रबंधन किया जाता है, उनमें से तीन को वैचारिक रूप से प्रतिष्ठित किया जा सकता है:

जोखिम न्यूनीकरण अवधारणाएँ;

स्वीकार्य जोखिम;

एक संसाधन के रूप में जोखिम.

जोखिम न्यूनीकरण अवधारणा.पहले समूह में आर्थिक गतिविधि के विशुद्ध रूप से नकारात्मक घटक के रूप में जोखिम के पारंपरिक दृष्टिकोण पर आधारित तरीके शामिल हैं। इन तरीकों का उद्देश्य जोखिम के स्तर को न्यूनतम संभव मूल्य तक कम करना है . परंपरागत रूप से, हम कह सकते हैं कि ये विधियाँ जोखिम न्यूनतमकरण की अवधारणा पर आधारित हैं।इन सभी तरीकों में, जोखिम प्रबंधन गतिविधियों की पहचान उसके स्तर में कमी के साथ की जाती है और यह माना जाता है कि वे अधिक प्रभावी हैं, परिणामस्वरूप प्राप्त जोखिम का स्तर उतना ही कम होगा। इन विधियों के अंतर्गत, संबंधित जोखिम स्तर संकेतकों का चयन किया जाता है, उदाहरण के लिए, नकारात्मक परिणाम की संभावना (किसी अवांछनीय घटना की संभावना)।

हालाँकि, यह ज्ञात है कि जोखिम न्यूनीकरण जोखिम के तहत तर्कसंगत निर्णय लेने के लिए एक सार्वभौमिक रूप से प्रभावी दृष्टिकोण नहीं है, यहां तक ​​​​कि जोखिम कम करने की लागतों को ध्यान में रखे बिना भी: केवल कम से कम जोखिम भरे निर्णय चुनने से अक्सर कम रिटर्न मिलता है।

इस संबंध में सबसे अधिक उदाहरण प्रतिभूति बाजार द्वारा उपलब्ध कराए गए हैं। एक नियम के रूप में, उच्च-उपज वाले शेयरों में उच्च स्तर का जोखिम भी होता है। कम जोखिम वाली और अत्यधिक तरल प्रतिभूतियाँ, एक नियम के रूप में, उच्च रिटर्न प्रदान नहीं करती हैं। इस परिस्थिति को कभी जोखिम-वापसी विरोधाभास कहा जाता था। . विरोधाभास यह है कि जोखिम का स्तर नहीं बढ़ाया जाना चाहिए, क्योंकि जोखिम के स्तर के साथ नुकसान की संभावना बढ़ जाती है, दूसरी ओर, जब जोखिम का स्तर घटता है, तो उच्च लाभ प्राप्त करने की संभावना कम हो जाती है।

यदि जोखिम में कमी केवल कम से कम जोखिम भरा समाधान चुनने से नहीं, बल्कि विशेष उपाय करने से प्राप्त की जाती है, तो जोखिम न्यूनतमकरण की अप्रभावीता और भी अधिक स्पष्ट हो जाती है, क्योंकि जोखिम के स्तर को कम करने की लागत रोके गए नुकसान की मात्रा से अधिक हो सकती है।

हालाँकि, ऐसी कई स्थितियाँ हैं जहाँ जोखिम के स्तर को निश्चित रूप से न्यूनतम संभव स्तर तक कम किया जाना चाहिए। सबसे पहले, ये विभिन्न विनाशकारी घटनाओं के जोखिम हैं। उदाहरण के लिए, लागत की परवाह किए बिना, परमाणु ऊर्जा संयंत्र में दुर्घटना का जोखिम कम से कम किया जाना चाहिए।

दूसरी ओर, जिस तरह व्यावहारिक रूप से कोई यादृच्छिक घटनाएँ नहीं होती हैं जिनकी संभावना शून्य होती है, जोखिम के स्तर को शून्य तक कम करना लगभग असंभव है: यहां तक ​​कि सबसे महंगे उपायों के परिणामस्वरूप भी, परमाणु रिएक्टर दुर्घटना की संभावना सकारात्मक बनी रहती है। हम केवल यह कह सकते हैं कि यह संभावना महत्व स्तर से नीचे होगी, अर्थात। इतनी छोटी होगी कि दुर्घटना लगभग असंभव घटना मानी जा सकती है।

इस प्रकार, जोखिम के स्तर को कम करना कई स्थितियों में एक लक्ष्य माना जा सकता है और किया जाना चाहिए, लेकिन यह लक्ष्य व्यावहारिक रूप से अप्राप्य है, अर्थात। वास्तव में, जोखिम के स्तर को शून्य तक नहीं, बल्कि कुछ मूल्य तक इतना छोटा किया जा सकता है कि इसे स्वीकार्य माना जा सके।

स्वीकार्य जोखिम की अवधारणा.इस अवधारणा को एक बार सार्वभौमिक प्रबंधन पद्धति के रूप में जोखिम न्यूनतमकरण की अप्रभावीता के संबंध में विकसित किया गया था, जिसमें "रिटर्न-जोखिम" विरोधाभास को हल करना भी शामिल था। "स्वीकार्य जोखिम" शब्द का प्रयोग वैज्ञानिक साहित्य में काफ़ी समय से किया जाता रहा है, अवधारणा का आधार निम्नलिखित प्रावधान हैं।

1. आर्थिक जोखिम एक आर्थिक इकाई की उद्देश्यपूर्ण गतिविधि की एक वस्तुनिष्ठ संपत्ति है।

2. आर्थिक जोखिम वस्तुनिष्ठ कारणों से होता है: अतीत और वर्तमान के बारे में अधूरी जानकारी, साथ ही भविष्य की अनिश्चितता।

3. संसाधनों, वस्तुओं और सेवाओं के लिए बाजार में काम करने वाले एक विनिर्माण उद्यम का आर्थिक जोखिम हमेशा एक डिग्री या किसी अन्य तक मौजूद होता है, अर्थात। आर्थिक जोखिम का स्तर कभी शून्य नहीं होता।

4. आर्थिक जोखिम तब उत्पन्न होता है जब विकल्पों में से किसी एक को चुनने का निर्णय लिया जाता है।

5. आर्थिक जोखिम उद्यम की चल रही आर्थिक गतिविधि से अवांछनीय विकास और विचलन की संभावना में प्रकट होता है।

6. अवांछनीय विकास और अपनाए गए आर्थिक लक्ष्य से अवांछनीय विचलन व्यावसायिक इकाई के लिए नुकसान (क्षति) से जुड़े हैं।

7. आर्थिक जोखिम का स्तर एक व्यक्तिपरक विशेषता है; यह किसी दिए गए व्यावसायिक निर्णय लेते समय जोखिम कारकों की कार्रवाई (अभिव्यक्ति) के कारण होने वाले अवांछनीय विकास के कारण उद्यम को होने वाले नुकसान की मात्रा (इसके मूल्यांकन के अनुसार) को दर्शाता है।

8. आर्थिक जोखिम के स्तर को प्रभावित किया जा सकता है और इसका मूल्य कम किया जा सकता है, अर्थात। आर्थिक जोखिम के स्तर को कुछ सीमाओं के भीतर नियंत्रित किया जा सकता है।

9. जोखिम के शुरुआती और अंतिम स्तरों के बीच अंतर करना आवश्यक है, अर्थात। जोखिम का वह अंतिम स्तर, जो गणना के अनुसार, इसे कम करने के लिए विकास और विशेष उपायों को अपनाने के बाद भी अप्रभावित रहेगा।

10. जोखिम का एक स्तर है जिसे निर्णय निर्माता किसी दिए गए आर्थिक स्थिति में किसी दिए गए उत्पादन उद्यम के लिए स्वीकार्य बता सकता है।

11. जोखिम-विरोधी उपायों पर कुछ संसाधन (सामग्री, वित्तीय, आदि) खर्च करके आर्थिक जोखिम के स्तर को स्वीकार्य मूल्य तक कम करना संभव है।

12. यदि किसी निश्चित व्यवसाय विकल्प के जोखिम का प्रारंभिक स्तर नगण्य है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि इस समाधान विकल्प में नवीनता या महत्वपूर्ण लाभ (लाभ) शामिल नहीं हैं।

13. जोखिम का उच्च स्तर, एक नियम के रूप में, अधिक सफलता की आशा के साथ जुड़ा हुआ है, लेकिन अधिक नुकसान (क्षति) के खतरे के साथ भी जुड़ा हुआ है।

14. एक मूल, अप्रयुक्त व्यावसायिक विचार के आर्थिक जोखिम का स्तर, एक नियम के रूप में, मानक, मानक, नियमित समाधानों की तुलना में अधिक है। सचेत, तर्कसंगत कार्यों (जोखिम प्रबंधन) द्वारा, इस स्तर को कभी-कभी स्वीकार्य मूल्य तक कम किया जा सकता है।

15. आर्थिक जोखिम के स्तर को अलग-अलग तरीकों से मापा जा सकता है, उदाहरण के लिए, एक निश्चित आर्थिक जोखिम कारक की अभिव्यक्ति के परिणामस्वरूप घटनाओं के अवांछनीय विकास (यूएनएस) के भौतिक परिणामों का आकलन करके, और किसी एक की वास्तविकता की डिग्री का आकलन करके। घटनाओं का एक अन्य विकल्प (दिशा)।

इस तथ्य के बावजूद कि इस अवधारणा के विकास के दौरान, आवेदन का उद्देश्य एक विनिर्माण उद्यम की जोखिम प्रबंधन प्रक्रिया थी, इसे किसी भी आर्थिक प्रणाली के प्रबंधन पर लागू किया जा सकता है, अर्थात। स्वीकार्य जोखिम की अवधारणा को जोखिम प्रबंधन की सामान्य अवधारणाओं में से एक कहा जा सकता है।

स्वीकार्य जोखिम की अवधारणा आर्थिक जोखिम के सिद्धांत के सामान्य सिद्धांतों को दर्शाती है: जोखिम कार्यों की पसंद में विकल्पों की उपस्थिति से जुड़ा हुआ है, जोखिम की उपस्थिति उद्देश्यपूर्ण रूप से किए गए कार्यों के परिणामों की अनिश्चितता से निर्धारित होती है।

साथ ही, स्वीकार्य जोखिम की अवधारणा में निम्नलिखित कई महत्वपूर्ण बिंदु शामिल हैं जो इसे सामान्य सिद्धांत से अलग करते हैं:

जोखिम प्रबंधन प्रारंभिक और अंतिम जोखिम को अलग करने के आधार पर किया जाना चाहिए;

जोखिम के स्तर को न्यूनतम नहीं, बल्कि स्वीकार्य स्तर तक कम किया जाना चाहिए;

नवीन गतिविधियों का जोखिम स्तर आमतौर पर पारंपरिक गतिविधियों की तुलना में अधिक होता है।

इस प्रकार, स्वीकार्य जोखिम की अवधारणा का उद्देश्य जोखिम को कम करना भी है, लेकिन साथ ही एक तर्कसंगत दृष्टिकोण भी अपनाया जाता है, अर्थात। जोखिम-विरोधी उपायों की लागत की तुलना संभावित नुकसान के आकार और परिणामों की संभावना की सीमा से की जाती है।

स्वीकार्य जोखिम की अवधारणा का मुख्य नुकसानक्या यह सकारात्मक जोखिम प्राप्ति की संभावनाओं के पूर्ण उपयोग की अनुमति नहीं देता है, हालांकि इस संभावना को अवधारणा के ढांचे के भीतर एक निश्चित सीमा तक ध्यान में रखा जाता है (प्रावधान 12-13)।

हालाँकि, इस अवधारणा के ढांचे के भीतर जोखिम के स्तर की गणना करते समय, जोखिम के सकारात्मक अहसास की स्थिति में लाभ के आकार और इस लाभ की वास्तविकता को ध्यान में नहीं रखा जाता है। यह उपरोक्त प्रावधानों से निम्नानुसार है, जिसके अनुसार जोखिम के स्तर की गणना केवल नुकसान से जुड़ी है। अवधारणा के ढांचे के भीतर, हमें इस सवाल का जवाब नहीं मिलता है कि जोखिम की कौन सी गुणात्मक संपत्ति जोखिम भरे निर्णय लेने के परिणामस्वरूप अतिरिक्त आय प्राप्त करने का अवसर प्रदान करती है।

इस प्रकार, जोखिम भरे निर्णय लेने से जुड़े संभावित अतिरिक्त लाभों का विश्लेषण करने के संदर्भ में, स्वीकार्य जोखिम की अवधारणा को और विकसित करने की आवश्यकता है।

ऐसे विकास के संभावित तरीकों में से एक है एक संसाधन के रूप में जोखिम की अवधारणा.

इस मामले में सबसे प्रभावी जोखिम प्रबंधन नियंत्रण वस्तु पर सकारात्मक जोखिम कारकों की सबसे बड़ी संख्या के प्रभाव का उपयोग करना और नकारात्मक कारकों की सबसे बड़ी संभावित संख्या के प्रभाव को कम करना है।

जोखिम के प्रारंभिक और अंतिम स्तर को अलग करने के सिद्धांत को ध्यान में रखते हुए जोखिम की अभिव्यक्ति जैसी संसाधन का उपयोग इस प्रकार है. जोखिम के बढ़े हुए आरंभिक स्तर के साथ एक समाधान विकल्प का चयन किया जाता है, लेकिन जोखिम का उच्च स्तर, अन्य बातों के अलावा, सकारात्मक कारकों की एक महत्वपूर्ण अभिव्यक्ति के कारण होना चाहिए। शुरुआती स्तर को अंतिम मूल्य तक कम करना मुख्य रूप से नकारात्मक कारकों के प्रभाव को दबाकर हासिल किया जाना चाहिए। इस मामले में, जोखिम का बढ़ा हुआ प्रारंभिक स्तर उचित होगा। तथ्य यह है कि अधिकांश जोखिम भरे निर्णयों से न केवल उच्च आय होती है, बल्कि महत्वपूर्ण नुकसान भी होता है, इस तथ्य से समझाया जाता है कि ऐसे निर्णयों में जोखिम का उच्च स्तर मुख्य रूप से नकारात्मक कारकों की अभिव्यक्ति के कारण होता है।

संसाधन के रूप में जोखिम की अवधारणा संसाधन जैसे जोखिमों के प्रबंधन के लिए इष्टतम सिद्धांत है।

संसाधन जैसे जोखिम की मुख्य विशेषताओं की पहचान की गई है।

पहलाऔर इसकी मुख्य विशेषता यह है कि इसके स्तर को बढ़ाने से अतिरिक्त लाभ हो सकते हैं, अर्थात। यह जोखिम सकारात्मक कारकों की संरचना की उपस्थिति की विशेषता है।

दूसरा- यह तथ्य है कि, एक नियम के रूप में, कोई संसाधन जैसा जोखिम लेने से बच सकता है (भयावह और जिम्मेदार-नकारात्मक जोखिमों के विपरीत): कोई लॉटरी में भाग नहीं ले सकता, उच्च जोखिम वाली प्रतिभूतियां नहीं खरीद सकता, बैंक का विस्तार नहीं हो सकता ऋण संपार्श्विक आदि की आवश्यकताओं को कम करके उधारकर्ताओं की संख्या। तीसरा- इसका स्तर बढ़ाना एक निश्चित सीमा तक प्रभावी होता है, यानी। हम किसी इष्टतम स्तर के अस्तित्व के बारे में बात कर रहे हैं। जोखिम के इष्टतम स्तर के अनुरूप निर्णय की विशेषता यह है कि इसके परिणाम पहले से ही सभी संभावित सकारात्मक जोखिम कारकों से प्रभावित होते हैं। जोखिम के स्तर में और वृद्धि का मतलब प्रक्रिया में अतिरिक्त कारकों की भागीदारी होगी, जिनकी अभिव्यक्ति विशेष रूप से नकारात्मक है, जो अप्रभावी है। नतीजतन, संसाधन जैसे जोखिम प्रबंधन में इसके इष्टतम स्तर को बनाए रखना शामिल होना चाहिए, जो विशेष रूप से, इस स्तर को सचेत रूप से बढ़ाने की संभावना को दर्शाता है। दूसरी ओर, यदि इस जोखिम का स्तर इष्टतम से अधिक है, तो इसे कम किया जाना चाहिए।

संसाधन जैसे जोखिम में निम्नलिखित विशेषताएं हैं:

जोखिम का स्तर बढ़ने से सकारात्मक प्रभाव पड़ता है;

एक नियम के रूप में, किसी दिए गए जोखिम को स्वीकार करने से इंकार करना संभव है;

जोखिम के स्तर को बढ़ाने से एक निश्चित सीमा तक सकारात्मक प्रभाव पड़ता है, जिसके बाद इस स्तर में और वृद्धि से नकारात्मक परिणाम ही सामने आते हैं;

संसाधन जैसे जोखिम के प्रबंधन में इसे एक निश्चित इष्टतम स्तर पर बनाए रखना शामिल है।

वित्तीय प्रबंधन के क्षेत्र में, जोखिम की संसाधन जैसी अभिव्यक्तियाँ अवधारणा से जुड़ी हैं प्रत्याशित जोख़िम, जो जोखिम का नाम है, जिसके परिणामस्वरूप नकारात्मक और शून्य के साथ-साथ सकारात्मक परिणाम (अप्रत्याशित लाभ) प्राप्त करना संभव है।

वास्तविक निवेश से जुड़ी अधिकांश निवेश परियोजनाओं के लिए, समग्र रूप से परियोजना का जोखिम सकारात्मक कारकों की एक विस्तृत श्रृंखला द्वारा विशेषता है। यह विशेष रूप से उन परियोजनाओं पर लागू होता है जिनमें महत्वपूर्ण नवीन घटक होते हैं, अर्थात। नई उत्पादन प्रौद्योगिकियों के उपयोग या नए प्रकार के उत्पादों के उत्पादन, उत्पादन और बिक्री के आयोजन के लिए एक नई प्रणाली आदि से जुड़ी। ऐसी परियोजनाओं को निवेश निर्णयों की तुलना में जोखिम के बढ़े हुए स्तर की विशेषता है, जिसका उद्देश्य बस है अचल उत्पादन संपत्तियों के निपटान के लिए मुआवजा। ऐसी परियोजनाओं के कार्यान्वयन के दौरान, जोखिम के बढ़े हुए स्तर के प्रति निवेशक की सचेत स्वीकृति परियोजना को लागू करने के निर्णय के साथ-साथ होती है, अर्थात। सकारात्मक जोखिम कारक उन कारकों का हिस्सा हैं जो किसी निवेश परियोजना के जोखिम के शुरुआती स्तर का निर्माण करते हैं। एक संसाधन के रूप में जोखिम की अवधारणा के दृष्टिकोण से, एक निवेश परियोजना के जोखिम प्रबंधन की मुख्य सामग्री नकारात्मक जोखिम कारकों के प्रभाव को दबाने के उद्देश्य से उपाय करना है। हालाँकि, कई निवेश परियोजनाओं के लिए कुल परियोजना जोखिम के कई घटक (अलग-अलग उपप्रकार) होते हैं जिन्हें संसाधन जैसा माना जा सकता है। सबसे पहले, इसमें नवाचार और विपणन जोखिम शामिल हैं।

वास्तव में, आम तौर पर एक अवधारणा के दूसरे की तुलना में फायदे के बारे में बात करना असंभव है। जोखिम की स्थिति में, जहां नुकसान - किए गए निर्णय के संभावित परिणाम - नकारात्मक जोखिम प्राप्ति की स्थिति में इतने महान हैं कि वे जोखिम की अवधारणा के आधार पर जोखिम-विरोधी उपायों, जोखिम प्रबंधन विधियों की लागत के साथ तुलनीय नहीं हैं। न्यूनतमकरण सबसे प्रभावी होगा. उदाहरण के लिए, किसी विनिर्माण उद्यम के तैयार उत्पादों के गोदाम में आग लगने के खतरे को सभी उपाय करके कम किया जाना चाहिए, जो सिद्धांत रूप में इसे कम कर सकते हैं: उत्पादों का भंडारण करते समय अग्नि सुरक्षा उपायों का अनुपालन (विद्युत तारों की सेवाक्षमता की जांच करना, निर्देश देना) कार्मिक, आदि), गोदाम को अग्निशमन उपकरण (सुरक्षा और अग्नि अलार्म, अग्नि हाइड्रेंट तक पहुंच, आदि) प्रदान करना। यदि कंपनी के पास आग लगने की स्थिति में अपने उत्पादों का बीमा करने का अवसर है, तो यह भी किया जाना चाहिए, क्योंकि आग लगने की स्थिति में होने वाले नुकसान की तुलना निवारक उपायों की लागत से नहीं की जा सकती है।

इस प्रकार, जोखिम को कम करना इष्टतम प्रबंधन सिद्धांत हैआपत्तिजनक जोखिम, अर्थात। ऐसे जोखिम जो नकारात्मक रूप से महसूस किए जाते हैं, और नकारात्मक परिणाम के परिणामस्वरूप होने वाले नुकसान इन नुकसानों को रोकने के संभावित उपायों की लागत से कई गुना अधिक होते हैं।

स्वीकार्य जोखिम की अवधारणा के संबंध में इष्टतम हैकारणात्मक रूप से नकारात्मक जोखिम, अर्थात। ऐसे, कारकों की अभिव्यक्ति जो केवल नकारात्मक होती है, लेकिन विनाशकारी परिणाम नहीं।

एक संसाधन के रूप में जोखिम की उल्लिखित अवधारणा का दायरा सीमित है। इसके अनुप्रयोग का उद्देश्य तथाकथित संसाधन जैसे जोखिम हैं। संसाधन जैसे जोखिम की मुख्य विशेषता इसके स्तर को बढ़ाने के परिणामस्वरूप अतिरिक्त लाभ प्राप्त करने (या लागत कम करने) की संभावना है।

बुनियादी परिभाषाएँ

व्यवसाय योजना एक दस्तावेज़ है जो कंपनी की विकास रणनीति, उसके आंतरिक संसाधनों और बाहरी बाज़ार परिवेश का वर्णन करता है। व्यवसाय योजना का कार्य कंपनी की गतिविधियों के लिए आर्थिक औचित्य प्रदान करना, उसके नकदी प्रवाह, लाभ, लाभप्रदता और कई अन्य संकेतकों की सही भविष्यवाणी करना है। एक व्यवसाय योजना किसी कंपनी के विकास के चरणों का वर्णन करती है, उसके प्रतिस्पर्धियों और विकास की संभावनाओं का विश्लेषण करती है।

तालिका व्यवसाय योजना के मुख्य अनुभागों और उनकी सामग्री का संक्षेप में वर्णन करती है। विशिष्ट उद्योग और व्यावसायिक लक्ष्यों के आधार पर, व्यवसाय योजना में अन्य अनुभाग शामिल हो सकते हैं।

व्यावसायिक जोखिम वह जोखिम है जिससे फर्म नियोजित परिणाम प्राप्त नहीं कर पाएगी। इस प्रकार, निवेशित धन, संसाधन, समय और प्रयास नष्ट हो जाएंगे। जोखिम को व्यवसाय करने की प्रक्रिया में होने वाले आर्थिक नुकसान के खतरे के रूप में भी समझा जाता है। व्यावसायिक जोखिम विश्लेषण एक व्यवसाय योजना का एक आवश्यक तत्व है; इसके बिना, दस्तावेज़ अपना अर्थ खो देता है। यह जोखिमों की पहचान और रोकथाम है जो उद्यमियों और निवेशकों की नजर में व्यवसाय योजना को महत्व देती है।

व्यावसायिक जोखिमों का वर्गीकरण

व्यावसायिक जोखिमों का सामान्य विवरण तालिका में प्रस्तुत किया गया है।

अनियंत्रित जोखिमों को कंपनी द्वारा स्वयं प्रबंधित नहीं किया जा सकता है, जबकि उद्यम नियंत्रित जोखिमों को प्रभावित कर सकता है। व्यवसाय योजना में सभी प्रकार के व्यावसायिक जोखिमों की रोकथाम शामिल होनी चाहिए।

व्यवसाय योजना में जोखिम की रोकथाम

जोखिमों पर अनुभाग आमतौर पर कंपनी के उत्पादन, वित्तीय, कार्मिक और विपणन रणनीतियों के विवरण के बाद आता है। इस खंड का उद्देश्य व्यवसाय योजना का सामान्यीकृत आलोचनात्मक विश्लेषण, जोखिमों के विवरण और रोकथाम के दृष्टिकोण से कई बिंदुओं का संशोधन, व्यावसायिक जोखिमों की रोकथाम और उन्हें कम करने के लिए विशिष्ट सिफारिशें जारी करना है।

व्यावसायिक जोखिम के प्रकार के आधार पर, व्यवसाय योजना में निम्नलिखित रोकथाम विधियों का उपयोग किया जाता है।

अनियंत्रित जोखिम

हालाँकि कंपनी इन जोखिमों की घटना को प्रभावित नहीं कर सकती है, लेकिन व्यवसाय योजना में उनके परिणामों को कम करने के तरीके शामिल होने चाहिए। अनियंत्रित जोखिमों को रोकने के लिए वित्तीय और संगठनात्मक तरीके हैं।

वित्तीय में शामिल हैं:

• संपत्ति बीमा;
• नकदी भंडार का निर्माण;
• संबंधित निवेश.

संगठनात्मक उपायों में शामिल हैं:

• आईटी बुनियादी ढांचे का विकास और सभी महत्वपूर्ण डेटा की बैकअप प्रतियों का निर्माण ताकि प्राकृतिक आपदा की स्थिति में वाणिज्यिक जानकारी नष्ट न हो;
• कंपनी की भौगोलिक उपस्थिति का विस्तार और बिक्री क्षेत्रों का विविधीकरण;
• प्राकृतिक आपदाओं के परिणामों की सामग्री और तकनीकी रोकथाम।

अनियंत्रित जोखिमों की रोकथाम में उत्पादों की तरलता और उपभोक्ता की नजर में उनके मूल्य को बढ़ाना भी शामिल है, जो व्यापक आर्थिक वातावरण में बदलाव के बावजूद भी मांग को बनाए रखने की अनुमति देता है।

इस प्रकार के जोखिम के प्रभाव को या तो पूरी तरह समाप्त किया जा सकता है या नगण्य स्तर तक कम किया जा सकता है। कई मायनों में, यह नियंत्रित जोखिमों का सक्षम प्रबंधन है जो कई कंपनियों के लिए प्रतिस्पर्धात्मक लाभ बन जाता है। आइए इन जोखिमों को रोकने और खत्म करने के तरीकों पर विचार करें।

1. सामग्री और तकनीकी उपकरणों पर नियंत्रण, मूल्यह्रास का सक्षम प्रबंधन और अप्रचलित उपकरणों का प्रतिस्थापन।
2. तकनीकी प्रक्रिया के प्रमुख बिंदुओं पर नियंत्रण, उत्पादन श्रृंखलाओं का अनुकूलन।
3. उत्पादन के सभी चरणों में उत्पाद की गुणवत्ता नियंत्रण।

1. कंपनी की वित्तीय स्थिरता पर नियंत्रण, वित्तपोषण की कुल राशि में उधार ली गई धनराशि की हिस्सेदारी का प्रबंधन।
2. वित्त पोषण स्रोतों का विविधीकरण।
3. प्राप्य खातों का सक्षम प्रबंधन।
4. कंपनी के नकदी प्रवाह का विश्लेषण और पूर्वानुमान।
5. एक वित्तीय लेखा परीक्षक की नियुक्ति.

1. कंपनी के लिए एक सही मानव संसाधन नीति का निर्माण करना जिसका उद्देश्य सर्वोत्तम विशेषज्ञों को आकर्षित करना, बनाए रखना और विकसित करना है।
2. श्रम कानूनों की निगरानी एवं अनुपालन।
3. सुरक्षा सावधानियों और तकनीकी प्रक्रिया की विशेषताओं से कर्मियों को समय पर परिचित कराना।
4. कर्मियों के प्रशिक्षण और उन्नत प्रशिक्षण का संगठन।
5. कार्मिक रोटेशन.

1. बाज़ार, उद्योग और प्रतिस्पर्धियों का अल्पकालिक और दीर्घकालिक विश्लेषण।
2. नई प्रौद्योगिकियों के उद्भव, उपभोक्ता प्राथमिकताओं में बदलाव और बाजार में नए खिलाड़ियों के प्रवेश पर त्वरित प्रतिक्रिया।
3. निगरानी कानून और सरकारी विनियमन।
4. उद्योग और भूगोल के आधार पर कंपनी का विविधीकरण।
5. दायरे का विस्तार.

परिचालन जोखिम

किसी विशिष्ट व्यवसाय योजना का विश्लेषण करते समय, आपको चरण दर चरण सभी ज्ञात जोखिमों से गुजरना चाहिए और उन्हें विचाराधीन व्यावसायिक मामले पर लागू करना चाहिए। कंपनी की गतिविधियों पर प्रत्येक जोखिम के प्रभाव का विश्लेषण करना, खतरे के स्तर के आधार पर जोखिमों को रैंक करना और प्रत्येक जोखिम के प्रभाव को खत्म करने या कम करने के लिए व्यवसाय योजना में उपायों का वर्णन करना आवश्यक है।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि व्यवसाय योजना एक स्थिर नहीं, बल्कि एक गतिशील दस्तावेज़ है। जोखिम विश्लेषण कोई एक बार की घटना नहीं है, क्योंकि बाज़ार का माहौल लगातार बदल रहा है। कंपनी की गतिविधियों के हर चरण में जोखिमों का विश्लेषण किया जाना चाहिए और उन्हें कम किया जाना चाहिए।

परियोजना प्रबंधन के लक्ष्यों के अनुसार, निम्नलिखित विशिष्ट परियोजना जोखिमों को प्रतिष्ठित किया जाता है, जो परियोजना गतिविधियों के अभ्यास पर आधारित होते हैं:

· परियोजना प्रतिभागी;

· परियोजना की अनुमानित लागत से अधिक;

· निर्माण का असामयिक समापन और कार्य पूरा होने में देरी;

· काम और सुविधा की निम्न गुणवत्ता;

· संरचनात्मक और तकनीकी;

· उत्पादन;

· प्रबंधकीय;

· बिक्री;

· वित्तीय;

· देश;

· प्रशासनिक;

· कानूनी;

· अप्रत्याशित घटना।

परियोजना प्रतिभागियों का जोखिम परियोजना गतिविधि की सीमाओं के भीतर अपने दायित्वों को पूरा करने में प्रतिभागियों द्वारा जानबूझकर या मजबूर विफलता का जोखिम है। कम से कम एक परियोजना भागीदार द्वारा इस तरह की विफलता से "श्रृंखला प्रतिक्रिया" प्रभाव हो सकता है, जिससे अन्य सभी परियोजना प्रतिभागियों के लिए अपने दायित्वों को पूरा करना असंभव हो जाएगा। परियोजना प्रतिभागियों के जोखिमों को उनकी व्यावसायिकता की कमी, अपर्याप्त जोखिम बीमा, अनिश्चित वित्तीय स्थिति, कंपनी (संगठन) के प्रबंधन में परिवर्तन आदि द्वारा निर्धारित किया जा सकता है। परियोजना गतिविधियों के कई अन्य जोखिम परियोजना प्रतिभागियों के जोखिमों से उत्पन्न होते हैं। उदाहरण के लिए, किसी परियोजना की अनुमानित लागत से अधिक होने का जोखिम निर्माण कंपनी की बेईमानी से पूर्व निर्धारित हो सकता है, और काम पूरा होने में देरी और उनकी खराब गुणवत्ता का जोखिम अक्सर चयनित ठेकेदार के अपर्याप्त अनुभव से जुड़ा होता है। परियोजना प्रतिभागियों के जोखिम की मुख्य जिम्मेदारी परियोजना प्रबंधकों की है, जो इसके लिए बाध्य हैं:

· कई वर्षों तक ऑडिटर-प्रमाणित वित्तीय रिपोर्ट, वैधानिक दस्तावेज़, परियोजना प्रतिभागियों के प्रबंधकों के बारे में जानकारी का अध्ययन करने के बाद, परियोजना प्रतिभागियों का गहन चयन सुनिश्चित करें (यह प्रतिस्पर्धी आधार पर अधिक उपयुक्त है, स्वतंत्र व्यक्तियों और संगठनों की सिफारिशों को ध्यान में रखते हुए)। );

· परियोजना प्रतिभागियों के साथ समझौतों और अनुबंधों में उनके दायित्वों के उल्लंघन के लिए दंड का प्रावधान करना;

· परियोजना के संबंध में अपने दायित्वों के एक महत्वपूर्ण उल्लंघन या इस तरह के उल्लंघन की संभावना के संकेतों की पहचान की स्थिति में परियोजना भागीदार को तुरंत बदलने का अधिकार निर्धारित करना;

· परियोजना प्रतिभागियों की वित्तीय स्थिति, कानूनी स्थिति और गतिविधियों के अन्य पहलुओं की निरंतर निगरानी सुनिश्चित करना;

· परियोजना प्रतिभागियों को परियोजना के लिए महत्वपूर्ण जोखिमों के विरुद्ध उनके अनिवार्य बीमा के बारे में चेतावनी देना;

· यदि संभव हो, तो परियोजना प्रतिभागियों से उच्च-स्तरीय संरचना (उदाहरण के लिए, मूल कंपनी, यदि प्रतिभागी एक सहायक कंपनी है) से प्रतिभागी के दायित्वों के लिए गारंटी प्राप्त करें।

परियोजना की अनुमानित लागत से अधिक होने का जोखिमडिज़ाइन त्रुटियों, संसाधनों के कुशल उपयोग को सुनिश्चित करने में ठेकेदार की विफलता, या परियोजना की स्थितियों में बदलाव (उदाहरण के लिए, मूल्य वृद्धि या कर वृद्धि) के परिणामस्वरूप हो सकता है।

निर्माण के असामयिक पूरा होने का जोखिमडिज़ाइन त्रुटियाँ, ठेकेदार द्वारा दायित्वों का उल्लंघन, बाहरी स्थितियों में परिवर्तन (उदाहरण के लिए, पर्यावरणीय कारणों से परियोजना को बंद करने की आवश्यकता; अधिकारियों से अतिरिक्त प्रशासनिक आदेश) हो सकता है। काम पूरा होने में देरी से अतिरिक्त लागत आती है: ऋण पर अतिरिक्त ब्याज का संचय, मुद्रास्फीति की कीमतों में वृद्धि के माध्यम से काम और सामग्रियों की कीमत में वृद्धि। अंत में, भविष्य की परियोजना के लिए कच्चे माल के आपूर्तिकर्ताओं और भविष्य की परियोजना उत्पाद के खरीदारों के साथ संविदात्मक संबंधों की समाप्ति के माध्यम से काम पूरा होने में देरी परियोजना के लिए विनाशकारी हो सकती है।

काम की खराब गुणवत्ता का खतराऔर वस्तु ठेकेदार या सामग्री और उपकरण के आपूर्तिकर्ता के दायित्वों के उल्लंघन, डिजाइन में त्रुटियों आदि के कारण हो सकती है। वस्तु की खराब गुणवत्ता के परिणाम परियोजना के लिए अतिरिक्त निवेश लागत (दोषों को ठीक करने के लिए) हो सकते हैं। विशेष रूप से व्यक्तिगत घटकों और उपकरणों की इकाइयों का प्रतिस्थापन), किसी परियोजना उत्पाद के उत्पादन के लिए अतिरिक्त लागत या यहां तक ​​कि खरीदार द्वारा उत्पाद खरीदने से इनकार करना।

संरचनात्मक और तकनीकी जोखिम।डिज़ाइन (तकनीकी) दस्तावेज़ीकरण के डेवलपर्स द्वारा त्रुटियों, इस दस्तावेज़ के विकास के लिए आवश्यक प्रारंभिक जानकारी की अपर्याप्तता या अशुद्धि, और अप्रयुक्त निर्माण प्रौद्योगिकियों के कारण निवेश (निर्माण) चरण में भी किसी परियोजना की तकनीकी अव्यवहारिकता का जोखिम संरचनात्मक है। . तकनीकी जोखिम को निर्दिष्ट तकनीकी और आर्थिक मापदंडों (परिचालन लागत में वृद्धि, दोषों का उच्च प्रतिशत, उच्च दुर्घटना दर, पर्यावरणीय मानकों का अनुपालन न करना, आदि) से किसी वस्तु के संचालन मोड में विचलन का जोखिम माना जाता है। ) उन प्रौद्योगिकियों के उपयोग के परिणामस्वरूप जिनका औद्योगिक पैमाने पर परीक्षण नहीं किया गया है।

उत्पादन जोखिमउत्पादन प्रक्रिया में रुकावटों की संभावना से जुड़ा है। इसका पता उत्पादन की लय में व्यवधान या उसके बंद होने, किसी वस्तु के अपनी डिज़ाइन की गई क्षमता तक पहुंचने में विफलता, अतिरिक्त उत्पादन लागत के बढ़े हुए स्तर आदि में लगाया जा सकता है। उत्पादन जोखिम का एक प्रकार तकनीकी है। उत्पादन जोखिम आर्थिक कारणों से उत्पन्न हो सकता है (आपूर्ति में रुकावट, कच्चे माल की कम गुणवत्ता आदि के कारण)। किसी परियोजना में निवेश को उचित ठहराने के चरण में लागत गणना में त्रुटियों, गलत तरीके से परिभाषित गुणवत्ता आवश्यकताओं और आवश्यक कच्चे माल और अन्य संसाधनों की मात्रा के कारण उत्पादन लागत का बढ़ा हुआ स्तर पूर्व निर्धारित हो सकता है। उत्पादन जोखिमों में भूवैज्ञानिक (खनिज भंडार की मात्रा के गलत निर्धारण का जोखिम, मिट्टी में उपयोगी पदार्थों का प्रतिशत, इसमें हानिकारक अशुद्धियों की उपस्थिति, घटना की स्थितियाँ) और पर्यावरणीय (पर्यावरण मानकों के उल्लंघन का जोखिम) भी शामिल हैं। , पर्यावरण संरक्षण के लिए बढ़ी हुई लागत, पर्यावरणीय चरित्र के कारण सुविधा को बंद करना)।

प्रबंधन जोखिमइसे उत्पादन भी माना जाता है, क्योंकि यह प्रबंधन कर्मियों की योग्यता और अनुभव के अपर्याप्त स्तर, त्रुटियों और परियोजना गतिविधियों के सभी चरणों और चरणों में प्रबंधन के निम्न स्तर से पूर्व निर्धारित होता है - पूर्व-निवेश, निवेश, उत्पादन और परियोजना समापन (विशेषकर यदि कोई परियोजना के प्रबंधन के लिए प्रबंधकों का "एंड-टू-एंड" समूह बनाया गया है)।

बिक्री जोखिमपरियोजना उत्पाद (वस्तुओं, सेवाओं) की बिक्री मात्रा में कमी और इसकी कीमत में कमी से पूर्व निर्धारित है। इस जोखिम को बाज़ार की स्थितियों, विपणन या कीमत में बदलाव का जोखिम भी कहा जाता है। नए उत्पादों की रिलीज़ से संबंधित परियोजनाओं के लिए बिक्री जोखिम विशेष रूप से अधिक है, जिनकी कीमतों का परियोजना विकास चरण (औद्योगिक उपभोक्ता सामान, विज्ञान-गहन उत्पाद, फार्मास्युटिकल उत्पाद) पर अनुमान लगाना मुश्किल है। एक्सचेंज-ट्रेडेड सामान (कच्चे माल और अर्ध-तैयार उत्पाद) के लिए अनुमानित बिक्री जोखिम है। सबसे कम बिक्री जोखिम उन परियोजनाओं के लिए है जिनका ग्राहक राज्य है।

परियोजना गतिविधियों के संबंध में वित्तीय जोखिम के मुख्य प्रकार क्रेडिट, मुद्रा, ब्याज दर में परिवर्तन और पुनर्वित्त हैं।

ऋण जोखिम- यह ऋण समझौते (मूल राशि, ब्याज, कमीशन भुगतान) के तहत उधारकर्ता (प्रोजेक्ट कंपनी) द्वारा भुगतान दायित्वों के लेनदार बैंक को गैर-चुकौती या अपूर्ण पुनर्भुगतान का जोखिम है। यह उस बैंक का मुख्य जोखिम है जो परियोजना को ऋण देने में भाग लेता है।

मुद्रा जोखिमयदि ऋण मुद्रा परियोजना उत्पाद की बिक्री से प्राप्त राशि से मेल नहीं खाती है तो उत्पन्न होती है। यह जोखिम विशेष रूप से बढ़ जाता है यदि निर्दिष्ट उत्पाद स्थानीय बाजार में और अधिकारियों की राष्ट्रीय मुद्रा की मांग पर बेचा जाता है, जो मूल्यह्रास और अवमूल्यन करता है।

ब्याज दर जोखिमतब उत्पन्न होता है जब अस्थिर (परिवर्तनीय) दर वाले क्रेडिट संसाधनों का उपयोग किया जाता है (विशेष रूप से, मध्यम और दीर्घकालिक रोल-ओवर ऋण, अस्थिर दर वाली अल्पकालिक प्रतिभूतियां)। यदि ऐसे संसाधनों को आकर्षित किया जाता है, तो परियोजना में प्रयुक्त पूंजी की लागत बढ़ने और परियोजना की लाभप्रदता कम होने का खतरा होता है।

पुनर्वित्त जोखिममुख्य बैंक - वित्तपोषण के आयोजक - द्वारा उधारकर्ता को एक निश्चित राशि के लिए सिंडिकेटेड ऋण प्रदान करने का दायित्व और ऋण के अगले सिंडिकेशन के दौरान उत्पन्न होने वाली कठिनाइयों के जारी होने से उत्पन्न होता है। यह जोखिम पूरी तरह से मुख्य बैंक पर निर्भर है।

राज्य जोखिम बाहरी है. यह इस तथ्य में निहित है कि देश में होने वाली सामाजिक-राजनीतिक प्रक्रियाएं और इसकी नीतियां परियोजना गतिविधियों के लिए कठिनाइयां पैदा कर सकती हैं या उन्हें असंभव बना सकती हैं। राज्य के जोखिम कारक केंद्रीय और स्थानीय अधिकारियों के कार्य, युद्ध, हड़ताल, सामाजिक अशांति, क्रांति, आतंकवादी हमले, मुद्रास्फीति, घरेलू बाजार में परियोजना उत्पाद की मांग में कमी, देश की अर्थव्यवस्था में सामान्य गिरावट है, जो पूरी तरह से या बड़े पैमाने पर हैं। परियोजना के मुख्य प्रतिभागियों के प्रभाव क्षेत्र के बाहर। इन जोखिमों को पारंपरिक रूप से राजनीतिक और आर्थिक में विभाजित किया गया है।

राजनीतिक जोखिमविदेशी निवेशकों और लेनदारों से जुड़ी परियोजना गतिविधियों को सीमित करने या समाप्त करने के उद्देश्य से सरकारी कार्रवाइयों से जुड़े हैं। इन कार्रवाइयों में सबसे कट्टरपंथी है राष्ट्रीयकरण और संपत्ति का ज़ब्त करना। विदेशों में मुनाफे के निर्यात पर प्रतिबंध या प्रतिबंध, विदेशी पूंजी को पहले दिए गए लाभों से वंचित करना, रियायतें और लाइसेंस रद्द करना आदि भी राजनीतिक जोखिम पैदा कर सकते हैं।

आर्थिक जोखिमकिसी परियोजना के कार्यान्वयन के लिए कर, मुद्रा, सीमा शुल्क या अन्य आर्थिक स्थितियों में बदलाव से जुड़े हैं जो आधिकारिक तौर पर विदेशी पूंजी की गतिविधियों पर प्रतिबंध से जुड़े नहीं हैं।

प्रशासनिक जोखिमबाहरी भी हैं. वे सरकारी नियामक और पर्यवेक्षी एजेंसियों से विभिन्न प्रकार के लाइसेंस, परमिट और समझौते प्राप्त करने से जुड़े हुए हैं। परियोजना गतिविधियों के सभी चरणों में इन दस्तावेज़ों की आवश्यकता होती है। व्यक्तिगत परियोजनाओं के लिए इनकी संख्या सैकड़ों हो सकती है। और इसके अलावा, एक अंतरराष्ट्रीय परियोजना के लिए कई देशों के सरकारी विभागों द्वारा दस्तावेज़ जारी किए जाते हैं। कई देशों में, लाइसेंस (परमिट, समझौते) प्राप्त करना अक्सर भ्रष्टाचार से जुड़ा होता है। और यह न केवल विकासशील देशों के लिए, बल्कि औद्योगिकीकृत देशों के लिए भी विशिष्ट है। एक या दूसरे लाइसेंस (परमिट, समझौता) को प्राप्त करने से इनकार करना, इसे प्राप्त करने में देरी, परियोजना के कार्यान्वयन के दौरान नियामक मानकों में बदलाव (जिसमें जारी किए गए लाइसेंस को फिर से जारी करना या नए प्राप्त करना शामिल है) संभव है।

कानूनी जोखिमकुछ हद तक देशों से संबंधित, प्रशासनिक और प्रबंधकीय। यह, सबसे पहले, ऋण द्वारा सुरक्षित गारंटी को लागू करने की संभावना के संबंध में ऋणदाता की अनिश्चितता में प्रकट होता है। अनिश्चितता के कारणों में अस्पष्ट राष्ट्रीय कानून और अंतरराष्ट्रीय कानून में "अंतराल", समझौतों, अनुबंधों, गारंटी पत्रों और अन्य कानूनी दस्तावेजों की अपर्याप्त समान गुणवत्ता, मध्यस्थता और न्यायिक प्रणाली की खामियां (अदालतों और उनके लिए पार्टियों की असमान पहुंच) शामिल हैं। भ्रष्टाचार, विदेशी अदालत के फैसलों की गैर-मान्यता, अदालती फैसलों के निष्पादन की कम दक्षता, आदि)। कानूनी जोखिमों में वे जोखिम शामिल हैं जो अपूर्ण कानून और अंतरराष्ट्रीय कानून, कानूनों में बार-बार होने वाले बदलाव, कानूनी दस्तावेजों की कम गुणवत्ता और मध्यस्थता और न्यायिक तंत्र की कमियों के कारण परियोजना के कार्यान्वयन को जटिल बनाते हैं। विधायी ढांचे में परिवर्तनों की अस्थिरता और अप्रत्याशितता के कारण परियोजना प्रतिभागियों के पास व्यक्तिगत कानूनी जोखिमों को नियंत्रित करने का अवसर नहीं है, इसलिए वे अनिवार्य रूप से देश और राजनीतिक जोखिमों के करीब हैं। कभी-कभी परियोजना के कार्यान्वयन में योग्य कानूनी सलाहकारों को शामिल करके कुछ कानूनी जोखिमों को एक या दूसरे तरीके से समाप्त किया जा सकता है, जो यदि आवश्यक हो, तो परियोजना गतिविधियों में प्रतिभागियों के साथ-साथ परियोजना प्रतिभागियों और देश के अधिकारियों के बीच विवादों को सुलझाने में सहायता कर सकते हैं। .

अप्रत्याशित घटना (अप्रत्याशित घटना, प्राकृतिक आपदा) का जोखिम परियोजना गतिविधियों से बाहर है। यह भूकंप, आग, बाढ़, तूफान, सुनामी आदि जैसी प्राकृतिक घटनाओं से जुड़ा है। कुछ सामाजिक और राजनीतिक प्राकृतिक घटनाएं, जैसे हड़तालें, विद्रोह, क्रांतियां भी अप्रत्याशित घटना की श्रेणी में आती हैं। इस प्रकार, देश के कुछ जोखिम अप्रत्याशित घटना के जोखिम हैं।

परियोजना गतिविधियों के कुछ प्रकार के जोखिम एक-दूसरे को "ओवरलैप" करते प्रतीत होते हैं (देश, राजनीतिक, अप्रत्याशित घटना)। कुछ जोखिमों में एक स्पष्ट "अधीनता" होती है - उत्पादन जोखिमों को प्रबंधन, पर्यावरण, आपूर्ति आदि में विभाजित किया जाता है। कभी-कभी किसी विशिष्ट देश में किसी परियोजना के कार्यान्वयन या परियोजना उत्पादों के लिए सरकारी आदेश के कारण जोखिम प्रासंगिकता खो सकते हैं। प्रत्येक विशिष्ट मामले में, परियोजना की उद्योग विशिष्टताओं, उसके पैमाने, चुनी गई तकनीक, कार्यान्वयन के देश और परियोजना की अन्य विशिष्ट विशेषताओं को ध्यान में रखते हुए, जोखिमों के कुछ समूह लागू होते हैं।